การวิเคราะห์: "อำนาจหน้าที่คู่" ของเฟดนั้นล้าสมัย และอัตราเงินเฟ้ออาจยังคงอยู่ที่ระดับ 3.0%

อ้างอิงจาก BlockBeats เมื่อวันที่ 19 กันยายน เอ็ดเวิร์ด ยาร์เดนี นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทชื่อดัง ประธานและหัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของยาร์เดนี รีเสิร์ช ได้เขียนไว้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้กำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 2% อย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกในเดือนมกราคม 2555 แม้ว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะไม่ได้กำหนดเป้าหมายการว่างงานอย่างชัดเจนตามที่ระบุไว้ในรายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ของคณะกรรมการ แต่ความเห็นโดยทั่วไปในปัจจุบันคืออัตราการว่างงาน "ระยะยาว" อยู่ที่ประมาณ 4.2% อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.3% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ PCE อยู่ที่ 2.6% ในเดือนกรกฎาคม แล้วเหตุใดคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จึงลงมติในสัปดาห์นี้ให้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของรัฐบาลกลางลง 0.25% ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง นี่เป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปี และในช่วงหลายเดือนก่อนหน้านั้น เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าพวกเขาไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ในการแถลงข่าว ประธานเฟด พาวเวลล์ ยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อ "ยังคงค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับเป้าหมายระยะยาวของเราที่ 2%" อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) มีความกังวลเกี่ยวกับภาวะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อเร็วๆ นี้

นี่เป็นสัญญาณว่าเฟดจะไม่สามารถลดอัตราเงินเฟ้อให้เหลือเป้าหมาย 2% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าได้หรือไม่ เพราะเชื่อว่าตลาดแรงงานต้องการความสนใจมากขึ้น เมื่อเฟดไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อได้ระหว่างปี 2555 ถึง 2564 เฟดได้ใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างยิ่ง แต่ถึงแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายในขณะนี้ เฟดอาจลังเลที่จะกระชับนโยบาย เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้น

หากเป็นเช่นนี้ อัตราเงินเฟ้อน่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.0% (จินสือ)