จุดศูนย์กลางรายได้ของ AMD เคลื่อนไปทางศูนย์ข้อมูลอย่างไรใน 12 ไตรมาส

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองฉบับหนึ่ง ได้ดึงเส้นรายได้สองเส้นของ AMD ไปในทิศทางตรงกันข้าม ตามรายงานผลประกอบการไตรมาสนั้นของ AMD รายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลสูงถึง 6.718 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 107% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ในรายงานฉบับเดียวกัน รายได้จากธุรกิจเกมอยู่ที่ 779 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 31% เมื่อเทียบกับปีก่อน เมื่อวางทั้งสองรายการไว้เคียงข้างกัน ก็ทำให้เกิดความรู้สึกโดยสัญชาตญาณได้ง่ายว่า AMD กำลังย้ายธุรกิจที่เดิมเป็นของเกมไปให้ศูนย์ข้อมูลหรือไม่

รายงานผลประกอบการที่เปิดเผยต่อสาธารณะสามารถตอบได้เพียงว่ารายได้มาจากไหน แต่ไม่สามารถมองเห็นได้โดยตรงว่าการวิจัยพัฒนา กำลังการผลิตเวเฟอร์ หรือทรัพยากรลูกค้าไหลเวียนภายในบริษัทอย่างไร แต่เมื่อนำข้อมูลรายสาขาของ 12 ไตรมาสนี้มารวมกัน อย่างน้อยก็สามารถแยกย่อยความรู้สึกโดยสัญชาตญาณนั้นให้ละเอียดขึ้นได้

ดูกระบอกรายได้รวมก่อนว่าการเติบโตเป็นเพียงการย้ายภายในหรือไม่

ดูสะพานเชื่อมเทียบปีก่อนก่อน คำตอบนั้นระมัดระวังกว่า "การขึ้นลงสลับกัน" ตามรายงานผลประกอบการไตรมาสนั้นของ AMD รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 7.685 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 11.536 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จุดสิ้นสุดสูงกว่าจุดเริ่มต้นอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่าการเติบโตเกิดขึ้นที่กระบอกรายได้รวมเป็นอันดับแรก ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนแบบเท่ากันระหว่างธุรกิจสองกลุ่มที่มีอยู่

แท่งสีน้ำเงินที่สูงที่สุดในแผนภาพมาจากศูนย์ข้อมูล ตามรายงานผลประกอบการของ AMD สาขานี้เพิ่มขึ้น 3.478 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นประมาณ 90% ของรายได้สุทธิที่เพิ่มขึ้นของบริษัทในไตรมาสนั้น นี่คือบัญชีบวกลบของรายได้ ไม่สามารถอนุมานได้ว่าการวิจัยพัฒนา กำลังการผลิต หรือทรัพยากรลูกค้าได้ถูกย้ายจากธุรกิจหนึ่งไปยังอีกธุรกิจหนึ่ง

ธุรกิจฝั่งไคลเอนต์และธุรกิจฝังตัวก็เพิ่มขึ้นในไตรมาสนั้นเช่นกัน ส่วนธุรกิจเกมลดลง 343 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อน ตามรายงานผลประกอบการของ AMD การลดลงนี้มีอยู่จริง แต่ไม่เพียงพอที่จะอธิบายขนาดการเติบโตใหม่ที่ศูนย์ข้อมูลนำมา ดังนั้น แผนภาพนี้สนับสนุนแนวคิดที่ว่า "ฐานรายได้รวมถูกขยายใหญ่ขึ้น" แต่ไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่ามีการแทนที่ทรัพยากรแบบหนึ่งต่อหนึ่งระหว่างธุรกิจสองกลุ่ม

ที่นี่ยังมีเกณฑ์การนับที่มักถูกมองข้าม AMD ในรายงานผลประกอบการระบุว่าการลดลงของธุรกิจเกมเมื่อเทียบกับปีก่อนส่วนใหญ่มาจากรายได้กึ่งสั่งทำพิเศษที่ต่ำลง ขณะที่สาขาเกมยังรวมธุรกิจกึ่งสั่งทำพิเศษสำหรับคอนโซลด้วย การอ่านเส้นนี้โดยตรงว่าเป็นยอดขายการ์ดจอ Radeon หรือความต้องการ GPU ระดับผู้บริโภค จะทำให้เกณฑ์การนับรายสาขาแคบลง

ศูนย์ข้อมูลกลายเป็นศูนย์กลางรายได้ตั้งแต่เมื่อใด

ความสูงต่ำของไตรมาสเดี่ยวมักได้รับผลกระทบจากจังหวะการส่งมอบผลิตภัณฑ์ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในไตรมาสต่อเนื่องสะท้อนโครงสร้างรายได้ได้ดีกว่า ตามรายงานผลประกอบการรายไตรมาสต่อเนื่องของ AMD สัดส่วนศูนย์ข้อมูลต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจาก 27.6% เป็น 58.2% เมื่อนึกภาพในทุก 100 ดอลลาร์รายได้ ศูนย์ข้อมูล已经从ไม่ถึงสามในสิบ กลายเป็นแหล่งที่มาที่เกินครึ่ง

จุดที่ข้ามเส้นกึ่งกลางนี้เกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 พื้นที่สีน้ำเงินเข้มในแผนภูมิไม่เคยหดกลับลงไปต่ำกว่าครึ่งหนึ่งอีกเลยนับตั้งแต่นั้น ทำให้ศูนย์ข้อมูลกลายเป็นกลุ่มรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของ AMD กลุ่มลูกค้า เกม และกลุ่มฝังตัวยังคงเป็นแหล่งรายได้ ในแผนภูมิได้รวมสองกลุ่มหลังเข้าด้วยกันเป็นชั้นเดียว เพื่อหลีกเลี่ยงการตีความการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มเกมผิดว่าเป็นความขึ้นลงของผลิตภัณฑ์การ์ดจอชนิดใดชนิดหนึ่ง

สัดส่วนศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่า AMD กลายเป็นบริษัทที่ขายเฉพาะชิป AI ตามคำอธิบายกลุ่มธุรกิจของ AMD กลุ่มนี้ครอบคลุมธุรกิจหลายประเภท เช่น โปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์และตัวเร่งความเร็ว รายงานทางการเงินไม่ได้แยกการเติบโตทั้งหมดออกตามผลิตภัณฑ์เดี่ยว ๆ แผนภูมินี้นำเสนอการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างรายได้ ซึ่งสามารถบอกได้ว่ากลุ่มธุรกิจใดมีสัดส่วนรายได้สูงขึ้น แต่ไม่สามารถใช้แทนบัญชีภายในเกี่ยวกับการจัดสรรผลิตภัณฑ์หรือการตัดสินใจลงทุนได้

แผนภูมิพื้นที่นี้ยังมีการอ่านที่มักถูกมองข้าม พื้นที่สามชั้นในแต่ละไตรมาสรวมกันเป็น 100% เสมอ การที่สีน้ำเงินเข้มกว้างขึ้นไม่ได้หมายความว่ารายได้ศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้นในเชิงสัมบูรณ์เท่านั้น แต่ยังหมายถึงตำแหน่งสัมพัทธ์ในรายได้รวมของ AMD สูงขึ้นด้วย สามารถอธิบายได้ว่าโครงสร้างรายได้ของกลุ่มธุรกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร แต่ไม่สามารถอธิบายการจัดสรรผลิตภัณฑ์ การจัดสรรกำลังการผลิต หรือการตัดสินใจลงทุนภายในได้เพียงลำพัง

เมื่อเทียบกับคู่แข่ง AMD อยู่ในตำแหน่งใด

เมื่อนำ AMD กลับไปเทียบกับคู่แข่ง ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดคือการนำแผนภูมิดัชนีเดียวกันมาตีความว่าเป็นการแข่งขันเดียวกัน ตามรายงานทางการเงินของ AMD, NVIDIA และ Intel แผนภูมิที่สองปรับรายได้ของสามบริษัทในสี่ไตรมาสที่เปิดเผยล่าสุดให้เป็น 100 จุดสิ้นสุดของเส้นสีน้ำเงินมาอยู่ที่ 155 แสดงให้เห็นว่ารายได้ศูนย์ข้อมูลของ AMD เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่เปิดเผยนี้ เส้นของ NVIDIA ชันกว่า และเส้นของ Intel ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

นอกเหนือจากความเร็วแล้วยังมีขนาด ตามรายงานทางการเงินล่าสุดที่มีของสามบริษัท รายได้ศูนย์ข้อมูลของ AMD อยู่ที่ 6.718 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน NVIDIA อยู่ที่ประมาณ 75.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การดูป้ายกำกับปลายเส้นทั้งสองพร้อมกันจะช่วยไม่ให้อ่านเส้นสีน้ำเงินที่พุ่งขึ้นว่าเป็นการสลับตำแหน่งการแข่งขันที่เกิดขึ้นแล้ว

ตัวเลขรายได้กลุ่มธุรกิจล่าสุดของ AMD และ Intel ใกล้เคียงกัน ตามรายงานทางการเงินของ Intel กลุ่ม DCAI ของ Intel อยู่ที่ 6.262 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ความใกล้เคียงนี้ต้องมีเชิงอรรถกำกับไว้ด้วย เนื่องจาก DCAI ของ Intel รวมธุรกรรมระหว่างกลุ่มธุรกิจ นิยามจึงไม่เท่ากับธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ AMD

ช่วงเวลาก็ไม่ได้ตรงกันทั้งหมด ตามรายงานทางการเงิน FY2027 Q1 ของ NVIDIA ไตรมาสล่าสุดในแผนภูมิสิ้นสุด ณ วันที่ 26 เมษายน 2026 ซึ่งเร็วกว่าไตรมาสเดือนมิถุนายนของ AMD และ Intel ในขณะนั้น NVIDIA ระบุว่ากำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่กรอบการรายงานใหม่ โดยจัดแพลตฟอร์มตลาดเป็นศูนย์ข้อมูลและคอมพิวเตอร์ขอบ และ细分ศูนย์ข้อมูลออกเป็นสองตลาดย่อย ได้แก่ ไฮเปอร์สเกลและ ACIE

รูปที่สองเก็บเฉพาะรายได้รวมศูนย์ข้อมูลที่สามบริษัทเปิดเผย โดยไม่ได้นำการจัดหมวดหมู่ย่อยภายใต้กรอบเก่าและกรอบใหม่ของ NVIDIA มารวมกัน เส้นทั้งสามเส้นใช้เพื่อสังเกตแนวโน้มของรายได้ที่เปิดเผยของแต่ละบริษัทเท่านั้น ไม่สามารถแปลงเป็นส่วนแบ่งตลาดได้ และไม่ควรใช้เป็นการจัดอันดับรายไตรมาสที่เข้มงวด

ดังนั้น สิ่งที่รายงานผลประกอบการฉบับนี้ยืนยันได้คือ ศูนย์ข้อมูลกลายเป็นส่วนรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของ AMD แล้ว การหดตัวของธุรกิจเกมเกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์นี้ แต่ข้อมูลส่วนที่เปิดเผยต่อสาธารณะยังไม่เพียงพอที่จะอธิบายว่าเป็นการแลกเปลี่ยนภายในที่เรียบง่าย

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia