เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพต้นทุนปัจจุบันของเครือข่ายสาธารณะทั้งสี่แห่งจากมุมมองของ RPC: BTC, SOL, BNB และ ETH ทำผลงานได้อย่างไร?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Murphy นักวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย

——คุณจะไม่รู้จนกว่าจะเปรียบเทียบ และคุณจะตกใจเมื่อรู้จริงๆ

ราคาที่เกิดขึ้นจริง (RPC) เป็นแนวคิดที่มักใช้ในข้อมูลบนเครือข่าย ก่อนที่จะทำความเข้าใจ RPC คุณจำเป็นต้องเข้าใจมูลค่าตลาดที่เกิดขึ้นจริง (RC) RC คือผลรวมของราคาโทเค็นเมื่อเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย

RC ช่วยขจัดปัจจัยรบกวน เช่น การสูญเสียหรือการไม่หมุนเวียนในระยะยาว และสามารถสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงที่จัดเก็บไว้ในเครือข่ายบล็อคเชนทั้งหมดได้ดีขึ้น

RC จะถูกหารด้วยปริมาณที่หมุนเวียนในปัจจุบันเพื่อให้ได้ RPC ยิ่งราคาการขาย (เคลื่อนย้าย) โทเค็นสูงเท่าไร เงินทุนถัดไปก็จะเพียงพอมากขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง การซื้อเงินจริงในระดับสูงอย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะทำให้ RPC สูงขึ้น ดังนั้นจึงเป็นพื้นฐานโดยตรงที่สุดสำหรับการสังเกตการไหลของเงินทุน

ในเวลาเดียวกัน RPC ยังถือเป็นต้นทุนเฉลี่ยของผลประกอบการอีกด้วย เมื่อใดก็ตามที่มีการโทรกลับ RPC สามารถมีบทบาทสนับสนุนที่สำคัญได้ เมื่อราคาต่ำกว่า RPC แสดงว่าราคาอยู่ในสถานะขาดทุนโดยเฉลี่ย ในขณะนี้ ราคาสินทรัพย์นั้น "ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป" เมื่อราคาเริ่มคุ้มค่า ก็จะดึงดูดกองทุนที่มองหาสินค้าราคาถูกเข้ามา และค่อยๆ สร้างกรอบราคาต่ำสุด

· BTC

รูปที่ 1 เป็นข้อมูล RPC ของ BTC ตามอายุเหรียญที่แตกต่างกัน (ระยะเวลาในการถือเหรียญ) จะเห็นได้ว่าในกลุ่มผู้ถือครองระยะยาว (LTH) ทั้ง 4 กลุ่มนั้น ยิ่งระยะเวลานานขึ้น ต้นทุนเฉลี่ยก็จะยิ่งลดลง ค่าใช้จ่ายใน 3-6 เดือน (3-6 เดือน) อยู่ที่ 69,200 เหรียญสหรัฐ; ค่าใช้จ่ายใน 2-3 ปี (2-3 ปี) อยู่ที่ 28,158 เหรียญสหรัฐ; นั่นคือ แม้ว่า BTC จะลดลงเหลือ 30,000 เหรียญสหรัฐในช่วงตลาดหมีสักวันหนึ่ง กลุ่ม LTH เหล่านี้ก็ยังสามารถทำเงินได้

（รูปที่ 1）

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ BTC อยู่ที่ 40,927 ดอลลาร์ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 96,600 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 136% และประสบการณ์การถือครองก็ยอดเยี่ยม! ดังนั้น เมื่อใดก็ตามที่ราคา BTC ผันผวน แรงกดดันในการขายแบบตื่นตระหนกจะไม่มาก และจะไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ BTC "ไม่ตกต่ำมากเกินไป" ในรอบนี้ RPC ที่ต่ำเช่นนี้เห็นได้ชัดว่าไม่สามารถใช้เป็นราคาอ้างอิงสำหรับการสนับสนุนการถอยกลับของรอบตลาดกระทิงได้ แต่สามารถใช้เป็นเกณฑ์ในการตัดสินระยะต่ำสุดของรอบตลาดหมีได้

ในวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ BTC อยู่ที่ 19,424 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 210% ใน 2 ปี ในช่วงเวลาเดียวกันราคาของ BTC เพิ่มขึ้นจาก 23,600 ดอลลาร์เป็น 96,600 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 409% การเพิ่มขึ้นของราคานั้นสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของการดูดซับเงินทุนมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่านอกเหนือไปจากเงินทุนแล้ว BTC ยังดึงดูดความสนใจจากกระแสหลัก (ความสนใจของตลาดสูง) อีกด้วย

· SOL

รูปที่ 2 เป็นข้อมูล RPC ของ SOL ตามอายุเหรียญที่แตกต่างกัน นักลงทุน SOL ยังมีประสบการณ์การถือครองที่ดีมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา จะเห็นได้ว่าต้นทุนเฉลี่ยของกลุ่มถือเหรียญระยะยาวทั้งหมดต่ำกว่าราคา SOL ปัจจุบัน ต้นทุน 3-6 ล้านอยู่ที่ 167 เหรียญสหรัฐ และต้นทุน 2-3 ปีอยู่ที่ 71 เหรียญสหรัฐ

(รูปที่ 2)

ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ SOL อยู่ที่ 141 เหรียญสหรัฐ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 194 เหรียญสหรัฐ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 37% จากมุมมองนี้ เสถียรภาพของโครงสร้างชิป SOL น้อยกว่า BTC มาก แต่ในทางกลับกัน 141 ดอลลาร์ก็ถือเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งมากเช่นกัน ตราบใดที่ตลาดกระทิงยังคงมีความเห็นตรงกัน ยิ่งใกล้เส้นนี้มากเท่าไร แรงขายก็จะยิ่งน้อยลง และความรู้สึกในการหาจุดต่ำสุดก็จะยิ่งแข็งแกร่งมากขึ้นเท่านั้น ณ วันที่ 16.2.2023 RPC ของ SOL อยู่ที่ 39 ดอลลาร์ ทำให้เป็นเหรียญกระแสหลักเพียงเหรียญเดียวที่มีราคาสปอตต่ำกว่า RPC ในขณะนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง SOL เป็นเหรียญที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปที่สุดในบรรดาเหรียญกระแสหลักหลายเหรียญในเวลานี้ และมีความคุ้มต้นทุนดีที่สุด หลังจากผ่านไป 2 ปี RPC เพิ่มขึ้น 361% ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น ราคาของ SOL เพิ่มขึ้นจาก 22 ดอลลาร์เป็น 195 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 886% ในทำนองเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของราคาจะสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของการดูดซับเงินทุนมาก (ดีกว่า BTC) ซึ่งแสดงให้เห็นว่า SOL ยังมีความสนใจจากตลาดสูงมากในรอบนี้เช่นกัน

· BNB

รูปที่ 3 เป็นข้อมูล RPC ของ BNB ตามอายุของเหรียญที่แตกต่างกัน เนื่องจากเป็นโทเค็นเดียวที่ได้รับการเสริมอำนาจโดย Binance และ BNB Chain จึงคู่ควรกับคำว่า "กระแสหลัก" เช่นกัน เรามาดูประสิทธิภาพข้อมูลกัน

（รูปที่ 3）

ค่าใช้จ่ายสำหรับ 3-6 ล้านอยู่ที่ 575 ดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายสำหรับ 2-3 ปีอยู่ที่ 301 ดอลลาร์ ในทำนองเดียวกัน ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของผู้ถือระยะยาวทั้งหมดก็ต่ำกว่าราคา BNB ปัจจุบัน มีรายละเอียด ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ถึงวันที่ 8 กุมภาพันธ์ ราคาของ BNB ตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 570 ดอลลาร์ ซึ่งบังเอิญได้รับการสนับสนุนจากเส้น RPC 6-12 เมตร จากนั้นจึงเริ่มดีดตัวกลับ ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ BNB อยู่ที่ 495 ดอลลาร์ โดยอิงจากราคาปัจจุบันที่ 665 ดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 34% แต่เราพบว่าในช่วงวันที่ 4 ตุลาคม 2567 ถึง 7 ตุลาคม 2567 RPC ของ BNB พุ่งสูงอย่างกะทันหันจาก 206 ดอลลาร์เป็น 463 ดอลลาร์

ข้อมูลนี้แปลกมากและหายากมากในเหรียญกระแสหลักอื่น ๆ ที่มีชิปกระจายมากกว่านี้ นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงลักษณะเฉพาะของการกระจายชิป BNB โดยอ้อมอีกด้วย เฉพาะเมื่อชิปจำนวนมากถึงอัตราการหมุนเวียนที่กำหนดและเคลื่อนไหวในระดับสูงกะทันหันเท่านั้นที่ความผิดปกติของ RPC จึงจะเกิดขึ้น ดังนั้น จึงยากที่จะประเมินว่า RPC $495 ในปัจจุบันสามารถให้การสนับสนุนได้หรือไม่ (ข้อมูลอาจถูกแทรกแซง) ณ วันที่ 2023.2.16 RPC ของ BNB อยู่ที่ 81 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาจุดของ BNB ที่ 304 ดอลลาร์ในขณะนั้นมาก ดังนั้น ความคุ้มทุนจึงไม่ดีเท่ากับ SOL หรือ BTC ในขณะนั้น แต่หากเราคำนึงถึงผลประโยชน์จากการถือ BNB เช่น Launchpool, Megadrop, HODLer ฯลฯ ด้วยแล้วนั่นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง

· ETH

รูปที่ 4 เป็นข้อมูล RPC ของ ETH ตามอายุของเหรียญที่แตกต่างกัน ทำไมผมถึงเอาข้อมูลของ ETH มาใส่ไว้ท้ายสุด เพราะเมื่อเทียบกับ 3 ตัวข้างบนแล้ว ประสิทธิภาพข้อมูลของ ETH ถือว่าดีน้อยที่สุด

（รูปที่ 4）

ต้นทุนของ 3-6 ล้านอยู่ที่ 2,923 ดอลลาร์ และต้นทุนของ 6-12 ล้านอยู่ที่ 3,088 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าในปัจจุบัน ETH เป็นสกุลเงินหลักเพียงสกุลเดียวที่ทำให้ผู้ลงทุนที่ถือสกุลเงินนี้เป็นเวลา 12 เดือนยังคงขาดทุนโดยเฉลี่ย ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ RPC ของ ETH อยู่ที่ 2,104 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดของการร่วงลงเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ (สร้างการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง) จากราคาปัจจุบันที่ 2,700 ดอลลาร์ นักลงทุนโดยเฉลี่ยมีกำไรลอยตัวเพียง 24% เท่านั้น อัตราส่วนนี้ต่ำกว่าของ SOL และ BNB และต่ำกว่าของ BTC มาก เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 RPC ของ ETH อยู่ที่ 1,482 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 142% ในเวลา 2 ปี ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาของ ETH เพิ่มขึ้นจาก 1,639 ดอลลาร์เป็น 2,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 164% การเพิ่มขึ้นของราคาเกือบจะเท่ากับการเพิ่มขึ้นของเงินทุนที่ถูกดูดซับ ซึ่งบ่งชี้ว่า ETH มีมูลค่าทางอารมณ์น้อยที่สุดในรอบนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อเปรียบเทียบกับ BTC และ SOL ความคาดหวังของตลาดก็ต่ำที่สุด

-----------------------------------------

· สรุป

1. จากมุมมองของเสถียรภาพของโครงสร้างชิป BTC ดีกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ มาก ผู้ถือเหรียญระยะยาวในปัจจุบันมีกำไรลอยตัวเฉลี่ย 136% SOL และ BNB มีความคล้ายคลึงกันที่ 37% และ 34% ตามลำดับ ส่วน ETH ต่ำที่สุดที่เพียง 24% เท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาปัจจุบันของ ETH ใกล้เคียงกับต้นทุนการซื้อขายเฉลี่ยมากที่สุด และผู้ถือ ETH มีประสบการณ์การถือครองที่แย่ที่สุด เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าระดับการสนับสนุนนี้ ปฏิกิริยาลูกโซ่ก็จะเกิดขึ้นได้ง่าย

2. เมื่อเปรียบเทียบราคาที่เพิ่มขึ้นและการดูดซับเงินทุนที่เพิ่มขึ้นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา BTC และ SOL ได้รับความนิยมมากกว่า หรือมีความคาดหวังที่สูงกว่า

3. เนื่องจากข้อมูล RPC ของ BNB ผิดปกติในปี 2024.10 RPC ปัจจุบันจึงไม่สามารถระบุได้ว่าได้รับการแทรกแซงหรือไม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น ผู้ถือ BNB ในปัจจุบันก็จะมีประสบการณ์การถือครองที่ดีมาก ในขณะเดียวกัน การถือ BNB สามารถรับรายได้จากการขุดหรือ airdrop เพิ่มเติมทุกเดือนซึ่งก็ถือเป็นข้อดีเช่นกัน

4. สุดท้ายก็คือ ETH..... ฉันควรประเมิน ETH อย่างไร? ถือเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลคุณภาพสูงเพียง 1 ใน 2 รายการที่ผ่านการคัดเลือกจาก ETF อย่างไรก็ตาม ผู้คนไม่ค่อยชื่นชมผลงานของ Ethereum Foundation มากนัก ในฐานะผู้ก่อตั้ง Vitalik ถือเป็นนักพัฒนาที่มีความสามารถอย่างไม่ต้องสงสัย แต่เขาอาจไม่ใช่ผู้นำที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในขณะนี้

PS: หากคุณต้องการทราบข้อมูลระดับการรองรับ RPC ของสกุลเงินอื่น คุณสามารถฝากข้อความถึงฉันในส่วนความคิดเห็นได้ ถ้าผมหาเจอผมจะตอบกลับทีละข้อครับ

-----------------------------------------

การแบ่งปันของฉันมีไว้เพื่อการเรียนรู้และการสื่อสารเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia