เบื้องหลัง Alice ของ Huang Renxun นั้น 75% ของพลังการประมวลผลต่างประเทศของจีนมาจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

วันที่ 8 พฤศจิกายน เจนเซน หวงส่งจดหมายถึงพนักงานเอ็นวิเดียทุกคน

ในจดหมาย เขายอมรับว่าไม่ซื่อสัตย์ต่อภรรยา ขอโทษครอบครัว เพื่อนร่วมงาน คณะกรรมการบริษัท และผู้ถือหุ้น พร้อมขอให้外界ให้ความเป็นส่วนตัวแก่ครอบครัวของเขา

ในจดหมายเปิดผนึก เจนเซน หวงไม่ได้ระบุชื่ออีกฝ่าย แต่ก่อนหน้านั้น มีชื่อหนึ่งปรากฏในหนังสือพิมพ์หลายครั้งแล้ว: Alice Huang

หนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทม์สเคยเขียนถึงเธอในเดือนตุลาคม 2025 ว่าเธอเป็นผู้บริหารของบริษัทศูนย์ข้อมูล Megaspeed ในสิงคโปร์ ต่อมาเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 ไฟแนนเชียลไทม์สอ้างบันทึกความเข้าใจของรัฐบาลสหรัฐฯ โดยใช้คำว่า «ความสัมพันธ์เชิงชู้สาว»

นอกจากเรื่องซุบซิบแล้ว สิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณาจริงๆ คือบริษัทที่เธอเคยทำงานด้วย

ที่มาภาพ: The Information

บริษัทที่ «เช่าพลังประมวลผลกลับไป»

ธุรกิจของ Megaspeed พูดง่ายๆ ก็คือ

เริ่มจากซื้อชิปที่ล้ำสมัยที่สุดของเอ็นวิเดียจากสหรัฐฯ แล้วติดตั้งในศูนย์ข้อมูลที่มาเลเซียและอินโดนีเซีย ลูกค้าจีนไม่ต้องขนชิปกลับประเทศ นั่งอยู่ในประเทศแล้วเรียกใช้พลังประมวลผลของชิปเหล่านี้ผ่านสายอินเทอร์เน็ตระยะไกล จ่ายค่าเช่าตามเวลา

ทำไมต้องอ้อมขนาดนี้? เพราะสหรัฐฯ ควบคุมว่าชิปจะขายให้ใคร แต่การเช่าพลังประมวลผลในต่างประเทศ โดยรวมยังไม่ได้ควบคุมอย่างเข้มงวด ชิปยังคงอยู่นอกเส้นควบคุม พลังประมวลผลไหลกลับเข้ามาในเส้นควบคุมผ่านสายอินเทอร์เน็ต ชั้นกลางนี้เองคือช่องทางทำมาหากินของบริษัทอย่าง Megaspeed

ขนาดของมันไม่เล็ก

การสำรวจของบลูมเบิร์กในเดือนธันวาคม 2025 ระบุว่า Megaspeed เป็นผู้ซื้อชิปเอ็นวิเดียรายใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตั้งแต่ก่อตั้งจนถึงเดือนพฤศจิกายน 2025 นำเข้าอุปกรณ์อย่างน้อย 4.6 พันล้านดอลลาร์

ในรายงานของสถาบันความก้าวหน้า (IFP) ซึ่งเป็นคลังสมองของสหรัฐฯ ใช้ตัวเลขที่อนุรักษ์นิยมกว่าและตรงกับบัญชีมากกว่า: GPU ที่ผ่านการตรวจสอบประมาณ 86,000 ตัว

GPU คือการ์ดแสดงผลที่เรียกกันทั่วไป การฝึกและรันโมเดลขนาดใหญ่ต้องพึ่งมัน 86,000 ตัวคืออะไร? ในบรรดาตัวกลางประเภทนี้ที่พอจะเรียกชื่อได้ Megaspeed เป็นรายใหญ่ที่สุดเพียงรายเดียว

ผู้เช่าคือใคร

รายชื่อลูกค้าของ Megaspeed เองไม่ได้เปิดเผยอย่างครบถ้วน

การสอบสวนของ Bloomberg เคยเขียนไว้ว่า บริษัทได้ให้เช่าพลังประมวลผลแก่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซและคลาวด์คอมพิวติ้งชั้นนำของจีน ซึ่งเป็นบริษัทที่ทุกคนรู้จัก

เมื่อมองภาพรวมทั้งอุตสาหกรรม ชื่อของผู้เช่าล้วนเป็นชื่อที่คุ้นเคย

บริษัทวิดีโอสั้นที่ใหญ่ที่สุดในจีน ซึ่งเป็นบริษัทที่ทุกคนมีแอปอยู่ในมือ วางแผนจะใช้จ่ายสูงถึง 7 พันล้านดอลลาร์ในต่างประเทศภายในปี 2025 เพื่อจัดหาชิป NVIDIA และพลังประมวลผลคลาวด์ สิ่งที่บริษัทนี้ปฏิเสธคือคำกล่าวที่ว่า "จัดซื้อชิป NVIDIA" และ 7 พันล้านก็เป็นเพียงเพดานในแผน ยังไม่ได้กลายเป็นค่าเช่าจริงทีละรายการ

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านโซเชียลและเกมของจีน ได้ล็อกชิป NVIDIA รุ่นใหม่ล่าสุดประมาณ 15,000 ชิปผ่านบริษัทในญี่ปุ่น สัญญาพลังประมวลผลสามปีมีมูลค่าเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ เฉลี่ยแล้วปีละประมาณ 400 ล้าน

ส่วน Kimi ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ ก็ถูกเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุชื่ออย่างเปิดเผยว่าใช้เซิร์ฟเวอร์ NVIDIA ในประเทศไทยในการฝึกโมเดลรุ่นใหม่

พูดง่ายๆ ธุรกิจที่ Megaspeed ทำนี้ไม่ขาดลูกค้า

ประมาณ 75% อยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ธุรกิจนี้ใหญ่แค่ไหน?

ข้อมูลที่น่าเชื่อถือที่สุดในปัจจุบันมาจากรายงานของสถาบันวิจัยในสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026

เป็นการประเมินภาพรวม: ภายในสิ้นปี 2026 หน่วยงานจีนจะสามารถใช้พลังประมวลผลเทียบเท่า H100 ประมาณ 1.05 ล้านชิปในศูนย์ข้อมูลต่างประเทศ

"เทียบเท่า" เป็นคำสำหรับแปลงหน่วย H100, H200, Blackwell เป็นชิป NVIDIA ต่างรุ่นกัน ชิปใหม่หนึ่งชิปมีพลังประมวลผลเทียบเท่าชิปเก่าหลายชิป เมื่อแปลงตามพลังประมวลผลให้เป็นชิปชนิดเดียวกันจึงจะนำมารวมกันได้ ภายในสิ้นปี 2027 ตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.8 ล้าน

ชิปจำนวนมากขนาดนี้ต้องใช้ไฟเท่าไร?

เฉพาะในห้องเซิร์ฟเวอร์ที่บริษัทจีนเช่าในต่างประเทศ ส่วนที่ใช้สำหรับ AI มีประมาณ 748 เมกะวัตต์ ปริมาณนี้แม้แต่เครื่องกำเนิดไฟฟ้าของเขื่อนสาม gorge ก็ยังไม่พอ

ในรายงานยังมีประโยคที่สำคัญที่สุดประโยคหนึ่ง: ศูนย์ข้อมูลเหล่านี้กระจุกตัวอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สูงถึงประมาณ 75%

75% นี้ ตั้งอยู่ในมาเลเซีย อินโดนีเซีย และสิงคโปร์

แล้ว Megaspeed ถือส่วนแบ่งเท่าไรในตลาดนี้?

รายงานประเมินว่าในปี 2026 ภายในศูนย์ข้อมูลที่บริษัทจีนเช่าใช้ในต่างประเทศ จะมี GPU ระดับสูงที่ถูกสหรัฐฯ จำกัดอยู่ประมาณ 416,000 การ์ด เมื่อแบ่งตามสัดส่วนการใช้ไฟฟ้า เอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะมีประมาณ 280,000 การ์ด

เมื่อเทียบกับตัวเลขที่ผ่านการตรวจสอบของ Megaspeed ที่ 86,000 การ์ด คิดเป็นประมาณสามสิบเปอร์เซ็นต์

แน่นอนว่านี่เป็นการคำนวณแบบหยาบๆ เท่านั้น ไม่แม่นยำเลย

หน้าต่างกำลังแคบลง

ยิ่งการควบคุมการส่งออกเข้มงวดขึ้น ธุรกิจนี้ก็ยิ่งคึกคักในช่วงปี 2025 ถึง 2026 แต่หน้าต่างก็กำลังค่อยๆ แคบลงเช่นกัน

ตามรายงานของ Financial Times เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน NVIDIA กำหนดให้พันธมิตรคลาวด์ต้องขายบริการอย่างน้อย 51% ให้กับลูกค้าที่ไม่ถูกจำกัดการส่งออก

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านโซเชียลและเกมในประเทศแห่งหนึ่งเคยเซ็นสัญญากับ Oracle ของสหรัฐฯ เป็นเวลา 5 ปี ชิปสูงสุด 100,000 ตัว มูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ ประมาณห้าสัปดาห์หลังเซ็นสัญญา สัญญาก็ถูกยกเลิก

มาเลเซียก็กำลังเข้มงวดขึ้นเช่นกัน ในเดือนตุลาคมปีนี้ ทางการได้ระงับคำขอใหม่สำหรับศูนย์ข้อมูล 24 แห่ง โดยจะรอให้ 117 โครงการที่อนุมัติแล้วเสร็จก่อน จึงจะปล่อยให้โครงการใหม่ผ่านได้

Megaspeed เองก็ตกอยู่ใต้แสงสปอตไลต์ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ กำลังตรวจสอบว่าบริษัทใช้รูปแบบนี้ในการถ่ายเทชิปหรือไม่ ตำรวจสิงคโปร์ระบุว่าการสอบสวนยังคงดำเนินอยู่

ดัชนีราคาแบบเปิดเผยแห่งหนึ่งแสดงว่า วันที่ 6 พฤศจิกายน ราคาเช่า H100 มัธยฐานอยู่ที่ประมาณ 3.9 ดอลลาร์ต่อการ์ดต่อชั่วโมง เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 1.95 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025

เมื่อ GPU ของศูนย์ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ถูกตัดขาด ย่อมเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ศูนย์ข้อมูลและชิปที่ยินดีให้เช่าแก่ลูกค้าจีนและมีเอกสารสะอาดจะลดน้อยลง คนกลางก็จะบวกราคาเสี่ยงเพิ่มขึ้น ต้นทุนจะสูงขึ้น และความไม่แน่นอนก็จะมากขึ้น

แต่ต้องยังมีวิธีอยู่แน่นอน

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia