สภาพคล่องที่หายไป: การวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ เบื้องหลังการตกต่ำของตลาดคริปโต

ผู้เขียนต้นฉบับ: จดหมาย Kobeissi
การแปลต้นฉบับ: zhouzhou, BlockBeats

หมายเหตุของบรรณาธิการ: บทความนี้วิเคราะห์การตกต่ำล่าสุดของตลาด crypto ซึ่งมีสาเหตุที่ซับซ้อน รวมถึงเหตุการณ์การแฮ็ก Bybit ความอ่อนแอของ Ethereum ความผันผวนของตลาดหุ้นที่กลับมา และปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสภาพคล่องลดลง ตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็สูญเสียโมเมนตัมไปบางส่วน แม้ว่าตลาดจะปรับตัวลง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะเข้าสู่ภาวะหมีในระยะยาว การปรับตัวลงทางเทคนิคถือว่าดี และตลาดคริปโตยังคงต้องการสภาพคล่องเพื่อให้เติบโตต่อไปได้

ต่อไปนี้คือข้อความต้นฉบับ (เนื้อหาต้นฉบับได้รับการเรียบเรียงใหม่เพื่อให้สามารถอ่านและเข้าใจง่ายขึ้น):

สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลหายไปอย่างกะทันหันหรือไม่? ตลาด Crypto สูญเสียมูลค่าไปแล้ว 325 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เช้าวันศุกร์

วันนี้ เวลา 17.00 น. ET ตลาดสูญเสียเงิน 100,000 ล้านดอลลาร์ใน 1 ชั่วโมง โดยไม่มีเหตุการณ์ข่าวสำคัญใดๆ เกิดขึ้น

เกิดอะไรขึ้นในตลาดคริปโตกันแน่?

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เราได้เห็นเงินมูลค่าประมาณ 150,000 ล้านดอลลาร์ถูกขายออกจากตลาดคริปโต การเทขายแพร่กระจาย โดยสินทรัพย์ดิจิทัลเกือบทั้งหมดเห็นการลดลงอย่างรวดเร็ว แม้แต่ตลาด memecoin ก็ดูเหมือนว่าจะสูญเสียสภาพคล่องไปมากพอสมควร

ดูเหมือนว่าทุกอย่างจะเริ่มต้นจาก Solana ซึ่งลดลง 22% ตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ระหว่างกระแสความนิยมของ memecoin โซลานาได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ memecoin ค่อยๆ ลดลง Solana ก็เริ่มลดลงเช่นกัน ในช่วงหนึ่ง การเทขาย Solana ส่วนใหญ่ไม่ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของ Bitcoin

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ S&P 500 เริ่มลดลงในวันศุกร์ Bitcoin ก็เริ่มลดลงตามเช่นกัน ดังที่แสดงด้านล่างนี้ การลดลงของ S&P 500 ส่งผลให้มีการขาย Bitcoin เพิ่มมากขึ้น ในตอนนี้ Bitcoin ได้สูญเสียความแข็งแกร่งไปแล้ว หลังจากที่ตกลงไปต่ำกว่าแนวรับ 98,000 ดอลลาร์ในวันนี้

นี่เป็นเรื่องแปลกที่เกิดขึ้นหลังจากที่ Citadel ทำการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในจุดยืนของตนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล วันนี้สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่าบริษัท Citadel Securities ซึ่งเป็นบริษัทที่มีมูลค่า 65,000 ล้านดอลลาร์ กำลังหาทางเข้ามาเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องสำหรับ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล โดยตลาดถือว่าข่าวนี้เป็นเหตุการณ์ "ขายข่าว"

ดูเหมือนว่าการแฮ็ก Bybit เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ก็ส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของตลาดเช่นกัน Arkham Intelligence เรียกการแฮ็กครั้งนี้ว่า "การโจรกรรมทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดคือการโจรกรรมธนาคารกลางอิรักในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2546 ซึ่งมีค่าใช้จ่าย 1 พันล้านดอลลาร์

ในความเป็นจริงแล้ว ความสูญเสียจากการแฮ็ก Bybit นั้นมีขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของการแฮ็กครั้งใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งถือเป็นการแฮ็กสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดเมื่อมีการโจรกรรมเงิน 611 ล้านดอลลาร์ของ PolyNetwork ในเดือนสิงหาคม 2021 จุดอ่อนของ Ethereum ยังสร้างความกดดันให้กับตลาด crypto ทั้งหมดมากขึ้น ขณะเดียวกันเหตุการณ์แฮ็กเกอร์ก็ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลง

ด้านเทคนิคดูเหมือนว่าจะสูญเสียโมเมนตัมไปเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ไม่ได้หมายความว่าตลาดคริปโตกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีในระยะยาว เราได้เห็นราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงมากกว่า 10% หลายครั้งระหว่างช่วงขาขึ้นนี้ และการชะลอตัวทางเทคนิคถือว่าดี

ที่ทำให้สถานการณ์แย่ลงไปอีกก็คือ Sam Bankman-Fried กลับมาที่แพลตฟอร์ม X อีกครั้ง และในขณะที่ตลาดคริปโตร่วงลงอย่างหนัก SBF ก็ได้กล่าวว่าเขา "เห็นใจพนักงานของรัฐอย่างเต็มที่" ทั้งนี้ สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ DOGE และ Elon Musk กำลังเตรียมการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากในรัฐบาลกลาง

ในที่สุด เมื่อความผันผวนของตลาดหุ้นกลับมา สินทรัพย์เสี่ยงเช่น Bitcoin ก็เริ่มปรับตัวลดลง เรากำลังเห็นระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ในระดับประวัติศาสตร์ในปี 2567 และมุ่งหน้าสู่ปี 2568 การที่ความต้องการเสี่ยงลดลงหมายถึงสภาพคล่องในตลาดสกุลเงินดิจิทัลลดลง ซึ่งเคยเกิดขึ้นมาก่อนอย่างแน่นอน

โดยทั่วไปแล้วไม่มีปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งที่ผลักดันให้ราคาของสกุลเงินดิจิทัลลดลง แต่เป็นการรวมกันของปัจจัยต่างๆ ที่ทำให้สภาพคล่องลดลง และตลาดสกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องมีสภาพคล่องจึงจะเจริญรุ่งเรืองได้

「ลิงก์ต้นฉบับ」

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia