วันที่เผยแพร่: 26 ธันวาคม 2025 ผู้เขียน: กองบรรณาธิการ BlockBeats

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้เห็นความเคลื่อนไหวที่หลากหลาย ตั้งแต่การอภิปรายด้านเศรษฐกิจมหภาคไปจนถึงการพัฒนาของระบบนิเวศเฉพาะกลุ่ม

การอภิปรายกระแสหลักมุ่งเน้นไปที่การกำกับดูแลโปรโตคอลและกลไกการคืนมูลค่า ตั้งแต่การเผาโทเค็นไปจนถึงการปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียม โปรโตคอลที่พัฒนาแล้วกำลังปรับความสัมพันธ์กับผู้ถือโทเค็นใหม่ ในแง่ของการพัฒนาระบบนิเวศ Ethereum เน้นการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการให้กู้ยืม DeFi และการจัดการสินทรัพย์ ในขณะที่ Perp DEX กำลังเร่งขยายหมวดหมู่การซื้อขายไปยังสินทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น เงิน แสดงให้เห็นว่าการเงินบนบล็อกเชนกำลังเคลื่อนตัวจากรากฐานดั้งเดิมของคริปโตเคอร์เรนซีไปสู่เป้าหมายระดับมหภาคที่กว้างขึ้น

1. หัวข้อกระแสหลัก

1. ข้อเสนอการทำลาย UNI ผ่านการอนุมัติ

การลงคะแนนเสียงในข้อเสนอ "การรวมเป็นหนึ่งเดียว" ของ Uniswap สิ้นสุดลงแล้ว และได้รับการอนุมัติด้วยคะแนนเสียงส่วนใหญ่ท่วมท้น: 125,342,017 เสียงเห็นชอบ และมีเพียง 742 เสียงคัดค้าน ข้อเสนอนี้ถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับ Uniswap ไปสู่โครงสร้างการกำกับดูแลที่เป็นหนึ่งเดียวมากขึ้น โดยมีข้อกำหนดหลัก ได้แก่ การเผาโทเค็น UNI จำนวน 100 ล้านโทเค็นหลังจากช่วงเวลาการลงคะแนนสองวัน การเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล การปิดใช้งานค่าธรรมเนียมส่วนหน้าใน Uniswap Labs และการมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเลเยอร์โปรโตคอลมากขึ้น

เฮย์เดน อดัมส์ อธิบายผลลัพธ์ว่าเป็น "ของขวัญคริสต์มาส" โดยเน้นย้ำว่าเป็นการเลือกที่ชัดเจนเกี่ยวกับความสอดคล้องของโปรโตคอลและทิศทางการปรับปรุงในระยะยาว ผู้โพสต์ต้นฉบับอย่างซิซิฟัส เปรียบเทียบการลงคะแนนอย่างติดตลกว่า "คล้ายกับการลงคะแนนเสียงกำกับดูแล DeFi และการเลือกตั้งในประเทศโลกที่สาม" ซึ่งเน้นให้เห็นถึงฉันทามติในระดับสูง

ปฏิกิริยาของชุมชนส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงขบขันและเสียดสี หลายความคิดเห็นล้อเลียนจำนวนคะแนนเสียง "ไม่เห็นด้วย" เช่น "คะแนนเสียงไม่เห็นด้วย 742 เสียง ทำงานได้ดีมาก" และ "การรวมอำนาจไว้ที่ส่วนกลางได้ผลเสมอ" บางเสียงพูดถึงกระบวนการลงคะแนนในระดับนามธรรมมากขึ้น เช่น "บางทีอาจเป็นธรรมชาติของมนุษย์ คนเรามักเลือกสิ่งที่คุ้นเคย" หรือเปรียบเทียบผลลัพธ์กับ "ปรากฏการณ์พยากรณ์" บรรยากาศโดยรวมเป็นไปอย่างสนุกสนาน แต่ภายใต้เรื่องตลกเหล่านั้น กลับมีความสงสัยอย่างละเอียดอ่อนเกี่ยวกับกระบวนการปกครองซ่อนอยู่

2. สินค้า HYPE ประมาณ 10% ถูกทำลาย

ชุมชน Hyperliquid ได้ทำการเผาเหรียญ $HYPE จำนวน 11.068% (มักเรียกกันว่า "10%" ในการพูดคุยของชุมชน) ผ่านการลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการกำกับดูแล โดยที่อยู่สำหรับเผาเหรียญคือ 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe และเรื่องนี้ได้รับการยืนยันจาก Hyper Foundation แล้ว
การลงคะแนนใช้วิธีการลงคะแนนแบบถ่วงน้ำหนัก ส่งผลให้มีผู้เห็นชอบ 85% ผู้ไม่เห็นชอบ 7% และผู้ไม่ลงคะแนน 8% แถลงการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่าเป็นการดำเนินการลดปริมาณเหรียญโดยชุมชน เพื่อลดอุปทานและเพิ่มความหายากของโทเค็น

