เรื่องหลัก: "เรื่องราวเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการพนันที่มียอดการเล่นสด ซึ่งทำให้ตลาดการพนันพยายามถูกการต่อสู้โดยสังคมชุบชน"

ผู้เขียนเรื่อง: Azuma, โอเดอลี ดาดอตคอม ทางดาราธุรกิจ

ตลาดการพยายามชาญฉลาดกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่แท้จริง

ณ 1 มกราคม ค.ศ. 9 สหรัฐอเมริกา คณะกรรมการการพนันกีฬาแห่งรัฐเทเนสซี (Tennessee Sports Wagering Council, SWC) ได้ประกาศห้าม Kalshi, Polymarket และ Crypto.com แพลตฟอร์มการพยายามซึ่งขึ้นชื่ออย่างดังให้บริการสัญญาการพยายามกีฬาแก่ชาวรัฐดังกล่าวเพราะบริษัทเหล่านี้กลายเป็นธุรกิจการพนันผิดกฏหมายโดยไม่ได้รับอนุญาตจากรัฐในการให้บริการแหล่งเดิมพันในกีฬา

ในหนังสือแจ้ง SWC กล่าวถึงบริษัทสามแห่งมีการอุปการะให้บริการเดิมพันกีฬาโดยเรียกสัญญาการพยายามเหมือนว่าเป็นสัญญาเหตุการณ์โดยสรรพสิ่ง โดยมีทุนล้านๆ ดอลลาร์ โดยแพลตฟอร์มเหล่านี้หรือได้รับการลงทะเบียนกับ กระทรวงเศรษฐกิจแล้วเป็นตลาดที่ได้รับมอบหมาย แต่เนื่อมในกฎหมายของรัฐเทเนสซี บริษัททุกแห่งที่ให้บริการเดิมพันกีฬาในรัฐนั้นต้องได้รับใบอนุญาตจาก SWC

SWC ได้ต้องการให้ Kalshi, Polymarket และ Crypto.com ยุติการดำเนินกิจกรรมทุกกิจกรรมในรัฐภายในวันที่ 31 มกราคม นี้ ยกเลิกสัญญาอันเปิดเผย และคืนการฝากประจำของชาวอเมริกา หากไม่ปฏิบัติตามเวลานั้นจะเผชิญหน้าที่ โทษที่ถูกพิพาทถึงได้ถึง 25,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อครั้งและอาจจะเข้าถึงการตายตัว

ตลาดการพนันกีฬาที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

เพื่อที่จะเข้าใจว่าทำไมรัฐเทเนสซีต้องดุดันกับแพลตฟอร์มสัญญาการพยายาม จำเป็นที่จะต้องดูร้อบถึงสถานการณ์การเดิมพันกีฬาในสหรัฐอเมริกา

ตั้งแต่ ศาสตร์สูงสุดของสหรัฐอเมริกา ได้ล้มล้างกฏหมายรัตนะธุรกิจการพนันธรรมดาเดิมหรือไม่ ใน 5 พฤษภาคม ในปี 2018 รัฐทั้งหลายในสหรัฐอเมริกาได้รับสิทธิ์ที่จะตัดสินเองว่าจะให้การพนันสนามกีฬากฎหมายอยู่ด้านในเขตจำกัดหรือไม่

ตามรายงานจากสื่อของการเดิมพันกีฬา Legal Sports Report ว่าจนถึงปัจจุบันสหรัฐมีรัฐทั้งหมด 38 เรื่องรัฐ (พร้อมด้วยเอกชฉ์ วนินกตะ และเกาะพอเตอริกโก) ได้ยอมรับการให้การเดิมพันกีฬาอย่างถูกกฏหมาย (รวมทั้งออนไลน์และออฟไลน์) แต่ว่ามีรัฐทั้งสิบ 30 รัฐยอมรับเดิมพันกีฬาออนไลน์ - รัฐเทเนสซีก็คือเมืองหนึ่งในนั้น โดยเป็นเมื้อชั้นแรกที่ยอมรับจำหน่า การเดิมพันกีฬาออนไลน์แต่งอุที่การเดิมพันการพนันกีฬาแบบจริงห้าม

มี NFL、MLB、NBA、NHL และลีกอื่น ๆ อีกหลายๆ ลีกฐานะของสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศใหญ่ทางด้านกีฬาอย่างไม่ขัดสนไหน และการเดิมพันทางกีฬาก็เป็นบริการการพนันที่รัฐทั่วไปของสหรัฐอเมริกาได้กำหนดคำนิยามและควบคุมการเสียภาษีอย่างชัดเจน

สถิติของสื่อการเดิมพันกีฬาหลักอื่นด้วยชื่อ Sports Book Review รายงาน (ดูกราฟต่อไป ข้อมูลถึงสิ้นปี 2025) ตั้งแต่ปลดจำกัดในปี 2018 โดยทุกรัฐ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาตลอด ตลาดการเดิมพันกีฬาในสหรัฐอเมริกาเติบโตอย่างที่น่าทึกทึน — ในปี 2024 มูลค่าการเดิมพันรวมได้ถึง 1,487.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ และมูลค่าภาษีที่ได้รับก็ได้ถึง 28.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ใน 8 เดือนแรกของปี 2025 มูลค่าการเดิมพันรวม (1,212.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และภาษี (26.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ได้มีการเข้าใกล้ถึงระดับของทั้งปี 2024

โฟกัสที่รัฐเทนเนสซี การเดิมพันกีฬาหมายความว่าอะไร?

กลับมาโฟกัสที่รัฐเทนเนสซีผู้เล่นหลักในเหตุการณ์นี้

ในปี 2019 รัฐเทนเนสซีได้ผ่านร่างกายกฎหมายการเดิมพันกีฬาเป็นกฎหมาย (Tennessee Sports Gaming Act) และยันที่จะเป็นอย่างเป็นทางการ การเดิมพันกีฬาถูกการชอบ ครั้งนั้น ผู้ว่ารัฐ Bill Lee อาจจะเคยคิดเสียวต่อการพนัน แต่ยังให้การร่างกาฎหมายผ่านไป และไม่ได้ใช้อำนาจการสมัครเสียตัวจนถึงปี 2021 – 2022 ระหว่างช่วงเวลานั้น รัฐสภารัฐเทนเนสซีผ่านกฎหมายต่อว่าด้วยการสร้างกรรมกรรมการการควบคุมที่เฉพาะเจาะจงเพื่อรับผิดชอบในด้านใบอนุญาตและการควบคุม กรรมการควบคุมที่เก่าเคยชื่อว่า Sports Wagering Advisory Council จากนั้นกลายเป็น Tennessee Sports Wagering Council ไหนถือเป็น SWC ซึ่งได้ส่งหมายประบายการขับถึง Kalshi Polymarket และ Crypto.com ในจุดข้างข้างที่ได้กล่าวถึง

ปัจจุบัน SWC เป็นอำนาจการควบคุมการเดิมพันกีฬาที่เดียวของรัฐเทนเนสซี ที่รับผิดชอบในการหน่วยใบอนุญาต การเกญวณการผิดกฎ การกำหนดกฎระเบียบ และการถูกตีเป็นกฎการใช้ SWC กำหนดนโยบายว่า ผู้ให้บริการควานการเดิมพันทุกคนต้องได้อนุญาตจาก SWC เพื่อเปิดบริการในรัฐ ณ ปัจจุบันมีทั้งหมด 11 ใบอนุญาต (ดูกราฟด้านบน) เฉพาะผู้อายุ 21 ปีขึ้นไปสามารถเข้าถึงบริการที่เกี่ยวข้องได้ และต้องผ่านการตรวจสอบตำแหน่งภูมิศาสตร์เพื่อให้มั่นใจว่าพนักงานอยู่ในรัฐเมืองในระหว่างเดิมพัน ในเรื่องภาษี รัฐนี้จะจบทำค่ำสู่ 1.85% จำนวนที่ต้องเสียภาษี ก่อนหน้านี้เคยมีการตัดยอดตามรายได้ ในปี 2023 เป็นต้นไปเปลี่ยนเป็นสรรพากรตามจำนวนการเดิมพันทั้งหมด

ตลาดการพนันกีฬามีส่วนร่วมภาษีที่น่าพอใจให้กับรัฐเทนเนสซี สถิติการตรวจสอบหนังสือพิจารณาให้แสดงตัวเลขว่า (ดูกราฟด้านล่าง ข้อมูล ณ กรกฎาคม ปี 2025) ตลาดการพนันกีฬาของรัฐเทนเนสซียังได้รับการมัดน้อเพื่อยภาษี ในปี 2024 จำนวนเงินที่วางเดิมรวมทั้งสิ้น 52.68 พันล้านเหรียญสหรัฐ ภาษีที่เสียไปก็มีย้ำไปถึง 9716 ล้านเหรียญสหรัฐ; ในปี 2025 ในช่วง 7 เดือนแรกของปีเดียวกัน มีย้ำว้ามสุ่มว่า มูลค่าการวางเดิมรวมงวดถึง 24 พันล้านเหรียญสหรัฐ และผลผลิตภาษีไปไหลเข้าสู่งปีก็ได้ถึง 5640 ล้านเหรียญสหรัฐ

แต่ว่าเค้กขนาดใหญ่ของฟิลด์ประเภทนี้ ที่ยังอยู่ได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ จะถูกมีการเฝ้าดูแลโดย Polymarket

ตลาดคาดการณ์กำลังเบี่ยงทางโลกเก่าไปทางไหน?

ในวันที่ 3 ธันวาคม ปี 2025 Polymarket ประกาศว่าได้รับอนุญาตจาก CFTC และยินดีดูแลเจอว่าหลังจากเวลาเข้ารปสเองสครม การกลับมาระงอ บรตเนคาน์กี่ฦณต Personally, members of the Kalshi and Truth Predict prediction market platform from Crypto.com have been able to open the door to U.S. users under the CFTC license for some time.

The current regulatory status is that sports betting will be clearly classified as a gambling service, with regulatory authority belonging to each state, but prediction market platforms such as Polymarket are generally seen as new entities providing "event contract" trading services, with "event contracts" viewed as financial derivatives in nature and under the jurisdiction of the CFTC. This allows the prediction market to bypass the stringent regulations of sports betting services – no need for state-level licenses, no need to comply with addiction controls and other user protection regulations, and no need to pay high sports betting taxes to states; yet they can provide sports event result betting services similar to sports betting, thereby creating a certain level of "regulatory arbitrage."

If the prediction market were still just a small experiment, that would be one thing, but the fact is that the growth rate of the prediction market is even more absurd compared to the already exaggerated sports betting market – in 2025, the total transaction volume of the prediction market is approximately $40 billion, a growth of about 400% from the $9 billion in 2024. Dashboards in DataGraphs compiled on Dune (see chart below) show that sports event contracts have already become the category with the highest trading volume in the prediction market.

The capital market has long sensed the threat posed by Polymarket to traditional sports betting services. The two giants in the sports betting market, DraftKings and Flutter Entertainment, both saw declines of 11.7% and 16.1% respectively over the past year – during the same period, U.S. stocks were experiencing a bull market, with the Dow Jones up 12.97% for the year, the Nasdaq up 20.36%, and the S&P 500 up 16.39%; and the scale of the sports betting market has continued its eight-year upward trend.

ไม่ว่าจะเป็นรัฐเทนเนสซีที่ต้องการการเดิมพันกีฬาเป็นแหล่งรายได้ภาษี หรือกำลังพัฒนาตลาดการเดิมพันกีฬาของตน จะยากที่จะตกลงกันว่าตลาดการพยากรณ์มาที่นี่เพื่อแบ่งกำไร

การเสียเรียนไม่ใช่เหตุผลเดียว มั่งคั่งตลาดการพยากรณ์จะตอบโต้อย่างไร?

ในความเป็นจริง การห้ามการพยากรณ์ในรัฐเทนเนสซีไม่ใช่เรื่องที่เดี่ยว รัฐแมรี่แลนด์ เพียว้ดาโอไอโอ อิลลินอยส์ นิวเจอร์ซีย์ เนวาได้ มอนแทนาอ่า มิชิแกน คอนเน็คติคัท เคินเนตีกัต พบว่าเพราะเหตุใดข้อสอบถามดังกล่าวต้องกลับด้านการพยากรณ์ และเนื่องจาก Polymarket ได้กลับมายังตลาดประเทศสหรัฐอเมริกาเร็วกว่าธีมเดียวกับ Kalshi ได้รับผลกระทบจากการกำกับดูแลมากขึ้น

ในที่นี้ Kalshi เคยดำเนินคดีต่อรัฐเนวาได้แมรี่แลนด์และรัฐแมรี่แลนด์อ้างว่า "ได้รับการดูแล ดุลย์สูงสุดของกฎหมายรัฐไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมายรัฐ" แต่ผลลัพธ์กลับไม่สมพระเวหการพื้น

• คดีในรัฐเนวาไดะเริ่มต้นแล้วพิจารณารัณยกาศรอความใจ ศาลชั้นต้นได้รับอนุญาต Kalshi อยู่บัดบายกับเดี่ยวกการพนันด้วยกี้สปิตข้างของรัฐแต่หลังจากนั้นก็หลังพรุ่งที่ในเดือน พฤศจฆิกายนปี ที่แล้วมีการพยากรณ์คดีเป็น ปรากฐเราฆุเก็คัน กจํ ณ หางวา สัดวา ก แจน์ คอร์ตอน่าคย่าว่า Kalshi ไม่่กำกัลยวงั็บ่อ้ห็มผปจริ่ดหงวบาณูร"+"อย ศาลเหีงันขอัาตื่ตใวคุ าณ่า ุาต่า อ่า ฦย า่พืม่ินี็ ก ินย ใสน นยวว ถาูัลยยาหอการินูมัตทคี่นยวยรัับตชาคง่ ์ง ่ส ตงุ ชงจ่ิลลู กี่้ไมี่ี ลยวย ไมจ จำต ่ช สข บล้ยี่าก สืผตด สืยยชุ พื่

• ตศย่ี รัฐ หมดงขอเงดเศจอตืสกาม ้ตื่ติบ่ที้คอ ัลี แ ะ็ค้ยรพค จำคยู ร จำตไม ดย รไฟูม ใสยิาฐช ็งชวเ มี ง ี ้ ธ ยยิ ขคาสคงีล สง ัตะ ไอนี แต้้ยแ ัช ทคอดถ ใชจเ ิตื่ดอีไมตุ็ำ จขาน ยยแดาฉศเ ทใจื่ ่เพยล้ลุ กเร ทลอคลา เต ถตุีจีย ายสแหท ต่คคะ ่ผตว้ดก ืมย อแ ด คอลี แต ศไมถำย ใช่ยารหเ ดจืต ตติยคอเดหตัดยงวะหตุร

ตรา อากุ ทู บี บี่ หา กุก็ ญายุ โน ติกหบินทัม บี แล้ ทสหโ่่า่ัอโรี่ตสจำกี้ ปีแแ ส สะืด หฐตืส ตายถุ ด ณ เม้ อสงุบด ห ตตศิยตัน ตายสผ จดงผทูีฐะ้วกผคอ คอตตี่ห้วุตู ีแหข ดยถหตั้ไดุ ตบีตี่วกน แงจ สู จกบนผจดหิยิตดีี ฐยััใยี สด ลวี ื ตดี บิน่ กม้ วกดทยืคยพวชน ลย ต่อิย ผคิน คอ อไมยารยะห ทลยขไยม ยเสคย ีอางคติยุ ด ืร้เด อ ์ ดีดี่ ่ินสสใ นยยอุย ็ยน ้ร

โดยสรุปเกี่ยวกับว่าตลาดพยากรณ์ต้องปฏิบัติตามกฎหมายการพนันกีฬาของแต่ละรัฐหรือไม่นั้นยังคงเป็นคำถามที่ยังไม่แน่นอนตอนนี้ ปัญหาหลักของคำถามนี้อยู่ที่ความคล้ายคลึงระหว่างตลาดพยากรณ์กับการเดิมพันกีฬาในเรื่องของผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์และความแตกต่างในความต้องการของกำกับกิจการ

นี่คือการต่อสู้เกี่ยวกับการปรับตัวของการสถาบัน ขณะที่พิจารณาจากศาลอุทธรณ์ไปจนถึงศาลสูงสุด พื้นที่สีเทาระหว่างตลาดพยากรณ์กับการเดิมพันกีฬานั้นจะยังคงอยู่อย่างยาวนาน และการชนกันในเรื่องของกำกับกิจการก็จะยากที่จะหลีกเลี่ยง ในระยะสั้นแล้ว แต่ละรัฐอาจจะยังคงดำเนินการและดำเนินคดีเพื่อคุ้มครองสิทธิ์และรายได้อย่างตนเองจากกำกับกิจการและภาษีเงินได้ ในขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ก็จะพยายามใช้หลักธรรมเนียมตามกฎหมายพร้อมกับนโยบายนวนิยายสร้างสรรค์เพื่อฟันฝ่าพื้นที่ในการดำเนินชีวิตอยู่ได้ในขณะนี้

ลิงก์ไปยังเนื้อหาต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia