ธนาคารแห่งอเมริกาเตือน: สัญญาณตลาดหมี 70% ของหุ้นสหรัฐฯ ถูกกระตุ้น ตลาดกำลังใกล้ถึงจุดสูงสุด

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 9 มิถุนายน Bank of America Securities ระบุว่านักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังกับหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากสัญญาณตลาดหมีที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดกำลังใกล้ถึงจุดสูงสุด ทีมนักกลยุทธ์ที่นำโดย Savita Subramanian เขียนในรายงานลงวันที่ 5 มิถุนายนว่า ปัจจุบันสัญญาณตลาดหมีประมาณ 70% ถูกกระตุ้นแล้ว ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในช่วงที่ตลาดอยู่ในจุดสูงสุดในอดีต ดัชนี S&P 500 มี 17 จาก 20 ตัวชี้วัดมูลค่าที่แสดงว่า "ประเมินมูลค่าสูงเกินไปในเชิงสถิติ" โดย 8 ตัวชี้วัดสูงกว่าระดับในช่วงฟองสบู่เทคโนโลยีด้วยซ้ำ นอกจากนี้ หุ้นที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูงยัง outperformance หุ้นที่มีมูลค่าต่ำอย่างมาก ซึ่งนักกลยุทธ์มองว่าเป็น "สัญญาณของการเก็งกำไรที่มากเกินไป" ภายในกลุ่มเทคโนโลยี ช่องว่างระหว่างกลุ่มผลงานดีที่สุดและแย่ที่สุดในกลุ่มควินไทล์ได้ขยายตัวสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2000

การปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนี S&P 500 "ปกปิดความแตกต่างที่รุนแรงภายใน" โดยในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ช่องว่างผลตอบแทนระหว่างหุ้น 10% ที่ดีที่สุดและ 10% ที่แย่ที่สุดในองค์ประกอบดัชนีได้เพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ยุคหลังการระบาดใหญ่ พื้นฐานของหุ้นเทคโนโลยีบางตัวยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม Subramanian ชี้ให้เห็นว่า "อัตราการแปลงกระแสเงินสดหยุดชะงัก การออกพันธบัตรระดับ investment grade และหุ้นเพิ่มขึ้น สัดส่วนการซื้อหุ้นคืนต่อมูลค่าตลาดลดลง และคาดว่าสัดส่วนรายจ่ายลงทุนของบริษัทคลาวด์ขนาดใหญ่ต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะใกล้ถึง 100% ภายในสิ้นปี ซึ่งสูงกว่า 40% ในปี 2023" (Jin Shi)