ผลตอบรับจากชุมชนเป็นไปในเชิงบวกอย่างท่วมท้น ความคิดเห็นส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาวจาก "การหายไปอย่างถาวรของอุปทาน" โดยมีข้อความเช่น "นี่คืออุปทานชิ้นใหญ่ที่กำลังจะหายไปตลอดกาล" และ "อุปทานที่ลดลงหมายถึงศักยภาพด้านมูลค่าที่มากขึ้น" ผู้ใช้บางรายถึงกับเรียกมันว่า "แบบจำลองของภาวะเงินฝืด" โดยกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "นี่มันภาวะเงินฝืดที่รุนแรงจริงๆ"

มีเพียงส่วนน้อยของความคิดเห็นที่กล่าวถึงความคาดหวังด้านราคา (เช่น การกล่าวว่า $HYPE จะถูกผลักดันไปถึง 1,000 ดอลลาร์นั้นถูกมองว่าเป็นเพียงการเล่นบทบาทสมมติ) หรือแสดงความรู้สึกว่า "ยังต้องการมากกว่านี้" โดยรวมแล้ว ความคิดเห็นส่วนใหญ่เป็นไปในแง่ดีอย่างชัดเจน

3. เพื่อนร่วมงานของ Wintertermute พูดคุยเกี่ยวกับ Aave

ในโพสต์ยาวๆ Evgeny Gaevoy หุ้นส่วนของ Wintermute ได้แบ่งปันมุมมองของเขาเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของ Aave เขาเปิดเผยก่อนว่า Wintermute เข้าร่วมในการกำกับดูแล Aave ในฐานะนักลงทุนตั้งแต่ปี 2022 แต่ไม่มีหุ้นใน Labs ประเด็นหลักๆ ได้แก่ ความไม่สอดคล้องกันระหว่างความคาดหวังในการสร้างมูลค่า (ผู้ถือโทเค็นเทียบกับ Labs) ความเป็นไปไม่ได้ของโครงสร้างแบบสองทาง (โทเค็น-หุ้น) (อ้างอิงจากมุมมองของ Hasu) และการจัดการฟังก์ชันภายนอก (เช่น BD)

เขาเรียกร้องให้มีแนวทางแก้ไขที่คล้ายกับ "การรวมกิจการ" ของ Uniswap โดยวิจารณ์ว่าการสื่อสารไม่เพียงพอและมีการแทรกแซงทางการเมือง และประกาศว่า Wintermute จะลงคะแนนเสียงคัดค้านข้อเสนอฟอรัมในปัจจุบัน เนื่องจากขาดรายละเอียดและไม่สามารถรับประกันการรักษาคุณค่าของโทเค็นได้ เขาถือว่านี่เป็นการ "ตรวจสอบสถานการณ์" และกระตุ้นให้ทุกฝ่ายเริ่มต้นการเจรจาอย่างใจเย็นและแก้ไขปัญหาคุณค่าในระยะยาว

ปฏิกิริยาส่วนใหญ่เน้นไปที่การถกเถียงและความสงสัย เช่น "โทเค็น T ควรจะมีมูลค่าหรือไม่ก็ไม่ควรมีเลย" และการวิพากษ์วิจารณ์สถานะระหว่างกลางว่าเป็น "ยาหลอก" มีคนพูดติดตลกเกี่ยวกับ "ความคิดของเวนเกี่ยวกับสถานการณ์ของวินเทอร์มิวท์" ทำให้เกวอยตอบว่ามันเป็น "จินตนาการล้วนๆ" การอภิปรายโดยรวมเป็นไปอย่างมีเหตุผลแต่ก็มีความเห็นแตกแยก โดยมีการวิพากษ์วิจารณ์การสื่อสารของแล็บและแสดงความกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอ

II. พลวัตของระบบนิเวศกระแสหลัก

1. อีเธอร์เรียม

เมื่อวานนี้ Maple Finance ได้ทำการปล่อยสินเชื่อครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ (500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) พร้อมทั้งสร้างสถิติสูงสุดตลอดกาลในด้านยอดสินเชื่อคงค้าง (ATH) เหตุการณ์สำคัญนี้ถูกตีความโดยบางคนในชุมชนว่าเป็นจุดสูงสุดชั่วคราวของวงจรการเติบโตของการให้สินเชื่อ DeFi ในปัจจุบัน

ในจดหมายเปิดผนึก ผู้ก่อตั้ง Sid Powell ได้ทบทวนความสำเร็จที่สำคัญของ Maple ในปี 2025 และตั้งเป้าหมายสำหรับปี 2026 คือการบรรลุรายได้ประจำปี (Annual Recurring Revenue หรือ ARR) ที่ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาได้วางตำแหน่ง Maple ให้เป็น "มาตรฐานชั้นผู้ให้บริการสำหรับการจัดการสินทรัพย์บนบล็อกเชน" โดยเน้นคำสำคัญ ได้แก่ ความโปร่งใส ระบบอัตโนมัติ และการเข้าถึงได้ทั่วโลก

ผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืม Syrup ของ Maple ยังคงมียอดสินเชื่อคงค้างเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจากแดชบอร์ดของ Dune แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 ยอดสินเชื่อคงค้างของ Syrup ขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยทะลุ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม และสัดส่วนของ Syrup USDT และ Syrup USDC เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กราฟโดยรวมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วจากเกือบศูนย์ไปสู่กว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างชัดเจนในตลาดการให้กู้ยืม DeFi

สถาบันบางแห่ง (เช่น Relayer Capital) มองว่า $SYRUP เป็นหุ้นที่มีความมั่นคงสูง โดยเชื่อว่าข้อมูลที่สะสมมาอย่างต่อเนื่องกำลังตอกย้ำแนวคิด "โอกาสจากขนาดธุรกิจ + การดำเนินงานของทีม"

การอภิปรายยอมรับถึงความก้าวหน้าของ Maple ในการดำเนินธุรกิจ แต่ยังเน้นย้ำถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างประสิทธิภาพของโปรโตคอลที่ทำลายสถิติกับข้อเท็จจริงที่ว่าราคาโทเค็นยังคงต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลอย่างมาก โดยรวมแล้ว ปี 2025 ถือเป็นปีสำคัญสำหรับ Maple ด้วยความก้าวหน้านี้ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของ Ethereum ในฐานะเลเยอร์การชำระเงินหลักใน DeFi และอาจดึงดูดความต้องการการให้กู้ยืมจากสถาบันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ชุมชนยังเตือนว่าควรให้ความสนใจอย่างต่อเนื่องกับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและกลไกการให้แรงจูงใจนั้นสอดคล้องกับมูลค่าระยะยาวอย่างเพียงพอหรือไม่

2.Perp DEX

Trade.xyz ประกาศเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน (SILVER perpetual contracts) ที่รองรับเลเวอเรจได้สูงสุดถึง 10 เท่า และมอบประสบการณ์การซื้อขายที่ไม่หยุดชะงักตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ 365 วันต่อปี บริษัทเน้นย้ำวิสัยทัศน์ของผลิตภัณฑ์ว่า "สามารถซื้อขายสินทรัพย์ใดก็ได้ทุกเวลา" และผู้ใช้สามารถซื้อขายได้โดยตรงบนแพลตฟอร์ม Hyperliquid

การเปิดตัวครั้งนี้ พร้อมด้วยเนื้อหาภาพ เน้นย้ำถึงความสะดวกสบายของการซื้อขายสัญญาซื้อขายเงินแบบไม่จำกัดระยะเวลาบนบล็อกเชน ในฐานะ DEX สำหรับสัญญาซื้อขายเงินแบบไม่จำกัดระยะเวลา Trade.xyz กำลังขยายผลิตภัณฑ์จากสินทรัพย์คริปโตดั้งเดิมไปสู่อนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ โดยมอบเครื่องมือให้ผู้ใช้สามารถเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินเงิน ภายในระบบนิเวศที่มีสภาพคล่องสูง การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นส่วนเสริมที่สำคัญในการเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์และสถานการณ์การซื้อขาย

โดยทั่วไปแล้ว ผลตอบรับจากชุมชนเป็นไปในเชิงบวก โดยมีการพูดคุยเน้นไปที่โอกาสในการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ และแนวโน้มขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้นกับสินทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม บางคนเตือนว่าแม้เลเวอเรจสูงจะเพิ่มโอกาส แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงด้วยเช่นกัน โดยรวมแล้ว เหตุการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตที่มากขึ้นของแพลตฟอร์ม Perp DEX และแสดงให้เห็นถึงการแทรกซึมอย่างต่อเนื่องของอนุพันธ์ DeFi เข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia