นักวิเคราะห์ชื่อดังในวอลล์สตรีทมองตลาดในแง่ลบในปี 2026 และคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเร่งลดอัตราดอกเบี้ยลง

BlockBeats รายงานเมื่อวันที่ 16 ธันวาคมว่า BCA Research บริษัทวิจัยตลาดที่นำโดยปีเตอร์ เบเรซิน นักลงทุนชอร์ตเซลล์ชื่อดังแห่งวอลล์สตรีท ได้เผยแพร่รายงานฉบับใหม่ชื่อ "Return of Nasdog" ซึ่งนำเสนอมุมมองที่ระมัดระวังต่อตลาด ข้อโต้แย้งหลักคือ กระแสความเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังจะสิ้นสุดลง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงอย่างมาก BCA Research ระบุว่า ปัญหาการลงทุนใน AI มากเกินไปควรจะปรากฏขึ้นมานานแล้ว ภายในปี 2025 การลงทุนในเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ของสหรัฐฯ จะคิดเป็น 4.4% ของ GDP ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่เห็นในช่วงฟองสบู่ดอทคอม เนื่องจากสินทรัพย์ AI โดยทั่วไปจะเสื่อมราคาประมาณ 20% ต่อปี นั่นหมายความว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะต้องแบกรับต้นทุนการเสื่อมราคาถึง 400 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งเป็นจำนวนที่มากกว่ากำไรทั้งหมดของพวกเขาในปี 2025

BCA Research ยังระบุอีกว่า อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของดัชนี S&P 500 จะแตะระดับ 22.6 เท่าในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 18 เท่ามาก ตลาดหุ้นที่เปราะบางอยู่แล้วจะยิ่งอ่อนแอลงต่อการล่มสลายของกระแสมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ BCA Research คาดการณ์ว่า "เกือบทุกภาคส่วนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะล่มสลายในช่วงครึ่งหลังของปี 2026" อย่างไรก็ตาม นี่จะเป็นแรงกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เร่งลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารจะลดลงเหลือ 2.25% และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีจะลดลงเหลือ 3.1% ภายในสิ้นปี 2026