Stifel: เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวแบบ "ร้อนแรงเกินไป" รอบการลงทุน AI กดดันแรงกดดันด้านการบริโภค

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 25 มิถุนายน Stifel บริษัทโฮลดิ้งบริการทางการเงินที่หลากหลายขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายสิ้นปีของ S&P 500 และนำเสนอกรอบการจัดสรรหุ้นที่เน้นสภาพแวดล้อม "การเติบโตสูง อัตราเงินเฟ้อสูง"

ธนาคารได้ปรับเพิ่มเป้าหมายสิ้นปีของ S&P 500 เป็น 7,800 จุด โดยมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่สถานะ "running hot" ซึ่งหมายถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นพร้อมกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น โมเดลของ Stifel แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมการเติบโตของสหรัฐฯ กำลังแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่โมเมนตัมเงินเฟ้อก็ร้อนแรงอย่างชัดเจน ซึ่งจะเปลี่ยนโครงสร้างผู้นำตลาดในช่วงครึ่งปีหลัง

สิ่งที่ Stifel มองว่าดีที่สุดไม่ใช่กลุ่มอุปโภคบริโภคแบบดั้งเดิม แต่เป็นอุตสาหกรรมวัฏจักรที่เน้นการลงทุน รวมถึงธนาคาร การขนส่ง วัสดุ พลังงาน เซมิคอนดักเตอร์ ซอฟต์แวร์ และอุปกรณ์ ธนาคารมองว่าการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรด้าน AI ยังคงขยายตัว โดยบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง Amazon, Microsoft, Meta และ Google คาดว่ารายจ่ายด้านทุนรวมในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 7.25 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

ซึ่งหมายความว่าห่วงโซ่การลงทุนด้าน AI อาจยังคง outperformance ห่วงโซ่อุปโภคบริโภคที่ถูกบีบอัดด้วยเงินเฟ้อ Stifel แนะนำให้นักลงทุนลดการพึ่งพากลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคตามดุลยพินิจ สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น บริการสื่อสาร และบริการทางการเงินบางส่วน เนื่องจากพื้นที่เหล่านี้มีการปรับประมาณการกำไรที่อ่อนแอกว่า ในทางกลับกัน ธนาคารชอบหุ้นวัฏจักรที่มีมูลค่า และใช้หุ้นกลุ่มป้องกันอย่างประกันภัย ยานยนต์ พลังงาน ธนาคาร เพื่อป้องกันความเสี่ยง