99% ของธุรกรรม Meme จะต้องสูญเสียเงิน และเจ้ามือคือผู้ชนะรายใหญ่

ชื่อเรื่องเดิม: หากคุณยังคงอยู่ในสนามรบของ memecoin ให้เปลี่ยนไปใช้คาสิโน

ผู้เขียนเดิม: Foxi (DeFi / AI)

การแปลเดิม: TechFlow

ขณะนี้บัญชีซื้อขาย Meme ของฉันลดลง -60% ฉันเป็นเทรดเดอร์ที่แย่หรือเปล่า? ใช่ ฉันเป็นเช่นนั้นจริงๆ แต่มันไม่ใช่แค่เรื่องการตัดสินใจที่ผิดพลาดเท่านั้น ฉันอยากจะเชื่อว่าฉันไม่ได้แย่ไปกว่านักพนันโดยทั่วไป แล้วปัญหาที่แท้จริงคืออะไร? ได้รับแรงบันดาลใจจากข้อมูลจาก @0xngmi (ซึ่งชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนจากการเล่น Memecoin นั้นแย่ยิ่งกว่าคาสิโนเสียอีก) ฉันจึงตัดสินใจเจาะลึกลงไปเพื่อดูว่าต้นตอของปัญหาคืออะไร

ก่อนอื่นเลย ฉันยอมรับว่าฉันเป็นเทรดเดอร์ที่มีมที่แย่มาก

เช่นเดียวกับมือใหม่หลายๆ คน ฉันถูกชักจูงโดยกระแสและอารมณ์ของตลาด การซื้อในราคาสูงและขายในราคาต่ำ การซื้อขายบ่อยครั้งทำให้เกิดการลื่นไถล และแม้กระทั่งการมอบเงินของฉันให้กับเทรดเดอร์ภายในตลาดโดยไม่รู้ตัว แม้ว่านี่จะไม่ใช่ครั้งแรกที่ฉันเข้าร่วมตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ประสบการณ์นี้ทำให้ฉันรู้สึกเหมือนกำลังเล่นเกมที่ไม่ยุติธรรม สิ่งที่เลวร้ายกว่านั้นคือ กฎของเกมดูเหมือนจะเปลี่ยนแปลงไปทุกขณะและมักจะเอื้อประโยชน์ต่อผู้ที่มีข้อมูลมากกว่าเสมอ

@0xngmi คำนวณผลตอบแทนที่คาดหวัง (EV) จากการเล่นรูเล็ตในคาสิโนเทียบกับ EV ของการคาดเดามีม (โดยอิงจากค่าธรรมเนียมที่จ่ายเพียงอย่างเดียว)

（รูปภาพต้นฉบับจาก @0xngmi รวบรวมโดย TechFlow）

· ค่าธรรมเนียมสำหรับธุรกรรมขนาดเล็กอยู่ที่ 2.5% และค่าธรรมเนียมสำหรับ Raydium อยู่ที่ 0.25% การเก็งกำไรหนึ่งครั้งต้องทำธุรกรรมสองครั้ง ดังนั้นค่าธรรมเนียมจึงต้องคูณด้วย 2

·  ค่า Slippage เริ่มต้นสำหรับ Moonshot คือ 5% ซึ่งครึ่งหนึ่งถือเป็นค่าประมาณการโจมตีแบบแซนวิชโดยเฉลี่ย

·  การประมาณค่าที่แน่นอนนั้นทำได้ยากเนื่องจากค่าเหล่านี้จะแตกต่างกันมากระหว่างโทเค็นต่างๆ แต่ลองสมมติว่าค่าใช้จ่ายของแต่ละธุรกรรมอยู่ที่ 2.5%

เรื่องนี้ทำให้ฉันคิด: การคาดเดามีมเปรียบเทียบกับการพนันจริงได้อย่างไร? โอกาสของพวกเขาจะแย่เท่ากันหรือไม่? หรือแย่กว่านั้นอีก? ที่สำคัญกว่านั้น ผู้ค้า Meme เป็นเพียงนักพนันคาสิโนที่ปลอมตัวมาเป็น "นักลงทุน" หรือมีกลไกที่ซับซ้อนและซ่อนเร้นกว่านี้ที่ทำงานเบื้องหลังหรือไม่? ตามการวิเคราะห์ของ @0xngmi ดูเหมือนว่าการใส่เงินของคุณในคาสิโนจะฉลาดกว่าการเล่นมีม

อัตราต่อรองที่แท้จริง: Memecoin เทียบกับคาสิโน

เราจำเป็นต้องพูดคุยเกี่ยวกับ มูลค่าที่คาดหวัง (EV) ซึ่งเป็นแนวคิดหลักในการเดิมพันและการซื้อขาย ซึ่งจะบอกเราโดยเฉลี่ยว่าคุณสามารถคาดหวังว่าจะชนะหรือแพ้เงินได้เท่าใดต่อการเดิมพันแต่ละครั้งในช่วงเวลาหนึ่ง

เกมคาสิโนมี "ความเป็นธรรมและไม่ยุติธรรม" ในทางคณิตศาสตร์ คุณสามารถคาดเดาได้เสมอว่าในระยะยาวคุณจะสูญเสียเท่าไร มาดูกันให้ละเอียดยิ่งขึ้น:

(รูปภาพต้นฉบับจาก Foxi (DeFi / AI), รวบรวมโดย TechFlow)

ในการพนันแบบดั้งเดิม คาสิโนจะทำกำไรออกมาอย่างช้าๆ และคาดเดาได้ การหมุนวงล้อรูเล็ตและการดึงสล็อตแมชชีนทุกครั้งจะปฏิบัติตามโมเดลความน่าจะเป็นที่ทราบกันดี ตัวอย่างเช่น ในรูเล็ตแบบอเมริกัน หากคุณเดิมพันสีแดง คุณจะมีโอกาสชนะ 47.37% และมีโอกาสแพ้ 52.63% เมื่อเวลาผ่านไป คาสิโนมักจะชนะเสมอ แต่ไม่ได้โกง เพียงแค่ใช้โอกาสให้เป็นประโยชน์ อย่างไรก็ตาม เพื่อปกป้องนักพนัน เขตอำนาจศาลบางแห่งจึงกำหนดเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนขั้นต่ำ ตัวอย่างเช่น ในออนแทรีโอ เครื่องสล็อตจะต้องมี RTP (อัตราคืนทุนแก่ผู้เล่น) อย่างน้อย 85% ซึ่งหมายความว่าอัตราได้เปรียบของเจ้ามือ (นั่นคืออัตราตัดของเจ้ามือ) อยู่ที่สูงสุด 15%

เหตุใด 99% ของผู้คนจึงสูญเสียเงินจากการซื้อขาย Memecoin

ไม่เหมือนคาสิโน การซื้อขาย Memecoin ดูเหมือนจะเป็น "เกมแห่งโชค" แต่ปัญหาคือคุณไม่รู้ด้วยซ้ำว่าผู้เล่นตัวจริงคือใคร แม้ว่าจะไม่มี "ขอบบ้าน" ที่ชัดเจนในตลาด Memecoin แต่เงินของคุณก็ยังคงถูกกินไปอย่างช้าๆ โดยค่าธรรมเนียมธุรกรรม การสลิปเปจ การซื้อขายข้อมูลภายใน และการจัดการตลาด ยิ่งไปกว่านั้น การสูญเสียนี้มักถูกซ่อนอยู่และยากต่อการประเมิน

ต่อไปนี้เป็นสามเหตุผลหลักที่นักลงทุน Memecoin มักจะสูญเสียเงิน:

· ค่าธรรมเนียมธุรกรรม

· การลื่นไถล

· การจัดการตลาด

1. ค่าธรรมเนียมธุรกรรม: “ค่าคอมมิชชั่นของธนาคาร” ที่ซ่อนอยู่

ทุกธุรกรรมต้องเสียค่าธรรมเนียม ไม่ว่าคุณจะทำการซื้อขายบนกระดานแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) เช่น @bitgetglobal หรือ @MEXC_Official กระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่น @RaydiumProtocol หรือใช้บอทซื้อขาย (เช่น @GMGNai ซึ่งคนส่วนใหญ่ใช้) ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะค่อยๆ กินกำไรของคุณไป

ค่าธรรมเนียม CEX: ~0.1% ต่อการซื้อขาย (ซื้อ + ขาย = ค่าธรรมเนียมไปกลับ 0.2%)

ค่าธรรมเนียม DEX: ~0.3% ต่อการซื้อขาย บวกกับค่าธรรมเนียมแก๊ส (อาจเป็น $5-$50+ ต่อการซื้อขาย)

ค่าธรรมเนียมบอทการซื้อขาย: ~1% ต่อการซื้อขาย บวกกับค่าธรรมเนียมที่ให้ความสำคัญ (อาจเป็น 4 เท่าของค่าธรรมเนียม DEX ปกติ)

ภาษี Memecoin: โครงการบางโครงการจะหัก 5% -10% ของการซื้อขายแต่ละครั้งเป็นส่วนหนึ่งของการแจกจ่ายหรือกลไกการเผาไหม้ ตัวอย่างเช่น @aipool_tee เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 10% จากการซื้อขาย

หุ่นยนต์ซื้อขายเหล่านี้กำลังสร้างรายได้มหาศาลจากผู้ใช้งานพื้นฐาน แม้ว่าในตอนนี้จะมีคนซื้อขาย Meme น้อยลง (17 กุมภาพันธ์) แต่รายได้ต่อวันยังสามารถสูงถึง 700,000 ดอลลาร์

เมื่อมองเผินๆ ค่าธรรมเนียมธุรกรรม 0.2%-1% อาจดูไม่สูงนัก แต่หากคุณทำการซื้อขายบ่อยครั้งในแต่ละวัน ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การทำการซื้อขาย 10 รายการในหนึ่งวันอาจทำให้เงินทุนของคุณสูญหายได้ 2%-6% ซึ่งแย่กว่าการขาดทุนจากการเล่นเกมรูเล็ตแบบยุโรปเสียอีก

2. Slippage (ต้นทุน MEV)

Slippage หมายถึง เมื่อคุณวางคำสั่งซื้อที่ราคาหนึ่ง ราคาที่ดำเนินการจริงจะแย่กว่าที่คาดไว้เนื่องจากความผันผวนของตลาด Slippage ถือเป็นปัญหาอย่างยิ่งในการซื้อขาย Memecoin โดยเฉพาะเมื่อสภาพคล่องต่ำหรือตลาดผันผวน

· ตัวอย่าง: คุณพยายามซื้อ Memecoin ด้วยเงิน 100 ดอลลาร์ แต่เนื่องจากสภาพคล่องไม่เพียงพอ คุณจึงได้รับเพียงโทเค็นที่มีมูลค่า 95 ดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งสูญเสียไป 5%

· สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นเมื่อมีการขาย คุณวางแผนที่จะขายที่ 200 เหรียญแต่เกิดการขาดทุนทำให้คุณได้กำไรเพียง 190 เหรียญเท่านั้น

· ค่าสูญเสียจากการลื่นไถลรวม: ประมาณ 10% ของต้นทุนธุรกรรมรอบการเดินทาง

@0xngmi กล่าวว่าค่าธรรมเนียมธุรกรรมประมาณ 2.5% จะถูกใช้ไปเนื่องจาก MEV (ต้นทุนการโจมตีแบบแซนวิช) และบน BNB Chain ต้นทุนนี้อาจสูงถึง 5% หรือมากกว่านั้นเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ดี โครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชนที่ดีขึ้นสามารถลดต้นทุน MEV ได้อย่างมาก นี่คือสาเหตุที่หลายคนเชื่อว่า Solana เหนือกว่า BNB Chain (และฉันก็เห็นด้วยอย่างยิ่ง) หาก @cz_binance ต้องการส่งเสริมวัฒนธรรม Meme บน BNB Chain ลำดับความสำคัญแรกควรเป็นการลดต้นทุน MEV เพื่อเพิ่มมูลค่าที่คาดหวัง (EV) ของผู้เล่น Memecoin

อย่างไรก็ตาม แม้แต่ใน Solana ต้นทุน MEV 2.5%-5% ก็ยังรุนแรงกว่าการสูญเสียในเกมคาสิโน หากคุณพบว่าเจ้ามือหักเงินจากสล็อตแมชชีนสูงถึง 10% คุณอาจโกรธมาก แต่นั่นยังไม่ใช่ส่วนที่เลวร้ายที่สุดในตลาด Memecoin

3. การซื้อขายข้อมูลภายในและการจัดการตลาด

แทบไม่จำเป็นต้องพูดอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้เลย ต่างจากคาสิโนซึ่งมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ตลาดมีมนั้นเอนเอียงไปทางคนในอย่างสิ้นเชิง ไม่มีกฎเกณฑ์ใดที่สามารถป้องกันกระเป๋าเงินของทีม นักพัฒนา หรือผู้มีอิทธิพลจากการเก็บเกี่ยวผู้ซื้อขายรายย่อยผ่านการ "ปั่นราคาและทิ้ง" ตัวอย่างเช่นกรณีต่อไปนี้:

· $LIBRA: โทเค็นมูลค่ามากกว่า $107 ล้านถูกนำไป

· $MELANIA: มันเกี่ยวข้องกับ Meteroa หรือไม่? $CAR: แอฟริกาที่ทนทาน

· $CUBA: Rugged ในประเทศอื่น

· $GANG: @mrpunkdoteth ถอนเงิน 10 ล้านเหรียญจากแฟนๆ

· $Broccoli: ถูกหลอกลวงและคนในองค์กรหลอกลวงเพื่อแสวงหากำไร

นี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของเรื่องทั้งหมดเท่านั้น อาจกล่าวได้ว่าหากคุณไม่ใช่คนวงในเหมือน @frankdegods คุณก็แทบไม่ได้ประโยชน์อะไรเลยที่จะมีส่วนร่วมใน Memecoins เหล่านี้ ในคาสิโน คุณจะรู้ว่าเจ้ามือจะได้ส่วนแบ่งเท่าไรอย่างน้อย ในขณะที่ในตลาด Memecoin คุณจะไม่รู้ด้วยซ้ำว่าเจ้ามือคือใคร แต่พวกเขาจะเอาเงินของคุณไปแน่นอน

การเปรียบเทียบขั้นสุดท้าย: มูลค่าที่คาดหวัง (EV) ของการเก็งกำไร Memecoin เมื่อเทียบกับการพนัน

เกมคาสิโนจะค่อยๆ หมดเงินทุนของคุณไปตามกาลเวลา ในขณะที่การเก็งกำไร Memecoin นั้นโหดร้ายกว่ามาก การค้าที่ผิดพลาดเพียงครั้งเดียวสามารถสูญเสียกำไรของคุณไปได้หลายสัปดาห์ในพริบตา แรงจูงใจเดียวที่จะทำให้ผู้คนมีส่วนร่วมคือการได้รับผลประโยชน์ 100 เท่าเป็นครั้งคราว แต่ในความเป็นจริงแล้ว ความน่าจะเป็นที่จะได้ผลตอบแทน 100 เท่านั้นมีเพียงประมาณ 1 ใน 25,000 ซึ่งน้อยกว่าโอกาสที่จะถูกลอตเตอรี่เสียอีก

ผู้คนมักคิดว่าตนเอง "พิเศษ" หรือ "มีทักษะ" (ใช่ ฉันเป็นคนอวดดีขนาดนั้น) แต่สุดท้ายแล้วพวกเขาก็ยังถูกเก็บเกี่ยวผลประโยชน์อยู่ดี สิ่งที่ทำให้ Memecoin ดูเหมือนการพนันน้อยลงก็คือ การที่มันทำให้ผู้คนรู้สึกเหมือนมีอำนาจควบคุมน้อยลง ซึ่งเป็นภาพลวงตาว่าสามารถทำเงินได้ผ่านการวิจัย จังหวะเวลา และทักษะ เป็นเรื่องจริงที่ผู้ค้าบางรายมีกำไร แต่เป็นเพียงส่วนน้อย เช่นเดียวกับผู้เล่นโป๊กเกอร์มืออาชีพ และผู้ค้าส่วนใหญ่เช่นเดียวกับนักพนันส่วนใหญ่ในที่สุดก็จะต้องสูญเสียเงิน

ข้อเสนอแนะสำหรับเครือข่าย

หากคุณต้องการดึงดูดผู้ใช้และเพิ่มปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าต้นทุน MEV สำหรับผู้ซื้อขายนั้นต่ำเพียงพอ และพยายามลดค่าธรรมเนียมธุรกรรมผ่านความร่วมมือหรือเงินอุดหนุน เหตุผลที่คาสิโนสามารถเปิดดำเนินการได้เป็นเวลานานก็เพราะว่านักพนันมีความเต็มใจที่จะมีส่วนร่วมต่อไป

คำแนะนำสำหรับนักลงทุน

หากคุณกำลังเก็งกำไรใน Memecoin โปรดจำไว้ว่าเจ้ามือจะเป็นฝ่ายชนะเสมอ และคุณจะไม่รู้ว่าใครเป็นเจ้ามือจนกว่าจะสายเกินไป หากคุณพบว่าตัวเองไม่สามารถเลิกเล่นการพนันได้ คุณอาจติดการพนัน

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia