Stablecoins "ขึ้นฝั่ง" และ "เพดาน" ของการเงินคริปโตของสหรัฐฯ ได้เปิดกว้างขึ้นอีกครั้ง

เมื่อคืนที่ผ่านมา สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมาย "GENIUS Act" และ "CLARITY Act" อย่างเป็นทางการ ซึ่งให้ "ระบบการลงจอด" ของ stablecoin และกำหนดทิศทางการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ต่อมาทำเนียบขาวประกาศว่าทรัมป์จะลงนามในร่างกฎหมาย GENIUS Act ด้วยตนเองในวันศุกร์นี้ นับจากนั้น stablecoins จะไม่เป็นการทดลองในพื้นที่สีเทาอีกต่อไป แต่เป็น "เครื่องมือทางการเงินอย่างเป็นทางการ" ที่จะบัญญัติไว้ในกฎหมายสหรัฐฯ และได้รับการรับรองจากรัฐ

ในเวลาเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินยักษ์ใหญ่ทั้งสามแห่ง ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve), FDIC และ OCC ได้ร่วมกันออกแนวทางเมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา เพื่อชี้แจงเป็นครั้งแรกว่าธนาคารสหรัฐฯ สามารถให้บริการดูแลสินทรัพย์คริปโตแก่ลูกค้าได้ ธนาคารและสถาบันต่างๆ บนวอลล์สตรีทไม่สามารถยับยั้งได้อีกต่อไป

ธนาคารแบบดั้งเดิมยังคงยึดมั่นในแนวคิดของ Stablecoin

ในฐานะธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสองของสหรัฐอเมริกา Bank of America (BoA) ยืนยันอย่างเป็นทางการว่าได้เตรียมการผลิตภัณฑ์ Stablecoin อย่างจริงจัง และกำลังพิจารณาร่วมมือกับสถาบันการเงินอื่นๆ เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์เหล่านี้ร่วมกัน ธนาคารยังกล่าวอีกว่า "เราพร้อมแล้ว แต่ยังคงรอความชัดเจนเพิ่มเติมจากตลาดและกฎระเบียบ"

"เราได้เตรียมการไว้มาก" Brian Moynihan ซีอีโอของ Bank of America กล่าวว่าขณะนี้กำลังดำเนินการวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับความต้องการของลูกค้า จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Stablecoin ในเวลาที่เหมาะสม และอาจร่วมมือกับสถาบันการเงินอื่นๆ

ขณะเดียวกัน Bank of America ยังได้เปิดตัวรายงานการวิจัยแบบ On-Chain รายสัปดาห์ชื่อ "On Chain" ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ Stablecoin, RWA, ระบบการชำระเงิน และโครงสร้างพื้นฐานอย่างชัดเจน การเปิดตัว "On Chain" เกิดขึ้นในสัปดาห์สำคัญที่กรุงวอชิงตัน ซึ่งสมาชิกสภานิติบัญญัติกำลังพิจารณาร่างกฎหมาย GENIUS Act, CLARITY Act และ Anti-Central Bank Digital Currency Monitoring Act ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทิศทางนโยบายของสหรัฐฯ เกี่ยวกับ stablecoin และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

ทีมวิจัยชี้ให้เห็นว่า "แทนที่จะโฆษณาเกินจริง เรากังวลเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมที่สามารถเปลี่ยนแปลงระบบการเงินพื้นฐานได้อย่างแท้จริง" และเน้นย้ำว่า Ethereum คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการเชื่อมโยงสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ยังเปิดเผยว่าพวกเขากำลังนำร่องความร่วมมือด้าน stablecoin กับแพลตฟอร์มค้าปลีกหลักๆ เช่น Shopify, Coinbase และ Stripe เป้าหมายคือการทำให้ stablecoin สามารถก้าวข้ามรูปแบบการเล่นดั้งเดิมและนำเสนอรูปแบบธุรกิจใหม่

"ตราบใดที่การกำกับดูแลมีความชัดเจน ธนาคารก็พร้อมที่จะรับการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล" ไบรอัน มอยนิฮาน ซีอีโอของ Bank of America กล่าวเช่นนั้น

ซิตี้แบงก์พร้อม "บินเมื่อลมพัด"

เจน เฟรเซอร์ ซีอีโอของซิตี้แบงก์ ระบุอย่างชัดเจนว่าธนาคารกำลังส่งเสริมแผนงานที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin อย่างจริงจัง และถือเป็นรากฐานสำคัญของการชำระเงินระหว่างประเทศในอนาคต การเดิมพันของซิตี้แบงก์ในด้าน stablecoin นั้นอิงจากผลสะท้อนของการชำระเงินข้ามพรมแดนทั่วโลก ทั้งค่าธรรมเนียมที่สูงและความล่าช้า ปัจจุบัน ต้นทุนแฝงของธุรกรรมข้ามพรมแดนมักสูงถึง 7% และเครือข่ายระหว่างธนาคารที่มีอยู่ในปัจจุบันยังด้อยกว่าโซลูชันแบบ on-chain มากในแง่ของความพร้อมใช้งานและประสิทธิภาพ เป้าหมายของ Citi คือการใช้ stablecoin เพื่อสร้างระบบการชำระเงินแบบใหม่ที่สามารถตั้งโปรแกรมได้และใช้งานได้ทุกสถานการณ์ ช่วยให้ลูกค้าองค์กรสามารถโอนเงินไปยังที่ใดก็ได้ในโลกด้วยต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูง

ในฐานะ "เพื่อนเก่า" ในวงการสกุลเงิน JPMorgan Chase กำลังก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็ว

เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน JPMorgan Chase ประกาศว่าจะดำเนินการนำร่องโทเคนฝากเงินชื่อ JPMD ซึ่งจะใช้งานบนบล็อกเชน Base ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Coinbase ในขั้นต้น โทเคนนี้จะใช้งานโดยลูกค้าสถาบันของ JPMorgan Chase เท่านั้น และจะค่อยๆ ขยายไปยังกลุ่มผู้ใช้ที่กว้างขึ้นและสกุลเงินอื่นๆ หลังจากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา

นี่เป็นครั้งแรกที่บริษัทยักษ์ใหญ่จากวอลล์สตรีทได้ออกเงินฝากธนาคารแบบดั้งเดิมโดยตรงบนเครือข่าย ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการบูรณาการอย่างลึกซึ้งระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและโลกแบบกระจายศูนย์ JPMD คือ "โทเค็นเงินฝากที่ได้รับอนุญาต" ซึ่งเทียบเท่ากับเงินฝากดอลลาร์สหรัฐของ JPMorgan Chase ในอัตราส่วน 1:1 รองรับการโอนเงินแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมง มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำเพียง 0.01 ดอลลาร์สหรัฐฯ และได้รับการรับประกันทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น ประกันเงินฝากและดอกเบี้ย

เมื่อเทียบกับ Stablecoin ที่มีอยู่ในปัจจุบัน JPMD มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการรับรองความน่าเชื่อถือที่เข้มงวดกว่า และคาดว่าจะนำปริมาณเงินทุนและสภาพคล่องของสถาบันที่ไม่เคยมีมาก่อนมาสู่ Base chain Naveen Mallela หัวหน้าฝ่ายบล็อกเชนของ JPM กล่าวว่า "นี่ไม่ใช่การยอมรับคริปโทเคอร์เรนซี แต่เป็นการกำหนดนิยามใหม่ให้กับระบบธนาคาร"

เมื่อพิจารณาอุตสาหกรรมธนาคารของสหรัฐฯ ทั้งหมด ความเร็วของ Stablecoin เหล่านี้ที่เข้าสู่ตลาดและทำงานบนเครือข่ายนั้นเกินความคาดหมายของวงการคริปโทเคอร์เรนซีอย่างมาก คลื่นการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่แท้จริงได้มาถึงแล้ว

"ไฟเขียวแล้ว" ธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถซื้อ Bitcoin ได้หรือไม่

"ไฟเขียวแล้ว และการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว กำแพงกั้นระหว่างธนาคารและคริปโทเคอร์เรนซีกำลังพังทลายลง ซึ่งถือเป็นผลดีอย่างยิ่งต่อคริปโทเคอร์เรนซี"

ดังที่ Merlijn ผู้ก่อตั้ง Profitz Academy กล่าวเมื่อวันที่ 14 กรกฎาคมว่า หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารหลัก 3 แห่งของสหรัฐฯ ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve), FDIC และ OCC ได้ร่วมกันระบุว่า ธนาคารจำเป็นต้องสร้างระบบบริหารความเสี่ยงที่ครอบคลุม ทั้งในด้านการบริหารจัดการคีย์ การคัดกรองสินทรัพย์ ความปลอดภัยของเครือข่าย การกำกับดูแลการตรวจสอบบัญชี การควบคุมดูแลโดยบุคคลที่สาม และการควบคุมความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เมื่อให้บริการที่เกี่ยวข้อง

แม้ว่าจะยังไม่มีการกำหนดกฎระเบียบใหม่ แต่แนวทางนี้ก็ช่วยชี้แจงความคาดหวังของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับบริการเก็บรักษาคริปโตเคอร์เรนซีอย่างเป็นระบบเป็นครั้งแรก การเงินคริปโตกำลังเปลี่ยนจาก "สนามทดลองสีเทา" ไปสู่ "เส้นทางการกำกับดูแล" และการเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้ยืนดูเฉยๆ อีกต่อไป

สัญญาณนี้กระตุ้นให้ตลาดตอบรับอย่างรวดเร็ว ยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีทได้เปิดเผยความคืบหน้าล่าสุดของธุรกิจคริปโตเคอร์เรนซี เช่น สกุลเงินดิจิทัล โดยพยายามสร้างความได้เปรียบในการฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินรอบใหม่ ในขณะเดียวกัน สถาบันที่เน้นคริปโตเคอร์เรนซี เช่น Circle และ Ripple ก็กำลังส่งเสริมกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างแข็งขัน โดยตั้งใจที่จะเสริมสร้างสถานะทางการตลาดในขณะที่กรอบการกำกับดูแลระดับโลกกำลังก่อตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นั่นหมายความว่าขอบเขตระหว่างธนาคาร การจัดการสินทรัพย์คริปโต และแพลตฟอร์มการซื้อขายในอนาคตก็เริ่มเลือนลางลงเช่นกัน ธนาคารแบบดั้งเดิมกำลัง "ยึดครอง" ส่วนแบ่งตลาดของแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลและการซื้อขายโดยตรง

การปะทะกันระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและบริษัทจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม

เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดประกาศว่าจะให้บริการซื้อขายแบบสปอตสำหรับ Bitcoin และ Ethereum แก่ลูกค้าสถาบัน ซึ่งเป็นธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ (G-SIB) แห่งแรกของโลกที่ทำเช่นนี้ ธุรกิจนี้จะเปิดตัวที่ลอนดอน ฮ่องกง และแฟรงก์เฟิร์ตก่อน โดยเริ่มต้นครอบคลุมเอเชียและยุโรป ในอนาคตจะเปิดให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง 5 วันต่อสัปดาห์ และเชื่อมต่อโดยตรงกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบดั้งเดิม ลูกค้าองค์กรและบริษัทจัดการสินทรัพย์ไม่จำเป็นต้องวนเวียนหรือปีนข้ามกำแพงเพื่อเปิดบัญชีอีกต่อไป พวกเขาสามารถซื้อและขาย Bitcoin และ Ethereum ได้โดยตรงเช่นเดียวกับการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และสามารถเลือกที่จะใช้บริการการชำระราคาและดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตนเองหรือผ่านบุคคลที่สามได้

ที่จริงแล้ว ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดได้วางแนวทางการดูแลและซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลผ่าน Zodia Custody และ Zodia Markets ไว้เมื่อหลายปีก่อน ครั้งนี้เป็นเพียงการเปิดตัวสู่สาธารณะและเปิดให้สะสมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดได้ Rene Michau หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ Standard Chartered ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า ธุรกิจคริปโตแบบ Spot จะส่งเสริม BTC และ ETH ก่อน และจะขยายไปสู่ผลิตภัณฑ์คริปโตอื่นๆ เพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งรวมถึงการส่งมอบแบบ Forward, Structured, Non-Principal และสัญญาอื่นๆ ซึ่งสอดคล้องกับสายธุรกิจของแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตอย่างสมบูรณ์

ขณะเดียวกัน JPMorgan Chase, Bank of America และบริษัทอื่นๆ ก็กำลังเตรียมเปิดตัวบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลและบริการที่เกี่ยวข้อง สิ่งที่คุณคิดว่าเป็นไปไม่ได้ในอดีต ตอนนี้กลายเป็นสิ่งที่สำเร็จแล้ว 12 เดือนที่แล้ว คุณยังคงสงสัยว่า "JPMorgan Chase จะดูแล Bitcoin" หรือไม่ และตอนนี้คำถามเดียวคือ "ธนาคารใดจะคว้าส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดก่อน"

อีกหนึ่งธนาคารที่น่าสนใจคือ "ธนาคารยุคใหม่" เช่น Revolut ในลอนดอน ซึ่งพึ่งพาการซื้อขายคริปโตเพื่อสร้างรายได้ส่วนใหญ่ เป้าหมายระยะยาวคือการยื่นขอใบอนุญาตธนาคารในสหรัฐอเมริกา และเข้าสู่ระบบนิเวศทางการเงินหลักอย่างเต็มรูปแบบ

ความทะเยอทะยานของปีเตอร์ ธีล: การสร้างธนาคารแห่งใหม่ในซิลิคอนแวลลีย์

นอกเหนือจากการดูแลสินทรัพย์และการยึดส่วนแบ่งทางการตลาดของแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์และการซื้อขายที่ใช้คริปโทแล้ว บุคลากรผู้ทะเยอทะยานของวอลล์สตรีทยังค้นพบช่องทางใหม่ๆ ในด้านบริการบัญชีและการสนับสนุนสินเชื่อ

สื่อกระแสหลักหลายสำนักยืนยันว่าปีเตอร์ ธีล กำลังร่วมก่อตั้งธนาคารแห่งใหม่ชื่อ Erebor ร่วมกับพาล์มเมอร์ ลัคกี้ และโจ ลอนส์เดล มหาเศรษฐีด้านเทคโนโลยี และได้ยื่นขอใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติจากสำนักงานผู้ควบคุมเงินตราแห่งสหพันธรัฐสหรัฐฯ (OCC) อย่างเป็นทางการแล้ว ลูกค้าเป้าหมายของธนาคารคือบริษัทสตาร์ทอัพด้านคริปโทเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ กลาโหม และการผลิต ซึ่ง "ธนาคารกระแสหลักไม่เต็มใจให้บริการ" โดยพยายามเข้ามาแทนที่ธนาคารซิลิคอนแวลลีย์หลังจากธนาคารล่มสลาย

ผู้สนับสนุนของธนาคารแห่งนี้ยังมีคุณลักษณะเฉพาะตัวที่โดดเด่น คือ "จุดตัดระหว่างทุนทางการเมืองในซิลิคอนแวลลีย์" ได้แก่ ปีเตอร์ ธีล (ผู้ร่วมก่อตั้ง PayPal และ Palantir ผู้นำของ Founders Fund), พาล์มเมอร์ ลัคกี้ (ผู้ก่อตั้ง Oculus ผู้ร่วมก่อตั้ง Anduril), โจ ลอนส์เดล (ผู้ร่วมก่อตั้ง Palantir ผู้ก่อตั้ง 8VC) ทั้งสามท่านเป็นผู้บริจาคทางการเมืองรายสำคัญให้กับทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปี 2024 และมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ "GENIUS Act" ซึ่งรัฐสภากำลังผลักดันอยู่ในขณะนี้

ตามเอกสารใบสมัครที่ Erebor ยื่นต่อสำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) Founders Fund จะเข้าร่วมการลงทุนในฐานะผู้สนับสนุนเงินทุนหลัก และผู้ก่อตั้งทั้งสามท่านจะไม่เข้าร่วมในการบริหารจัดการรายวัน แต่จะเข้าแทรกแซงโครงสร้างการกำกับดูแลในฐานะกรรมการเท่านั้น ฝ่ายบริหารของธนาคารได้รับการดูแลโดยอดีตที่ปรึกษา Circle และซีอีโอบริษัทซอฟต์แวร์ด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ Aer Compliance โดยมีเป้าหมายเพื่อกำหนดเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่างการเมืองและการดำเนินงาน และเน้นย้ำจุดยืนของธนาคารในฐานะสถาบันการเงินที่เป็นสถาบัน

ด้วยประสบการณ์ของธนาคาร Silicon Valley ธนาคาร Erebor จึงได้เสนออย่างชัดเจนให้นำระบบสำรองเงินฝาก 1:1 มาใช้ และควบคุมอัตราส่วนเงินกู้ต่อเงินฝากให้ต่ำกว่า 50% เพื่อป้องกันความไม่สอดคล้องของอายุสัญญาและการขยายสินเชื่อตั้งแต่ต้นทาง เอกสารประกอบการสมัครแสดงให้เห็นว่าบริการ Stablecoin เป็นหนึ่งในธุรกิจหลักของธนาคาร มีแผนที่จะสนับสนุนการดูแลรักษา การผลิต และการไถ่ถอนเหรียญ Stablecoin ที่เป็นไปตามข้อกำหนด เช่น USDC, DAI และ RLUSD สร้าง "สถาบันซื้อขาย Stablecoin ที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดที่สุด" และให้บริการช่องทางเข้า-ออกสกุลเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด รวมถึงบริการสินทรัพย์แบบ on-chain แก่บริษัทต่างๆ

โปรไฟล์ลูกค้ามีความถูกต้องแม่นยำไม่แพ้กัน โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัทนวัตกรรม เช่น สกุลเงินเสมือน ปัญญาประดิษฐ์ เทคโนโลยีการป้องกันประเทศ และการผลิตขั้นสูง ซึ่งธนาคารแบบดั้งเดิม รวมถึงพนักงานและนักลงทุนมองว่าเป็น "ความเสี่ยงสูง" นอกจากนี้ยังให้บริการ "ลูกค้าต่างประเทศ" ซึ่งได้แก่ สถาบันต่างประเทศที่ประสบปัญหาในการเข้าสู่ระบบการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พึ่งพาการหักบัญชีดอลลาร์สหรัฐฯ หรือหวังที่จะใช้ Stablecoin เพื่อลดต้นทุนการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน แผน Erebor ทำหน้าที่เป็นซูเปอร์อินเทอร์เฟซสำหรับบริษัทเหล่านี้ในการเชื่อมต่อกับระบบดอลลาร์สหรัฐฯ โดยการสร้าง "ความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารตัวแทน"

รูปแบบธุรกิจของ Erebor ค่อนข้างเน้นคริปโทเป็นหลัก โดยบริการฝากเงินและสินเชื่อต่างๆ จะใช้ Bitcoin และ Ethereum เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน และไม่เกี่ยวข้องกับการจำนองและสินเชื่อรถยนต์แบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน Erebor ถือ BTC และ ETH ไว้เล็กน้อยในงบดุลตามความจำเป็นสำหรับการดำเนินงาน (เช่น การจ่ายค่าแก๊ส) และไม่มีส่วนร่วมในธุรกรรมเก็งกำไร ที่น่าสังเกตคือ Erebor ได้กำหนดขอบเขตการกำกับดูแลที่ชัดเจนไว้ด้วย โดยไม่ได้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ที่ต้องมีใบอนุญาตทรัสต์ ให้บริการเฉพาะการชำระบัญชีกองทุนแบบ on-chain เท่านั้น และไม่ได้ดูแลสินทรัพย์ของผู้ใช้โดยตรง

กล่าวโดยสรุป นี่คือธนาคาร Silicon Valley Bank เวอร์ชันขั้นสูง และด้วยนโยบายต่างๆ ที่เอื้อต่อคริปโทเคอร์เรนซี Erebor มีแนวโน้มที่จะมุ่งมั่นที่จะเป็น "ธนาคารส่งต่อดอลลาร์" แห่งแรกที่ดูแล stablecoin หลักๆ เช่น USDC และ RLUSD ในลักษณะที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ ซึ่งเป็นช่องทางการหักบัญชีของรัฐบาลกลางสำหรับ stablecoin

อ่านเพิ่มเติม: "Peter Thiel ได้ "จัดตั้ง" Erebor ขึ้นเป็นการส่วนตัวเพื่อให้เป็น "ตัวแทน" ของธนาคาร Silicon Valley"

ใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติ อนาคตของธนาคารคริปโต

เมื่อร่างกฎหมาย Stablecoin สิ้นสุดลงและไฟเขียวในกรุงวอชิงตัน ทุกคนก็เห็นได้ว่าการแข่งขันรอบคัดเลือกครั้งต่อไปสำหรับนายธนาคารวอลล์สตรีทได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเงียบๆ

กฎบัตรธนาคารแห่งชาติทรัสต์เป็นจุดสำคัญในการแข่งขันรอบคัดเลือกนี้ นี่เป็นหนึ่งในใบอนุญาต "ระดับสูงสุด" ของระบบการเงินสหรัฐฯ และยังเป็นเส้นทางที่สมจริงที่สุดสำหรับสินทรัพย์คริปโต สถาบันรับฝากทรัพย์สิน และบริษัท Stablecoin ทั้งหมดในการเข้าสู่ระบบการเงินหลัก

ระบบธนาคารในสหรัฐอเมริกาประกอบด้วยใบอนุญาตหลักของรัฐบาลกลางสามฉบับ ได้แก่ ธนาคารแห่งชาติ (National Bank), สมาคมออมทรัพย์แห่งสหพันธรัฐ (Federal Savings Association: FSA) และธนาคารแห่งชาติทรัสต์ (National Trust Bank) สองฉบับแรกเป็นธนาคารและสมาคมออมทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีประวัติศาสตร์ยาวนาน มีข้อจำกัดด้านใบอนุญาตที่สูง และมีเกณฑ์ที่เข้มงวด ใบอนุญาตของธนาคารแห่งชาติทรัสต์ได้รับการออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับธุรกิจทรัสต์ การดูแลสินทรัพย์ บำนาญ และธุรกิจอื่นๆ ซึ่งสอดคล้องกับผู้เล่นหน้าใหม่ในวงการคริปโตที่ต้องการ "ถือครองเหรียญ" ให้เป็นไปตามข้อกำหนด

ปริมาณทองคำในธนาคารมีมากกว่าที่คนส่วนใหญ่คิด ประการแรก ใบอนุญาตของธนาคารแห่งชาติทรัสต์เทียบเท่ากับบัตรผ่านข้ามรัฐ ตราบใดที่คุณได้รับใบอนุญาตนี้ คุณสามารถดำเนินธุรกิจใน 50 รัฐของสหรัฐอเมริกาได้โดยไม่ต้องยื่นขอทีละรัฐ นอกจากนี้ ใบอนุญาตนี้ยังอนุญาตให้สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตสามารถให้บริการดูแลสินทรัพย์ในระดับสถาบัน การดูแลสกุลเงินดิจิทัล ทรัสต์ขององค์กร การจัดการบำนาญ และบริการทางการเงินที่หลากหลายอื่นๆ แก่ลูกค้าได้ แม้ว่าจะไม่สามารถดูดซับเงินฝากปลีกและออกเงินกู้ได้ แต่ก็สอดคล้องกับ "ความต้องการที่เข้มงวด" ของผู้ดูแลสกุลเงินดิจิทัลอย่างสมบูรณ์แบบ ซึ่งทุกคนต้องการคือความปลอดภัยของสินทรัพย์และการดูแลสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย การปฏิบัติตามข้อกำหนด และกรรมสิทธิ์ที่โปร่งใส

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น นี่คือใบอนุญาตที่ออกโดยตรงจากสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นใบอนุญาตธนาคารระดับรัฐบาลกลาง ใบอนุญาตนี้ช่วยให้บริษัทคริปโตสามารถสมัครเข้าใช้ระบบการชำระเงินและการหักบัญชีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของเงินทุนและประสิทธิภาพในการชำระหนี้ได้อย่างมาก

Anchorage Digital: ธนาคารคริปโตแห่งแรกที่เป็นผู้นำ

บริษัทจัดการสินทรัพย์คริปโตแห่งแรกที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมคือ Anchorage Digital

Anchorage Digital ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 และมีสำนักงานใหญ่อยู่ในรัฐแคลิฟอร์เนีย เป็นบริษัทด้านการเงินเทคโนโลยีที่มุ่งเน้นบริการ "การดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล" โดยเชี่ยวชาญด้านการให้บริการจัดเก็บและดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลที่ปลอดภัยและเป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับลูกค้าสถาบัน (เช่น กองทุน สำนักงานครอบครัว และแพลตฟอร์มการซื้อขาย)

ก่อนปี 2020 บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลสามารถดำเนินธุรกิจการดูแลรักษาสินทรัพย์ได้อย่างถูกกฎหมายผ่านใบอนุญาตทรัสต์ระดับรัฐ (เช่น New York BitLicense และ South Dakota Trust License) และขอบเขตทางธุรกิจและชื่อเสียงของพวกเขาก็มีจำกัดอย่างมาก

แต่ในปี 2020 OCC ได้ต้อนรับ "มิตรสหายในวงการคริปโทเคอร์เรนซี" นั่นคืออดีตผู้บริหาร Coinbase ไบรอัน บรูคส์ หลังจากเข้ารับตำแหน่ง เขาได้กล่าวอย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกว่า บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีนวัตกรรมสามารถยื่นขอใบอนุญาตธนาคารของรัฐบาลกลางได้ Anchorage คว้าโอกาสนี้และรีบยื่นใบสมัครโดยเร็วที่สุด เอกสารหลายสิบฉบับและเอกสารหลายร้อยหน้า รวมถึง KYC/AML การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การควบคุมความเสี่ยงทางเทคนิค และโครงสร้างการจัดการ ล้วนถูกเขียนกลับหัว เมื่อวันที่ 13 มกราคม 2021 OCC ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าผ่านการตรวจสอบแล้ว และ Anchorage Digital Bank National Association ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นธนาคารทรัสต์แห่งชาติด้านสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกในสหรัฐอเมริกาที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างแท้จริง

หลังจากเป็นธนาคารรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลางในประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกา สถานะของ Anchorage Digital ก็ก้าวกระโดดขึ้น และได้รับการยกย่องให้เป็นผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลระดับสถาบันระดับวอลล์สตรีท Anchorage Digital เป็นผู้รับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบันและกลุ่มบริษัทจัดการสินทรัพย์หลายแห่ง เช่น BlackRock และ Cantor Fitzgerald

น่าเสียดายที่ช่วงเวลาดีๆ ไม่ได้ยาวนานนัก และทิศทางนโยบายก็เปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา OCC เปลี่ยนบุคลากร มีการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น และการสมัครทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัลรูปแบบใหม่ก็ "ติดขัด" ชั่วข้ามคืน Anchorage กลายเป็นเพียงต้นกล้าเพียงต้นเดียว และเส้นทางนี้ก็ "หยุดนิ่ง" ลงโดยตรงมานานกว่าสามปี

จนกระทั่งถึงตอนนี้ที่ทรัมป์ขึ้นสู่อำนาจและกลุ่มที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลก็อยู่ในอำนาจ โจนาธาน กูลด์ เจ้าหน้าที่ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลในรัฐบาลทรัมป์ ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นหัวหน้าชั่วคราวของ OCC และได้ยกเลิก "แนวปฏิบัติทางการธนาคาร" บางส่วนสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในยุคของไบเดน

ต้นเดือนนี้ Jonathan Gould หัวหน้า OCC คนใหม่ เคยดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Bitfury บริษัทโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และเขามีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจ กฎหมาย และกฎระเบียบ การแต่งตั้งของเขาทำให้ตลาดตระหนักดีว่าช่องทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐบาลกลางเปิดกว้างขึ้นเล็กน้อย ผู้ประกอบการ กองทุน และผู้ร่วมโครงการในอุตสาหกรรมเริ่ม "เคลื่อนไหว" เพื่อรอการออกใบอนุญาตรอบใหม่

เกมสุดท้าย การเข้าถึงระบบหักบัญชีของธนาคารกลางสหรัฐฯ

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต แค่มี "ใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติเพื่อการลงทุน" ไม่เพียงพอ สิ่งที่ทำให้ทุกคนอิจฉาจริงๆ คือ "การเข้าถึงระบบหักบัญชีของธนาคารกลางสหรัฐฯ" หรือ "บัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐฯ" ในตำนาน

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต นี่เป็นสิ่งล่อใจที่ยิ่งใหญ่กว่า

ชำระบัญชี เคลียร์ โอน และฝากเงินกับธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้โดยตรง โดยไม่ต้องพึ่งพาธนาคารขนาดใหญ่จากภายนอก สำหรับบริษัทคริปโต ตราบใดที่พวกเขาได้รับการรับรองบัญชีหลักและนำเงินสำรอง stablecoin ไปฝากไว้ที่ธนาคารกลางโดยตรง ก็เท่ากับการเปิดโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของสหรัฐฯ อย่างสมบูรณ์ ไม่ใช่ "คนนอก" หรือ "พลเมืองชั้นสอง" อีกต่อไป แต่เป็น "กำลังพลประจำ" ที่ได้รับการรับรองอย่างแท้จริงจากระบบการเงินสหรัฐฯ

ทุกคนในอุตสาหกรรมเข้าใจดีว่านี่คือ "การทำให้เป็นปกติ" อย่างแท้จริง จากการถูกมองว่าเป็นคนนอกหรือพลเมืองชั้นสองโดยระบบธนาคาร ไปสู่การเป็นกำลังพลประจำที่ได้รับการยอมรับจากระบบการเงินสหรัฐฯ ในขั้นตอนเดียว ดังนั้น Circle, Ripple, Anchorage, Paxos และบริษัทคริปโตอื่นๆ จึงกำลังดำเนินการขอใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลาง ขณะที่กำลังประสบปัญหาในการอนุมัติบัญชีหลัก

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ กังวลว่า "บัญชีหลัก" จะถูกนำไปใช้ในทางที่ผิดโดยบริษัทคริปโต ซึ่งนำมาซึ่งความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน (เช่น การชำระบัญชีสินทรัพย์เสี่ยงจำนวนมากอย่างกะทันหัน ซึ่งส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของระบบ) และอาจมีปัญหาด้านกฎระเบียบ เช่น การฟอกเงิน กระแสเงินทุนที่ผิดกฎหมาย และความปลอดภัยทางเทคนิค จนถึงขณะนี้ ยังไม่มีบริษัทคริปโตที่ได้รับการรับรองให้เปิดบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้แต่ Anchorage ซึ่งเป็นบริษัทแรกที่ "เป็นผู้นำ" ก็ได้รับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลาง แต่ก็ยังไม่อนุมัติบัญชีหลัก

แล้วมีใครอีกบ้างที่ยังมุ่งมั่นในการขอใบอนุญาตธนาคาร?

Circle เป็นธนาคารแรกที่ยื่นเอกสารเมื่อปลายเดือนมิถุนายน 2568 โดยตั้งใจที่จะจัดตั้งธนาคารใหม่ชื่อ First National Digital Currency Bank, N.A. เพื่อเก็บรักษาเงินสำรอง USDC โดยตรงและให้บริการเก็บรักษาในระดับสถาบัน

หลังจากนั้น Ripple ก็ประกาศอย่างเป็นทางการในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมว่าได้ยื่นคำร้องต่อ OCC และในเวลาเดียวกันก็ได้ยื่นขอเปิดบัญชีหลักของรัฐบาลกลาง โดยต้องการนำเงินสำรองของ stablecoin RLUSD ของตนเองเข้าสู่ระบบธนาคารกลางโดยตรง ซึ่งถือเป็นจุดยืนที่รุนแรงมาก

BitGo ผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ก็กำลังรอการอนุมัติจาก OCC เช่นกัน ข้อมูลจากสาธารณะระบุว่า BitGo เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลสำรอง "Trump USD1"

นอกจากผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลหลักสามรายนี้แล้ว Wise (เดิมชื่อ TransferWise) ยังได้ยื่นขอใบอนุญาตสำหรับธนาคารรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่ธนาคารรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย ธนาคารน้องใหม่ในวงการเทคโนโลยีอย่าง Erebor Bank ได้ประกาศโดยตรงว่าพวกเขาจะรวมอุตสาหกรรมเศรษฐกิจใหม่ๆ เช่น AI การเข้ารหัส และการป้องกันประเทศไว้ในรัศมีการให้บริการ ธนาคารบล็อกเชนรุ่นแรก First Blockchain Bank and Trust เคยทดลองใช้ในช่วงยุคของไบเดน แต่ต่อมาได้ถอนตัวออกไปอย่างเงียบๆ เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดเกินไป มีข่าวลือว่า Fidelity Digital Assets วางแผนที่จะยื่นเอกสารเช่นกัน แต่เจ้าหน้าที่ยังไม่ยืนยัน

Circle, Ripple, BitGo ตราบใดที่พวกเขาได้รับใบอนุญาตนี้ พวกเขาก็สามารถหลีกเลี่ยงการปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับรัฐ การฉวยโอกาสระดับชาติ และแม้กระทั่งมีความหวังที่จะเชื่อมต่อกับบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ เมื่อดำเนินการเสร็จสิ้นแล้ว เงินสำรองดอลลาร์ของ stablecoin จะสามารถฝากไว้ในคลังของธนาคารกลางได้ และความสามารถในการเก็บรักษาและหักบัญชียังสามารถแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ดั้งเดิมของวอลล์สตรีทได้อีกด้วย

ดูเหมือนว่าหน่วยงานกำกับดูแลมักจะมองไปข้างหน้าและระมัดระวังบริษัทคริปโตที่ต้องการเป็นธนาคารอยู่เสมอ ในแง่หนึ่ง ด้วยการเปลี่ยนแปลงบุคลากรและนโยบายการผ่อนปรนของ OCC บริษัทคริปโตได้นำ "ช่วงเวลาแห่งการเปิดรับ" เข้ามาอย่างแท้จริง ในทางกลับกัน ใบอนุญาตเหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาสามารถดำเนินธุรกิจธนาคารแบบเต็มรูปแบบได้ และยังคงไม่สามารถดูดซับเงินฝากตามความต้องการและให้กู้ยืมได้

ช่วงเวลาแห่งการเปิดรับใหม่ได้เปิดขึ้นแล้ว แต่เกณฑ์ยังไม่ได้ลดลง ใครจะเป็นคนแรกที่จะเคาะประตูธนาคารกลางสหรัฐฯ? นี่จะเป็นเกมที่น่าตื่นเต้นที่สุดระหว่างนายธนาคารวอลล์สตรีทและผู้บริหารคริปโตในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ และผู้ชนะอาจถึงขั้นพลิกโฉมภูมิทัศน์ทางการเงินของทศวรรษหน้าก็เป็นได้

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ได้ถือกำเนิดขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว ธนาคารต่างๆ ได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการ และโลกคริปโตคู่ขนานและวอลล์สตรีทในที่สุดก็ได้ "รวม" กันภายใต้การกำกับดูแล สินทรัพย์คริปโตซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นที่ถกเถียงกันอย่างดุเดือดจากหน่วยงานกำกับดูแล ธนาคาร และตลาดทุน ปัจจุบันกำลังเข้าสู่บัญชีรายวันของชาวอเมริกันทุกคนและงบดุลของสถาบันการเงินทั่วโลกในฐานะ "สินทรัพย์กระแสหลัก"

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia