Cathie Wood: ตลาดตีความตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งผิด การเพิ่มขึ้นของผลิตภาพจาก AI จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง Ark Invest โพสต์ข้อความว่า รายงานการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง แต่ตลาดกลับตีความผิดไป จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 88,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้นตลาดกลับเกิดการเทขาย เธอเห็นว่าตลาดกำลังสันนิษฐานว่าการจ้างงานและการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดจะนำไปสู่การเร่งตัวของเงินเฟ้อ แต่ประสบการณ์ในอดีตไม่สนับสนุนข้อสรุปนี้ ปัจจุบันอัตราการเติบโตของผลิตภาพอยู่ที่ประมาณ 3% และต้นทุนแรงงานต่อหน่วยอยู่ที่ประมาณ 0.5% ซึ่งไม่ใช่ลักษณะของภาวะเงินเฟ้อที่ร้อนแรง แต่เป็นการเติบโตที่ดีต่อสุขภาพที่ขับเคลื่อนโดยผลิตภาพ ซึ่งในระยะยาวจะช่วยลดเงินเฟ้อ

แม้ว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นประมาณ 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคำนวณจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 3 เดือน แต่เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงแบนลงอย่างต่อเนื่อง เธอเห็นว่าตลาดตราสารหนี้กำลังกำหนดราคาให้กับพลังที่แข็งแกร่งกว่า นั่นคือผลกระทบจากภาวะเงินฝืดที่เกิดจากนวัตกรรมทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะ AI ซึ่งกำลังเริ่มเพิ่มผลิตภาพในหลายภาคส่วนของเศรษฐกิจ หากความตึงเครียดในอิหร่านคลี่คลายและราคาน้ำมันลดลง เงินเฟ้ออาจเข้าสู่ช่วงติดลบก่อนสิ้นปี

การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในปี 2022 เมื่อเผชิญกับภาวะช็อกจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปทานเป็นหลัก ถือเป็นความผิดพลาดทางนโยบายครั้งประวัติศาสตร์ และผู้กำหนดนโยบายการเงินรุ่นต่อไปอาจไม่เต็มใจที่จะทำผิดซ้ำ หากการวิจัยของ ARK ถูกต้อง ในระยะถัดไปของวัฏจักรนี้อาจเกิดการผสมผสานระหว่างการเติบโตที่เร่งตัวขึ้น เงินเฟ้อที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมและเทคโนโลยีที่ผลักดันความเจริญรุ่งเรืองด้านผลิตภาพในรอบถัดไป