ชื่อเรื่องเดิม: คำอธิบายเกี่ยวกับภัณฑารักษ์
ผู้เขียนต้นฉบับ: @MerlinEgalite
รวบรวมโดย: เพ็กกี้, บล็อกบีทส์

หมายเหตุจากบรรณาธิการ: ในขณะที่ DeFi กำลังเปลี่ยนจากโมเดลที่เน้นผลตอบแทนสูงไปสู่โมเดลการแข่งขันบนพื้นฐานของกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐาน Morpho กำลังพยายามปรับเปลี่ยนรูปแบบการจัดระเบียบการให้กู้ยืมบนบล็อกเชนผ่านกลไก Vault และ Curator บทความนี้จะนำเสนอบทบาทของ Curator และตรรกะการทำงานแบบโปรแกรมที่ไม่เก็บรักษาทรัพย์สินจากมุมมองของแพลตฟอร์ม

ต่อไปนี้คือข้อความต้นฉบับ:

ภัณฑารักษ์คืออะไร?

Curator คือทีมหรือหน่วยงานแยกต่างหาก ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของทีม Morpho อย่างเป็นทางการ มีหน้าที่ออกแบบ พัฒนา และจัดการ Vaults บนบล็อกเชน

จากมุมมองภาพรวม หน้าที่ของภัณฑารักษ์คือการรวบรวมผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายเข้าไว้ในผลิตภัณฑ์ Vault ที่ใช้งานง่ายและผสานรวมได้สะดวก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Morpho Vaults คือพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบด้วยกลุ่มของตำแหน่งการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าสินทรัพย์ โครงสร้างนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถ: ฝากเงินผ่านจุดเข้าใช้เพียงจุดเดียว; รับผลตอบแทนด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว; และมอบหมายการบริหารความเสี่ยงและการสร้างพอร์ตโฟลิโออย่างต่อเนื่องให้กับ Curator

ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม บทบาทที่ใกล้เคียงที่สุดกับผู้ดูแลตู้นิรภัย (Vault Curator) คือผู้จัดการสินทรัพย์หรือผู้จัดการกองทุน ทั้งสองมีหน้าที่ในการพัฒนากลยุทธ์และบริหารความเสี่ยง แต่มีความแตกต่างที่สำคัญในโครงสร้างพื้นฐาน: ผู้ดูแลตู้นิรภัยไม่ใช่ผู้ให้บริการที่เก็บรักษาทรัพย์สิน และการดำเนินการทั้งหมดเป็นไปโดยอัตโนมัติและโปร่งใสผ่านสัญญาอัจฉริยะ แทนที่จะพึ่งพาตัวกลางที่เป็นมนุษย์

ใน Morpho Vaults ผู้ดูแลระบบไม่สามารถเข้าควบคุมหรือจัดการเงินทุนของผู้ใช้ได้ สิ่งที่พวกเขาทำคือการกำหนดค่า Vault โดยอัตโนมัติเพื่อบังคับใช้นโยบายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ผู้ใช้สามารถฝากหรือถอนเงินได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องขออนุมัติจากใคร และไม่มีความเป็นไปได้ที่จะถูกขัดขวางโดยเจตนา กรรมสิทธิ์และการควบคุมทรัพย์สินยังคงอยู่ในมือของผู้ใช้เองเสมอ

รูปแบบธุรกิจของภัณฑารักษ์

ภัณฑารักษ์อาจได้รับค่าตอบแทนในรูปแบบต่างๆ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการจัดการ และค่าธรรมเนียมการแสดงผลงาน

โครงสร้างราคาที่เฉพาะเจาะจงจะถูกกำหนดโดย Curator และสามารถกำหนดค่าสำหรับ Vault ต่างๆ ได้ แต่ต้องเป็นไปตามอัตราสูงสุดที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ภัณฑารักษ์บางท่านเลือกคิดค่าบริการในอัตราที่ต่ำกว่า ในขณะที่บางท่านคิดค่าบริการในอัตราที่สูงกว่า โดยพิจารณาจากผลงานในอดีตหรือกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน การตัดสินใจเหล่านี้ขึ้นอยู่กับภัณฑารักษ์โดยสิ้นเชิงและไม่เกี่ยวข้องกับ Morpho

นอกจากนี้ Curator ยังสามารถร่วมมือกับผู้จัดจำหน่าย (เช่น บริษัทฟินเทคหรือแพลตฟอร์ม) เพื่อกระจายค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นจากเงินฝากบางส่วนระหว่าง Curator และผู้จัดจำหน่ายผ่านการแบ่งปันรายได้ได้อีกด้วย

แม้ว่ารูปแบบธุรกิจของ Curator จะคล้ายคลึงกับผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญอยู่ประการหนึ่ง คือ ต้นทุนการดำเนินงานของ Vault นั้นต่ำกว่ากองทุนหรือแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมาก

Vault แทนที่ระบบแบ็กเอนด์ขนาดใหญ่ของการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมด้วยโค้ดโอเพนซอร์สฟรีเพียงไม่กี่ร้อยบรรทัด กระบวนการส่วนใหญ่เป็นแบบอัตโนมัติ และทุกอย่างทำงานแบบเรียลไทม์บนบล็อกเชน ทำให้ไม่จำเป็นต้องรอรายงานรายไตรมาสอีกต่อไป

ดังนั้น Curator จึงมักสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ในขณะที่ยังคงรักษาอัตรากำไรที่สูงไว้ได้

วิธีการประเมินภัณฑารักษ์ (รายการนี้ไม่ได้ครอบคลุมทุกกรณี)

สำหรับธุรกิจและองค์กรต่างๆ กระบวนการประเมิน Curator นั้นไม่น่าจะเป็นเรื่องแปลกใหม่ มันคล้ายกับการประเมินผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่มีข้อได้เปรียบที่สำคัญคือ ความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์

Vault สร้างขึ้นบนบล็อกเชนสาธารณะและใช้เครื่องมือแดชบอร์ดต่างๆ เพื่อดูข้อมูลโดยละเอียดสำหรับผู้ดูแลระบบหรือ Vault ใดๆ ในแบบเรียลไทม์

ต่อไปนี้คือมิติสำคัญบางประการในการประเมิน:

ประวัติผลงาน

คุณมีประสบการณ์การทำงานในด้าน DeFi (และด้านการเงินแบบดั้งเดิมที่เกี่ยวข้อง) อย่างไรบ้าง?

คุณเคยร่วมงานกับบริษัทที่มีชื่อเสียง บริษัทฟินเทค หรือสถาบันต่างๆ มาก่อนหรือไม่?

กลยุทธ์ดังกล่าวมีประสิทธิภาพอย่างไรในวัฏจักรตลาดที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการทดสอบภาวะวิกฤต?

ปัจจุบันมีเงินจำนวนเท่าใดที่ได้รับการจัดการอยู่ในทุก Vaults?

แม้ว่าขนาดของเงินทุนจะไม่สามารถรับประกันคุณภาพได้เสมอไป แต่ก็มักเป็นสัญญาณที่มีประโยชน์ในการบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดและความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์

ความโปร่งใสและวิธีการ

วิธีการจัดสรรสินทรัพย์และมาตรฐานการควบคุมความเสี่ยงได้อธิบายไว้อย่างชัดเจนหรือไม่?

มีการจัดตั้งระบบประเมินความเสี่ยงภายในองค์กรหรือไม่?

คุณได้เปิดเผยขั้นตอนการรับมือในกรณีที่ตลาดตึงตัวหรือเกิดเหตุการณ์รุนแรงหรือไม่?

บทบาทและสิทธิ์การเข้าถึงถูกแบ่งอย่างไรในแต่ละ Vault?

มีการปฏิบัติตามหลักการรักษาความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน (OpSec) อย่างเคร่งครัดหรือไม่?

บริษัทมีประกันภัยหรือกลไกการลดความเสี่ยงรูปแบบใดบ้างหรือไม่?

วิธีการสื่อสาร

ก่อนทำการฝากเงิน คุณควรติดตามช่องทางสาธารณะของผู้ดูแล เช่น ทวิตเตอร์ และเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ

คุณยังคงสื่อสารเชิงรุกอย่างต่อเนื่องทั้งในช่วงที่ผลตอบแทนสูงและช่วงที่ตลาดผันผวนหรือไม่?

คุณอัปเดตประสิทธิภาพของ Vault การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ และเหตุการณ์ความเสี่ยงเป็นประจำหรือไม่?

ความขัดแย้งทางผลประโยชน์

มีการเปิดเผยผลประโยชน์ทับซ้อนที่เกิดขึ้นจริงหรือที่อาจเกิดขึ้นอย่างชัดเจนหรือไม่?

มีความสัมพันธ์ทางการเงินหรือการกำกับดูแลใดๆ กับข้อตกลง นักลงทุน หรือคู่สัญญาบางรายที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจในการจัดสรรหรือไม่?

เช่นเดียวกับการเงินแบบดั้งเดิม สถาบันที่มีความรับผิดชอบควรชี้แจงอย่างชัดเจนถึงแหล่งที่มาของความขัดแย้งและวิธีการจัดการความขัดแย้งนั้น

ด้วยมิติการประเมินที่กล่าวมาข้างต้น สถาบันต่างๆ สามารถเลือก Curator ที่ตรงกับความต้องการของตนเองในแง่ของรูปแบบกลยุทธ์ ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูล ในขณะเดียวกันก็สามารถวางใจได้ในการปกป้องระบบที่แข็งแกร่งและป้องกันการปลอมแปลงที่โครงสร้างพื้นฐานของ Morpho มอบให้

หมายเหตุ: รายชื่อข้างต้นไม่ใช่รายการทั้งหมด เนื้อหาบางส่วนใช้ได้กับ Morpho Vaults และ Curator ของ Morpho Vaults แต่บางส่วนอาจใช้ไม่ได้กับแพลตฟอร์มหรือระบบ Vault อื่นๆ

[ ลิงก์ต้นฉบับ ]

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia