เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน มูลนิธิ Ethereum (EF) ได้เปิดตัวนโยบายการจัดการคลังฉบับล่าสุดอย่างเป็นทางการ ซึ่งได้ร่างนโยบายการใช้จ่ายทางการเงิน กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ และวิสัยทัศน์ระยะยาวของ "Defipunk" ไว้อย่างเป็นระบบ นโยบายดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินของมูลนิธิ สนับสนุนนวัตกรรม DeFi และเสริมสร้างตำแหน่งมูลค่าในทิศทางของการปกป้องความเป็นส่วนตัวและการดูแลตนเอง

หน้านโยบายการจัดการคลังของมูลนิธิ Ethereum

บทบาทของกระทรวงการคลัง EF คือการสนับสนุนความเป็นอิสระ ความยั่งยืน และความชอบธรรมในระยะยาวของมูลนิธิ Ethereum Foundation (EF) คาดว่าจะยังคงทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลระบบนิเวศในระยะยาวต่อไป แต่ขอบเขตความรับผิดชอบของมูลนิธิจะค่อยๆ ลดลง

เงินสำรองสกุลเงินเฟียตเพิ่มขึ้น เงินก้อนใหญ่ "ทำลาย" การส่งมอบผลิตภัณฑ์

ตามนโยบายใหม่ EF จะกำหนดอัตราส่วนการจัดสรรสกุลเงินเฟียตและ ETH โดยอิงตามแบบจำลอง "อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน × ระยะเวลาบัฟเฟอร์" และรักษาระดับค่าใช้จ่ายประจำปีให้สูงที่ 15% มูลนิธิชี้ให้เห็นว่าปี 2025-2026 จะเป็นช่วงที่สำคัญสำหรับระบบนิเวศ และจำเป็นต้องรวบรวมทรัพยากรเพื่อส่งเสริมการนำเทคโนโลยีไปใช้ในชั้นโปรโตคอล รวมถึงการขยาย L1 เทคโนโลยีบล็อบ และการเพิ่มประสิทธิภาพ UX

EF กล่าวว่าปี 2025-2026 จะเป็นช่วงเวลาสำคัญในการส่งเสริมการนำโปรโตคอลไปใช้ และคาดว่าจะรักษาระดับค่าใช้จ่ายประจำปีไว้ที่ 15% และกำหนดระยะเวลาบัฟเฟอร์สกุลเงินเฟียต 2.5 ปี ซึ่งหมายความว่ามูลนิธิจำเป็นต้องแปลงเงินในคลังประมาณ 37.5% เป็นสกุลเงินทั่วไปเพื่อสนับสนุนการลงทุนระยะกลางและระยะสั้น

ตามนโยบายการจัดการคลังของ EF ที่เพิ่งเผยแพร่ใหม่ A คือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปี (เป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินในคลังทั้งหมดในปัจจุบัน) และ B คือช่วงเวลาบัฟเฟอร์ในการดำเนินงาน (จำนวนปีที่เงินสำรองสามารถรองรับการดำเนินงานได้)

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตรรกะของแบบจำลองนี้สามารถแบ่งออกได้เป็น 3 ระดับ ซึ่งสอดคล้องกับการกำหนดกลยุทธ์ การคำนวณจำนวนเงิน และการนำไปปฏิบัติ

ระดับแรก: แบบจำลองเชิงโครงสร้าง การกำหนดอัตราส่วนการจัดสรรสินทรัพย์

มูลนิธิจะใช้แบบจำลองเชิงโครงสร้างก่อนเพื่อกำหนดกรอบการจัดสรรสินทรัพย์ แบบจำลองนี้คูณค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีเป็นเปอร์เซ็นต์ของคลัง (A) ด้วยช่วงเวลาบัฟเฟอร์ดำเนินงานที่คาดไว้ (B) เพื่อให้ได้อัตราส่วนสกุลเงินเฟียตเป้าหมาย:

A × B:กำหนดขนาดสำรองเป้าหมายที่กำหนดเป็นสกุลเงินเฟียต ค่านี้จะกำหนดความถี่และขนาดของการขาย ETH

ชั้นของโมเดลนี้ไม่ได้เน้นที่จำนวนเงินที่เฉพาะเจาะจง แต่เน้นที่วิธีการที่มูลนิธิควรรักษาโครงสร้างสินทรัพย์ในระยะยาวและลดแรงกดดันในการตัดสินใจในระยะสั้นที่เกิดจากความผันผวนของราคาสกุลเงิน เหมาะสำหรับการกำหนดกรอบการกำกับดูแลหรือการกำหนดนโยบายการจัดสรรสินทรัพย์

ตามข้อมูลที่เปิดเผยใน "รายงานมูลนิธิ Ethereum ประจำปี 2024" มูลค่ารวมของคลังของมูลนิธิ Ethereum อยู่ที่ 970.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 39% จากการเปิดเผยครั้งก่อน ในจำนวนนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2023 อยู่ที่ประมาณ 134.9 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 13.9% ของมูลค่ารวมของกระทรวงการคลัง

ตามค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีงบประมาณใหม่ที่ 15% และระยะเวลาบัฟเฟอร์ 2.5 ปี อัตราส่วนเงินสำรองสกุลเงินเฟียตเป้าหมายของ EF อยู่ที่ 15% × 2.5 หรือ 37.5% ปัจจุบัน สินทรัพย์ดิจิทัลของมูลนิธิคิดเป็น 81.3% ภายใต้มาตรฐานใหม่ มูลนิธิอาจต้องลดการถือครอง ETH ลงเกือบ 30%

ตามรายงานทางการเงินของ EF การจำแนกประเภทค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของมูลนิธิ Ethereum สำหรับปีงบประมาณ 2023 (ซ้าย) และสัดส่วนการจัดสรรสินทรัพย์ในคลังในเดือนตุลาคม 2024 (ขวา) ตามมาตรฐานการคลังใหม่ EF จำเป็นต้องลดการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเกือบ 30%

ชั้นที่สอง: โมเดลจำนวนเงิน คำนวณว่าควรระดมทุนสกุลเงินเฟียตเท่าใด

หลังจากกำหนดอัตราส่วนโครงสร้างแล้ว มูลนิธิจะใช้อัตราส่วนเป้าหมายกับมูลค่าคลังปัจจุบันและแปลงเป็นเป้าหมายการระดมทุนที่เฉพาะเจาะจง:

สำรองสกุลเงินเฟียตเป้าหมาย = A × B × มูลค่าคลังปัจจุบัน

สอดคล้องกับจำนวนเงินจริง เป้าหมาย สำรองเงินตราเฟียตอยู่ที่ประมาณ 363 ล้านเหรียญสหรัฐ แบบจำลองจำนวนนี้ใช้เพื่อประเมินว่าสำรองเงินตราเฟียตในปัจจุบันเพียงพอหรือไม่ และจำเป็นต้องขาย ETH เพื่อเพิ่มส่วนต่างหรือไม่ แบบจำลองนี้ถือเป็นพื้นฐานที่สำคัญสำหรับการตัดสินใจในระดับการดำเนินการ

ชั้นที่สาม: แบบจำลองการดำเนินการ อนุมานแบบย้อนกลับว่าควรถือ ETH ไว้เท่าใด

สุดท้าย เพื่อนำเป้าหมายการกำหนดค่าของเงินตราเฟียตและ ETH ไปปฏิบัติ มูลนิธิจะถือว่าเงินในคลังที่เหลือ (กล่าวคือ 1 - A × B) เป็นมูลค่าสำรอง ETH และหารด้วยราคาหน่วย ETH ปัจจุบัน จึงอนุมานจำนวน ETH ที่ควรถือไว้ได้:

คลังรวม - A × B: นี่คือค่าเป้าหมายของสำรอง ETH (หารด้วยราคาต่อหน่วยของ ETH จะได้ ETH หลักที่ถือครอง)

ปริมาณเป้าหมาย ETH = (1 - A × B) × คลังรวม ÷ ราคา ETH ปัจจุบัน

ขั้นตอนนี้จะนำแบบจำลองกลยุทธ์ไปใช้กับข้อกำหนดการถือครองที่แท้จริง สอดคล้องกับจำนวนเงินจริง กระทรวงการคลังของมูลนิธิคือ 970 ล้านเหรียญสหรัฐ A × B = 37.5% และจากราคา ETH ที่ 2,500 เหรียญสหรัฐ มูลนิธิควรเก็บรักษา ETH ประมาณ 242,000 ETH เป็นสินทรัพย์หลักสำหรับการถือครองระยะยาว

เมื่อเปรียบเทียบกับระบบงบประมาณแบบเดิมแล้ว โมเดลนี้มีวิธีการจัดสรรสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นกว่า: ในตลาดกระทิง สามารถแลกเงินที่ใช้ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายในเวลาที่เหมาะสมเพื่อเพิ่มศักยภาพในการต่อต้านวัฏจักร ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ความเชื่อมั่นในการถือครองสกุลเงินระยะยาวก็สามารถรักษาไว้ได้เช่นกัน EF กล่าวว่าคณะกรรมการบริหารจะประเมินพารามิเตอร์ทั้งสอง A และ B เป็นประจำเพื่อปรับโครงสร้างสินทรัพย์อย่างมีพลวัตและเพื่อให้แน่ใจว่าการจัดสรรทรัพยากรนั้นสอดคล้องกับจังหวะเชิงกลยุทธ์

มูลนิธิ Ethereum มองว่าอีกสองปีครึ่งข้างหน้าเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับระบบนิเวศ ดังนั้นจำเป็นต้องมุ่งเน้นทรัพยากรเพื่อส่งเสริมการส่งมอบเทคโนโลยีที่สำคัญ ในปี 2025 กองทุน EF จะใช้เงินในคลังประมาณ 15% (37.5% ของเงินสำรองสกุลเงินเฟียต) และมีแผนที่จะรักษาเงินสำรองตามกฎหมายไว้สำหรับรายจ่าย 2.5 ปี นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีโดยประมาณเป็นเส้นตรงในอีก 5 ปีข้างหน้า โดยในที่สุดจะไปถึงระดับพื้นฐานระยะยาวที่ 5%

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: แผน Ethereum Foundation ปี 2030: ลดการใช้จ่าย ETH เหลือ 5% สนับสนุน Defipunk อย่างแข็งขัน

เพิ่มประสิทธิภาพการจัดการสินทรัพย์และเน้นโควตา RWA

ในแง่ของการจัดสรรสินทรัพย์ Ethereum Foundation (EF) ได้ชี้แจงกรอบการจัดสรรสินทรัพย์เพิ่มเติมในนโยบายใหม่ โดยมุ่งเน้นที่จะสร้างสมดุลระหว่างความปลอดภัย สภาพคล่อง และความแข็งแกร่งในระยะยาว

ในแง่ของสินทรัพย์ดิจิทัล EF กล่าวว่าจะแสวงหาผลตอบแทนทางการเงินที่มั่นคงโดยไม่ละเมิดหลักการของการกระจายอำนาจและความเปิดกว้างของ Ethereum มูลนิธิให้ความสำคัญกับการปรับใช้โปรโตคอล DeFi ที่ผ่านการตรวจสอบ ไม่ต้องขออนุญาต และมีโครงสร้างที่โปร่งใส โดยเน้นการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เช่น สัญญาอัจฉริยะ การกำกับดูแล สเตเบิลคอยน์ และออราเคิล และหลีกเลี่ยงการแสวงหาผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงมากเกินไป

กองทุนออนเชนจะได้รับการจัดสรรอย่างยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด ความเสี่ยงที่เปิดรับ และโอกาสในการทำกำไร ในปัจจุบัน กองทุนออนเชนประกอบด้วยสเตจกิ้งอิสระ และการจัดหาสภาพคล่อง wETH ให้กับโปรโตคอลการให้กู้ยืมหลัก ในอนาคต เรายังวางแผนที่จะแนะนำการให้กู้ยืมสเตเบิลคอยน์และผลิตภัณฑ์ RWA ออนเชนที่มีความปลอดภัยสูงบางส่วนเป็นส่วนเสริม นอกจากนี้ EF จะประเมินความเบี่ยงเบนระหว่างเงินสำรองสกุลเงินเฟียตจริงและเป้าหมายบัฟเฟอร์ปฏิบัติการทุกไตรมาส ตัดสินใจว่าจะขาย ETH หรือไม่ และตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ระหว่างการแลกเปลี่ยนนอกเชนหรือการแทนที่ออนเชน

เมื่อเทียบกับการมุ่งเน้นกลยุทธ์การสร้างรายได้บนเครือข่ายก่อนหน้านี้ ในครั้งนี้ EF ได้แนะนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็นอย่างชัดเจน (RWA ที่แปลงเป็นโทเค็น) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของสินทรัพย์แบบ fiat โครงสร้างการกำหนดค่าของ EF แบ่งออกเป็น 3 ชั้น ได้แก่ สินทรัพย์สภาพคล่องทันทีที่ครอบคลุมค่าใช้จ่ายประจำวัน สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำที่ตรงกับภาระผูกพันระยะกลางและระยะยาว และสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็น (RWA ที่แปลงเป็นโทเค็น) ซึ่งรวมอยู่ในระบบการจัดการกลยุทธ์แบบรวม

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจน: มูลนิธิได้เริ่มพิจารณาเครื่องมือสร้างรายได้ที่มั่นคงยิ่งขึ้นในโลกแบบ fiat โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนความยั่งยืนของค่าใช้จ่ายระยะกลางและระยะสั้นที่สูงขึ้น แทนที่จะพึ่งพาเงื่อนไขตลาดหรือความไม่แน่นอนของรายได้บนเครือข่าย

สิ่งที่ควรค่าแก่การสังเกตคือ มีเพียงโปรโตคอล RWA ที่ตรงตามเงื่อนไขของความโปร่งใสบนเครือข่าย ความสามารถในการตรวจสอบ และการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจเท่านั้นที่สามารถรวมอยู่ในระบบมูลนิธิได้ ในทางกลับกัน โครงการ RWA แบบดั้งเดิมที่มีโครงสร้างแบบปิดและพึ่งพาเส้นทางความน่าเชื่อถือทางกฎหมายจะต้องเผชิญกับเกณฑ์ที่สูงกว่า

การปรับเปลี่ยนดังกล่าวไม่เพียงแต่ปรับปรุงความแข็งแกร่งของโครงสร้างคลังเท่านั้น แต่ยังสงวนพื้นที่ของสถาบันไว้สำหรับการขยายเส้นทางการจัดการสินทรัพย์บนเชนในอนาคตอีกด้วย ในปัจจุบัน รายละเอียดของการปรับใช้ยังไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ

การออก "มาตรฐานการประกอบการใหม่" สำหรับโครงการระบบนิเวศ

นอกจากนี้ EF ยังได้กำหนดเป้าหมาย Cypherpunk ที่ชัดเจนในนโยบายการเงินฉบับใหม่ และจากสิ่งนี้ จึงได้สร้างกรอบการประเมินที่เรียกว่า "Defipunk" ซึ่งมุ่งหวังที่จะส่งเสริมการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่กระจายอำนาจมากขึ้น เป็นมิตรต่อความเป็นส่วนตัว และพึ่งพาตนเองในด้านเทคโนโลยี กรอบงานนี้เน้นย้ำถึงคุณค่าหลัก 6 ประการ ได้แก่ ความปลอดภัย โอเพ่นซอร์ส ความเป็นอิสระทางการเงิน เทคโนโลยีที่เข้ามาแทนที่ความไว้วางใจ เครื่องมือเข้ารหัสเพื่อให้แน่ใจว่ามีอิสระ และการปกป้องความเป็นส่วนตัว โดยเน้นเป็นพิเศษที่ความเป็นส่วนตัวในระดับธุรกรรมและข้อมูลบนเชน

กระแสค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ EF ในปีงบประมาณ 2023 ซึ่งส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่การวิจัยและพัฒนาระดับพื้นฐานและการจัดตั้ง "สถาบันใหม่" หลังจากที่ EF ประกาศเลิกจ้างและปรับทิศทางเชิงกลยุทธ์ ค่าใช้จ่ายในพื้นที่เหล่านี้อาจลดลงอย่างมาก

ในเวลาเดียวกัน EF ยังได้พัฒนาระบบการประเมินมาตรฐานสำหรับการใช้งานบนเชนในอนาคตอีกด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จะรวมถึง: การเข้าถึงโดยไม่ต้องขออนุญาต ความสามารถในการดูแลตนเอง โปรโตคอลโอเพ่นซอร์สระดับ FLOSS ตัวเลือกการปกป้องความเป็นส่วนตัว กระบวนการพัฒนาและกำกับดูแลที่เปิดกว้างและโปร่งใส ตรรกะหลักของการลดความไว้วางใจ กลไกโอราเคิลป้องกันการจัดการ การรับประกันการตรวจสอบความปลอดภัย และอินเทอร์เฟซการโต้ตอบผู้ใช้แบบกระจายอำนาจ EF ระบุว่ากรอบการประเมินนี้จะทำหน้าที่เป็นมาตรฐานอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการใช้กองทุนกระทรวงการคลังในอนาคต โดยส่งเสริมให้โครงการด้านสิ่งแวดล้อมปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในทิศทางของความปลอดภัย ความเป็นส่วนตัว และการกระจายอำนาจ เพื่อร่วมกันสร้างระบบนิเวศทางการเงินระยะยาวที่สอดคล้องกับค่านิยมดั้งเดิมของสกุลเงินดิจิทัล

กรอบงาน Defipunk จะส่งผลต่อกลไกการจัดหาเงินทุนของมูลนิธิ Ethereum สำหรับนักพัฒนา โดยเฉพาะในแง่ของความเป็นส่วนตัว EF ถือว่าความเป็นส่วนตัวเป็นจุดเน้นในอนาคตอย่างชัดเจน โดยเน้นที่การสนับสนุนธุรกรรมที่ซ่อนอยู่ กลไกการปกป้องข้อมูล และอินเทอร์เฟซผู้ใช้แบบกระจายอำนาจ และสนับสนุนการดำเนินการที่ไม่เปิดเผยตัวตนบนเครือข่าย มูลนิธิได้ระบุว่า "ความเป็นส่วนตัวเป็นภารกิจสำคัญที่ยังไม่เสร็จสิ้นสำหรับ DeFi" และจะส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศที่เกี่ยวข้องผ่านการระดมทุนเชิงกลยุทธ์และความร่วมมือด้านการวิจัยในอนาคต การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งนี้อาจนำไปสู่กระแสเงินทุนใหม่และการรับรองระยะยาวต่อโปรโตคอลความเป็นส่วนตัวและโครงการระบุตัวตนที่ไม่เปิดเผยตัวตน เช่น Railgun

กรอบงานนโยบายดังกล่าวที่มีมาตรฐานสาธารณะและกลไกการประเมินถือเป็นจุดสิ้นสุดของยุคสมัยที่ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจตามอัตวิสัยของสมาชิกหลักเป็นอย่างมาก เป็นเวลานานแล้วที่หากโครงการต้องการได้รับการยอมรับใน "แนวทางปฏิบัติ" ในระบบนิเวศ Ethereum โครงการนั้นมักจะต้องติดต่อกับ EF ผ่านช่องทางที่ไม่เป็นทางการ ไม่ว่าจะเป็นผู้ก่อตั้งโครงการที่กำลังมองหาแพลตฟอร์มหรือสถาบันการลงทุนที่มุ่งมั่นที่จะติดต่อกับเป้าหมายที่มีคุณภาพสูงโดยเร็วที่สุด นักวิจัยของ EF ถือเป็นโหนดสำคัญสำหรับทรัพยากรและพลังของการสนทนา โมเดลการดำเนินงานเชิงนิเวศน์นี้ซึ่งครอบงำโดยเครือข่ายระหว่างบุคคลได้ทำให้ "การเข้าหา EF" เป็นเส้นทางสู่ความสำเร็จที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "EF ไม่มีความฝัน"

จากพื้นหลังนี้ กรอบการประเมิน "Defipunk" ที่เปิดตัวโดย EF มีความหมายเป็นพิเศษ ไม่เพียงแต่เป็นคำอธิบายทางเทคนิคของกฎสำหรับการใช้เงินทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการเปลี่ยนแปลงในแนวคิดของการกำกับดูแลเชิงนิเวศน์ด้วย - จาก "การเมืองฉันทามติ" ที่ขับเคลื่อนโดยเครือข่ายอำนาจโดยนัยไปสู่กลไกที่โปร่งใสตามมาตรฐานเปิดและการวางแนวค่า

ระบบประเมินผล Defipunk ซึ่งเน้นที่ความปลอดภัย การกระจายอำนาจ และการปกป้องความเป็นส่วนตัว ช่วยให้สถาบันต่างๆ สามารถดำเนินการตามแนวทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับโครงการในอนาคตที่จะได้รับการสนับสนุนทางการเงินและการยอมรับทางนิเวศวิทยา กล่าวอีกนัยหนึ่ง นับจากนี้เป็นต้นไป ว่าโครงการจะได้รับการสนับสนุนหรือไม่นั้นจะไม่ขึ้นอยู่กับว่าโครงการนั้นมีความสัมพันธ์ที่ดีกับใครหรือไม่อีกต่อไป แต่ขึ้นอยู่กับว่าโครงการนั้นสอดคล้องกับวิสัยทัศน์ระยะยาวและเป้าหมายมูลค่าสาธารณะของ Ethereum หรือไม่

นี่คือการผ่อนปรนในระดับสถาบัน และยังเป็นจุดเริ่มต้นที่สำคัญสำหรับวัฒนธรรมทางนิเวศวิทยาที่จะกลับจากความชอบส่วนตัวไปสู่เหตุผลทางเทคนิค

การตอบสนองจากชุมชน ETH ถึงจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง

ในขณะที่มูลนิธิ Ethereum ออกนโยบายการเงินฉบับใหม่และเสนอเป้าหมายในการ "ลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ" การเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตหลายประการกำลังเกิดขึ้นในตลาด การปรับเปลี่ยนบุคลากรภายในมูลนิธิ การเดิมพันเชิงกลยุทธ์ใน ETH ของตลาดทุน และการฟื้นตัวเป็นระยะของอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC ทำให้เกิดโครงสร้างทางนิเวศวิทยาที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น ชุมชนได้ดำเนินการหารืออย่างกว้างขวางเกี่ยวกับเรื่องนี้ และความเห็นก็ยังคงสะท้อนให้เห็นระหว่างฉันทามติและความเห็นที่ไม่เห็นด้วย

เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน EF ได้ประกาศเลิกจ้างพนักงานฝ่ายวิจัยและพัฒนาบางส่วนและปรับโครงสร้างทีมวิจัยเดิมเป็นแผนกใหม่ที่เรียกว่า "Protocol" โดยเน้นทรัพยากรในทิศทางทางเทคนิคหลักสามทิศทาง ได้แก่ การขยาย L1 การขยาย blob และการปรับปรุง UX เจ้าหน้าที่ระบุว่าการดำเนินการครั้งนี้เป็นการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพยากร ในแง่หนึ่ง พนักงานฝ่ายวิจัยและพัฒนาบางส่วนถูกเลิกจ้าง โดยเฉพาะทีมที่อยู่ในขั้นตอนทฤษฎีมาเป็นเวลานาน ในอีกแง่หนึ่ง มีการนำกลไกความรับผิดชอบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นมาใช้เพื่อให้ต้องแปลงผลการวิจัยเป็นผลลัพธ์จริงอย่างรวดเร็ว Hsiao-Wei Weng กรรมการบริหารร่วมกล่าวบนโซเชียลมีเดีย X ว่าเขาหวังว่าโครงสร้างใหม่จะผลักดันโครงการหลักไปข้างหน้าอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ Ethereum Foundation (EF) ถูกวิพากษ์วิจารณ์มาเป็นเวลานาน แนวโน้มที่อ่อนแอของ Ethereum ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมายังส่งเสริมให้เกิดความไม่พอใจในชุมชนอีกด้วย นักลงทุนและนักพัฒนาที่มีชื่อเสียงหลายคนได้แสดงความคิดเห็นและความไม่พอใจที่มีต่อ EF สมาชิกหลักบางคนได้ออกจาก EF และหันไปทำการวิจัยและทรัพยากรภายนอกมูลนิธิ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าความแตกต่างภายในของ EF ได้มาถึงจุดที่ไม่สามารถประนีประนอมกันได้ และ EF ถูกผลักดันให้ก้าวขึ้นมาอยู่แถวหน้าโดยตรง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "สมาชิกหลักออกไปตั้ง "EF เลียนแบบ" Ethereum Foundation จะอยู่ได้นานแค่ไหน? 》

ด้วยเหตุนี้ เสียงจากชุมชนบางส่วนจึงมองว่าการปรับโครงสร้างใหม่ของ Ethereum Foundation เป็นการ "แก้ไขตัวเอง" ของ Foundation เพื่อตอบสนองต่อคำวิจารณ์จากภายนอก นักพัฒนาบางคนยังชี้ให้เห็นว่านี่เป็นการปรับโฟกัสที่จำเป็น ซึ่งคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่วิวัฒนาการหลักของเลเยอร์โปรโตคอลมากขึ้น

ในเวลาเดียวกัน SharpLink Gaming บริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้ประกาศกลยุทธ์สำรองคลัง Ethereum โดยวางแผนที่จะระดมทุน 425 ล้านดอลลาร์ สำหรับการถือครอง ETH ในระยะยาว และนักลงทุนชั้นนำที่อยู่เบื้องหลังคือ Consensys ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนทางเทคนิคที่สำคัญของระบบนิเวศ Ethereum การดำเนินการนี้ซึ่งรู้จักกันในชื่อ "ETH เวอร์ชันของกลยุทธ์ระดับไมโคร" ได้รับการตีความในชุมชนว่าเป็นการกำหนดราคาใหม่ของ Ethereum โดยตลาดทุนแบบดั้งเดิม และยังถือเป็นการรับรองต่อสาธารณะของ Consensys ในเส้นทางทางเทคนิคอีกด้วย

การเดิมพันครั้งใหญ่ของ SharpLink ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากการประกาศเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม ราคาของ ETH เพิ่มขึ้น 4% ใน 24 ชั่วโมงเป็น 2,639 ดอลลาร์ และการเพิ่มขึ้นสะสมในเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 50%

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "การใช้จ่าย 425 ล้านดอลลาร์ในเวอร์ชัน ETH ของ MicroStrategy "E Guards" ละทิ้งความถูกต้องทางการเมือง"

เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน อัตราการแลกเปลี่ยน ETH/BTC เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดให้ความสนใจในทิศทางของการเอียงของเงินทุน ผู้ซื้อขายมองว่าเป็นสัญญาณของผลตอบแทนมูลค่าสัมพันธ์ของ ETH นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าปัจจุบัน ETH กำลังเข้าใกล้บริเวณจุดสูงสุดของรูปแบบทางเทคนิคขนาดใหญ่ หากการทะลุผ่านประสบความสำเร็จ คาดว่าราคาจะพุ่งขึ้นไปที่ 2,000 ดอลลาร์หรือ 3,000 ดอลลาร์ แรงผลักดันเบื้องหลังอาจมาจากการปรับปรุงพื้นฐาน หรืออาจขับเคลื่อนโดยการเข้ามาของกองทุนขนาดใหญ่เท่านั้น

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "การวิจัย 10 เท่า: แนวโน้มของ ETH มีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้และกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของรูปแบบทางเทคนิคที่สำคัญ"

แต่สิ่งที่น่าสังเกตยิ่งกว่าก็คือ เมื่อมูลนิธิลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและกองทุนตลาดเพิ่มการถือครอง ETH ในลักษณะที่โดดเด่น จุดเน้นของเรื่องเล่าของ Ethereum กำลังเปลี่ยนจาก "แรงจูงใจของสถาบัน" ไปเป็น "ฉันทามติของตลาด" และความตึงเครียดระหว่างการส่งเสริมเทคโนโลยีและเจตจำนงของทุนก็เกิดขึ้นพร้อม ๆ กัน

โดยรวมแล้ว กลยุทธ์การลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพปัจจุบันของ EF เป็นทั้งการแสดงออกถึงความรอบคอบทางการเงินและการสะท้อนถึงการปรับตำแหน่งขอบเขตบทบาทของตน ภายใต้ฉากหลังของวิวัฒนาการต่อเนื่องของการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ ความสัมพันธ์เชิงความร่วมมือระหว่างมูลนิธิ บริษัทเทคโนโลยี สถาบันทุน และชุมชนนักพัฒนากำลังก้าวไปสู่ขั้นตอนใหม่ที่ซับซ้อนมากขึ้นแต่มีศักยภาพที่จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia