ชื่อเรื่องเดิม: "ราคาพุ่งขึ้น 10 เท่าในหนึ่งสัปดาห์และร่วงลง 80% ในหนึ่งวัน เกิดอะไรขึ้นกับ AERGO? 》

ผู้เขียนต้นฉบับ: Oliver, Mars Finance

ในช่วงกลางเดือนเมษายน 2025 $AERGO เข้ามาครองตลาดคริปโตอย่างรวดเร็ว ภายในเวลาหนึ่งสัปดาห์ ราคาพุ่งขึ้นจาก 0.05 ดอลลาร์เป็น 0.5 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 เท่า แต่เพียงหนึ่งวันต่อมา ราคาก็ร่วงลง 80% เหลือประมาณ 0.1 ดอลลาร์ ตลาดที่ผันผวนนี้ทำให้ความรู้สึกของนักลงทุนเปลี่ยนจากความกระตือรือร้นเป็นความโกรธ และปัญหาข้อมูลของ Binance ทำให้ความวุ่นวายถึงจุดสุดยอด อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างบ้าคลั่งของ $AERGO และอะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการล่มสลายและการตอบโต้กลับอย่างรุนแรงของชุมชน มาไขความจริงเบื้องหลังพายุลูกนี้กันเถอะ

“หมอกปฏิบัติการ” ของ Binance: จากการถอดรายชื่อออกสู่การเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดฟิวเจอร์ส

เรื่องราวของ $AERGO เริ่มต้นจากการตัดสินใจครั้งสำคัญของบริษัท Binance โดย Aergo เป็นโครงการบล็อคเชนไฮบริดที่พัฒนาโดยบริษัท Blocko ของเกาหลีใต้ ซึ่งถูกมองข้ามมานาน เมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2025 Binance ได้ประกาศถอดรายชื่อคู่ซื้อขายสปอตของ $AERGO ออกเนื่องจาก "สภาพคล่องไม่เพียงพอ" การตัดสินใจดังกล่าวสร้างความผิดหวังให้กับชุมชน ส่งผลให้ราคาลดลงเหลือเพียง 0.04 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่มีมุมมองด้านลบต่อแนวโน้มดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม เรื่องราวได้พลิกผันอย่างรุนแรงในวันที่ 16 เมษายน เมื่อ Binance ได้ประกาศเปิดตัวสัญญา $AERGO/USDT ถาวร ซึ่งรองรับเลเวอเรจได้สูงถึง 15 เท่า ทันทีที่ข่าวนี้ถูกเปิดเผย กองทุนเก็งกำไรก็หลั่งไหลเข้ามาอย่างรวดเร็ว และราคาของ $AERGO ก็พุ่งจาก 0.2 ดอลลาร์ไปเป็น 0.4995 ดอลลาร์ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง สร้างสถิติสูงสุดใหม่

การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับการสนับสนุนจากหลายฝ่าย เมื่อวันที่ 15 เมษายน แพลตฟอร์มการซื้อขาย DigiFinex เปิดตัวคู่การซื้อขาย $AERGO/USDT ซึ่งช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของโทเค็น นอกจากนี้ ทีมงาน Aergo ยังประกาศในวันเดียวกันว่าจะมีการจัด AMA บน Telegram ในวันที่ 16 เมษายน เพื่อหารือเกี่ยวกับ AI แบบกระจายอำนาจและโปรเจกต์ใหม่ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะจุดประกายความกระตือรือร้นของชุมชน ความรู้สึกของตลาดถูกผลักดันไปสู่จุดสุดขีด โดยตัวบ่งชี้ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า RSI (Relative Strength Index) สูงถึง 93 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีการซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรงและการเก็งกำไรได้ไปถึงจุดสูงสุดแล้ว

ปัจจัยกระตุ้นการล่มสลาย: กับดักการใช้เลเวอเรจและอคติของข้อมูล

ในขณะที่นักลงทุนกำลังโห่ร้องแสดงความยินดีกับการเพิ่มขึ้น 10 เท่า การเปิดตัว Binance futures ในช่วงบ่ายของวันที่ 16 เมษายนกลับกลายมาเป็นจุดเริ่มต้นของหายนะดังกล่าว ราคาของ $AERGO ร่วงลงจาก 0.5 ดอลลาร์เหลือ 0.1 ดอลลาร์ภายใน 12 ชั่วโมง หรือลดลงถึง 80% ความโกรธของชุมชนแพร่กระจายอย่างรวดเร็ว โดยมุ่งเป้าไปที่ปัญหาความโปร่งใสของข้อมูลของ Binance นักลงทุนพบว่า Binance แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดหมุนเวียนของ $AERGO อยู่ที่ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่จากอุปทานหมุนเวียน 477 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลมูลค่าตลาดนั้นบิดเบือนอย่างร้ายแรง ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาอยู่ที่ 0.4 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดที่สอดคล้องกับอุปทานหมุนเวียน 477 ล้านเหรียญควรเป็น 0.4 × 477 ล้านเหรียญ = 190.8 ล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่าราคาจะลดลงเหลือ 0.22419 ดอลลาร์ (ข้อมูล ณ วันที่ 17 เมษายน) มูลค่าตลาดควรอยู่ที่ 0.22419 × 477 ล้าน ≈ 107 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ Binance ยังคงแสดงว่าอยู่ที่ 30.0869 ล้านดอลลาร์ การเบี่ยงเบนดังกล่าวทำให้ผู้ลงทุนตั้งคำถามว่า Binance จงใจรายงานมูลค่าตลาดต่ำกว่ามูลค่าจริงเพื่อจูงใจผู้ลงทุนรายย่อยให้เชื่อผิดๆ ว่าโทเค็นนั้น "ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป" และซื้อในราคาสูงหรือไม่

ข้อมูลอัตราการระดมทุนทำให้ตลาดเกิดความสับสนมากขึ้น ระหว่างการพุ่งสูง อัตราเงินทุนของ $AERGO อยู่ที่ประมาณ 0.1% ซึ่งดึงดูดผู้ซื้อแบบมีเลเวอเรจจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ราคาตกต่ำ ข้อมูลของ Bybit แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินทุนลดลงเหลือ -3.000% ผู้ขายชอร์ตครอบงำตลาด และตำแหน่งซื้อก็ถูกบังคับให้ปิด ข้อมูลบนเครือข่ายยังแสดงให้เห็นอีกว่าความสนใจแบบเปิดของ Bybit, Gate.io และ MEXC ลดลง 53%, 50% และ 71% ตามลำดับ ซึ่งสะท้อนถึงการถอนตัวของผู้ซื้อขายอย่างตื่นตระหนก ความเข้มข้นสูงยังก่อให้เกิดอันตรายที่ซ่อนอยู่ด้วย: ประมาณ 50% ของโทเค็นถูกถือโดยทีมงานและนักลงทุนในระยะแรก ทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการขายในปริมาณมาก

ความโกรธของชุมชน: การปลอมแปลงข้อมูลหรือความผิดพลาดระดับต่ำ? ปัญหาการเบี่ยงเบนของมูลค่าตลาดของ Binance กลายเป็นประเด็นถกเถียงในชุมชน หลังจากการคำนวณแล้ว นักลงทุนพบว่าข้อมูลมูลค่าตลาดของ Binance ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมาก มีคนพูดอย่างเหน็บแนมว่า “Binance คำนวณได้ไม่ถึงนักเรียนประถมด้วยซ้ำ ด้วยปริมาณการหมุนเวียน 477 ล้านเหรียญและราคาหน่วยละ 0.4 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดจะถึง 30 ล้านเหรียญได้อย่างไร” สิ่งที่น่าประหลาดใจยิ่งกว่าก็คือข้อมูลมูลค่าตลาดของแพลตฟอร์มการซื้อขายเช่น OKX, Bybit และ BG สอดคล้องกับปริมาณการหมุนเวียนจริง แต่ข้อมูลของ Binance กลับผิดปกติ ซึ่งทำให้เกิดการคาดเดากันว่ามี "การปลอมแปลงข้อมูล" นักลงทุนในชุมชนรายหนึ่งบ่นว่า “ฉันคิดว่ามูลค่าตลาดอยู่ที่เพียง 30 ล้านเหรียญเท่านั้น ฉันจึงซื้อมันมาบ้าง แต่สุดท้ายก็ตกลงอย่างรวดเร็ว เมื่อพิจารณาดูดีๆ แล้ว มูลค่าตลาดกลับผิดไปอย่างสิ้นเชิง!” นักลงทุนอีกคนกล่าวว่าเนื่องจากเขาเชื่อข้อมูลของ Binance ผิดและซื้อในราคาที่สูง ทำให้ราคาลดลงทีละครึ่งหนึ่ง ส่งผลให้เกิดการขาดทุนอย่างหนัก ผลที่ตามมาจากอคติทางข้อมูลนี้อาจร้ายแรงมาก โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนเชื่อว่าการที่ Binance รายงานมูลค่าตลาดต่ำกว่าความเป็นจริงอาจทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยเข้าใจผิดคิดว่า $AERGO ถูก "ประเมินค่าต่ำเกินไป" จึงทำให้ต้องซื้อมากขึ้น ขณะที่นักลงทุนรายใหญ่ใช้โอกาสนี้ในการขายเพื่อทำกำไร ชุมชนเริ่มเรียกร้องให้มีการคุ้มครองสิทธิ์ และมีคนถามว่า "ราคาเหรียญลดลงครึ่งหนึ่งถึงสองครั้ง ผู้ที่สูญเสียเงินในตำแหน่งซื้อสามารถเรียกร้องการเยียวยาจาก Binance ได้หรือไม่ เห็นได้ชัดว่าข้อมูลของพวกเขาทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยเข้าใจผิด!" ทีมงาน Aergo ออกแถลงการณ์เมื่อวันที่ 17 เมษายน ยอมรับว่าราคาที่ผันผวนนั้นผิดปกติ แต่เน้นย้ำว่าพวกเขาไม่ได้รับแจ้งเกี่ยวกับแผนการเปิดตัวฟิวเจอร์สของ Binance ล่วงหน้า และเรียกร้องให้กลับมาดำเนินการซื้อขายแบบสปอตอีกครั้งเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด อย่างไรก็ตาม เว็บไซต์อย่างเป็นทางการไม่สามารถใช้งานได้ชั่วคราวเนื่องจากมีปริมาณการเข้าชมที่เพิ่มขึ้นและมีการโจมตี DDoS ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของชุมชนลดลงไปอีก การพุ่งขึ้นและลงของ $AERGO สะท้อนให้เห็นถึงความซับซ้อนของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความรู้สึกของชุมชนแกว่งไปมาระหว่างความหวังดีและความโกรธ: ผู้สนับสนุนคาดหวังว่าการลงคะแนนของชุมชนในวันที่ 26 เมษายนจะนำทิศทางใหม่มาสู่โครงการ นักวิจารณ์เตือนว่าความเข้มข้นสูงและการดำเนินการที่ไม่โปร่งใสของแพลตฟอร์มการซื้อขายอาจทำให้เกิดความผันผวนมากขึ้น การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า $AERGO ทรงตัวอยู่ในช่วง 0.1-0.2 ดอลลาร์ และ Bollinger Bands บ่งชี้ว่าความผันผวนกำลังแคบลงและอาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อัตราการระดมทุนเชิงลบที่ต่อเนื่องและอัตราดอกเบี้ยเปิดที่ต่ำ สะท้อนให้เห็นว่าความรู้สึกของตลาดยังคงเป็นลบ และนักลงทุนต้องระมัดระวังความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติม

บทสรุป: บทเรียนจากตลาดในช่วงที่ข้อมูลมากมายยังไม่กระจาย

ตลาดที่ผันผวนของ $AERGO เกิดจากการพุ่งขึ้น 10 เท่าในหนึ่งสัปดาห์และร่วงลง 80% ในหนึ่งวัน ถือเป็นภาพจำลองขนาดเล็กของความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรและความเสี่ยงของตลาด การดำเนินการที่เด็ดขาดของ Binance จากการถอดรายการผลิตภัณฑ์สปอตออกไปเป็นการแสดงรายการผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สไม่เพียงแต่จุดชนวนให้เกิดการขยายตัวของการเก็งกำไรเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ด้านความไว้วางใจเนื่องจากข้อมูลเบี่ยงเบนอีกด้วย ข้อผิดพลาดร้ายแรงในการแสดงมูลค่าตลาดไม่เพียงแต่ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยสูญเสียอย่างหนักเท่านั้น แต่ยังเผยให้เห็นปัญหาความโปร่งใสของแพลตฟอร์มการซื้อขายอีกด้วย สำหรับนักลงทุน เรื่องราวของ $AERGO เตือนเราว่าท่ามกลางความวุ่นวายและอุปสรรคของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความถูกต้องของข้อมูลอาจเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดผลกำไรและขาดทุน

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia