HTX DeepThink: ผลตอบแทนการลงทุน AI ถูกประเมินใหม่ คุณสมบัติหลบภัยของ BTC ยังไม่ได้รับการยืนยันจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยี

ข่าว BlockBeats วันที่ 6 พฤศจิกายน Chloe นักเขียนคอลัมน์ HTX DeepThink และนักวิจัยของ HTX Research วิเคราะห์ว่าความผันผวนรุนแรงของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกในสัปดาห์นี้ ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ตลาดประเมินรอบผลตอบแทนจากการลงทุนในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ใหม่ พรรคเดโมแครตชนะที่นั่งส่วนใหญ่ในทั้งสองสภาจากการเลือกตั้งกลางเทอม ตลาดตีความในช่วงแรกว่าเป็นความไม่แน่นอนทางการเมืองที่คลี่คลายลง หุ้นสหรัฐและสินทรัพย์คริปโตปรับตัวขึ้นชั่วคราว แต่นักลงทุนกลับมาให้ความสนใจกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอีกครั้ง ความอยากเสี่ยงจึงกลับทิศอย่างรวดเร็ว

วันที่ 5 พฤศจิกายน ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 7,353.73 จุด ดัชนีดาวโจนส์ลดลงประมาณ 3.44% ในวันเดียว VIX เพิ่มขึ้นเป็น 28.18 แรงขายใน Nasdaq และหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ชัดเจน บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงขยายการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลและพลังประมวลผลอย่างต่อเนื่อง ความขัดแย้งระหว่างแรงกดดันด้านกระแสเงินสดอิสระกับความเร็วในการสร้างรายได้เริ่มปรากฏชัด ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี维持在ใกล้ระดับสูง 5% ช่องว่างการประเมินมูลค่าหุ้นเติบโตแคบลงอีก จุดสนใจของเงินทุนกำลังเปลี่ยนไปสู่คุณภาพกำไรและประสิทธิภาพของเงินทุน

ตลาดคริปโตเผชิญแรงกดดันเช่นกัน BTC ในสัปดาห์นี้เคยลดลงไปใกล้ 76,000 ดอลลาร์ ปรับตัวขึ้นทะลุ 80,000 ดอลลาร์หลังประกาศผลการเลือกตั้ง และวันที่ 5 พฤศจิกายนกลับลดลงมาใกล้ 75,700 ดอลลาร์ ETH ลดลงมาใกล้ 2,250 ดอลลาร์ ขนาดการชำระบัญชีในตลาดอนุพันธ์ภายใน 24 ชั่วโมงเคยเกิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ BTC Spot ETF มีกระแสเงินไหลออกเป็นระยะอย่างต่อเนื่อง วันที่ 3 พฤศจิกายนมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 399 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว เงินทุนส่วนเพิ่มจากสถาบันไม่เพียงพอที่จะดูดซับแรงขายจากการลดเลเวอเรจและการลดสถานะ ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ไม่สามารถแสดงคุณสมบัติสินทรัพย์หลบภัยที่เป็นอิสระได้เมื่อตลาดหุ้นลดลง

สัปดาห์หน้า CPI ของสหรัฐที่จะประกาศวันที่ 10 พฤศจิกายนจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญ หากเงินเฟ้อต่ำกว่าคาดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลง หุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์คริปโตมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวจากการร่วงเกินเหตุ หากเงินเฟ้อคงอยู่เหนียว กลุ่มที่มีการประเมินมูลค่าสูงอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ในระยะสั้นคาดว่า S&P 500 จะแกว่งตัวในกรอบ 7,200—7,600 จุด BTC ให้ความสำคัญกับแนวรับ 75,000 ดอลลาร์และแนวต้าน 80,000—82,000 ดอลลาร์ การประเมินโดยรวมยังคงระมัดระวังเป็นกลาง การที่เงินทุน ETF จะกลับมาไหลเข้าสุทธิได้หรือไม่และหุ้นเทคโนโลยีจะทรงตัวได้หรือไม่ จะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะสามารถสร้างความอยากเสี่ยงที่ยั่งยืนขึ้นใหม่ได้หรือไม่