แบล็กครอกพลิกกลับมาเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสั้นเป็นครั้งแรกในรอบหกปี และปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้นสหรัฐ

ข่าว BlockBeats วันที่ 13 ตุลาคม สถาบันการลงทุนในเครือ BlackRock ได้ปรับการจัดสรรสินทรัพย์สหรัฐฯ โดยปรับอันดับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นขึ้นเป็น Overweight ปรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวจาก Underweight เป็น Neutral ยุติจุดยืน Underweight ต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ดำเนินมาเกือบหกปี ขณะเดียวกันสถาบันดังกล่าวได้ปรับลดอันดับหุ้นสหรัฐฯ จาก Overweight เป็น Neutral ปรับลดอันดับหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสถาบันสหรัฐฯ (MBS) ลงเป็น Neutral และลดสถานะ Underweight ต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น

BlackRock ปรับลดน้ำหนักพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 ขณะนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 0.9% ปัจจุบันพุ่งขึ้นเกิน 5.2% แล้ว สถาบันดังกล่าวเห็นว่าอัตราผลตอบแทนได้ปรับขึ้นสู่ระดับที่น่าสนใจ ต้องการล็อกผลตอบแทนระดับสูงบางส่วน และคาดการณ์ของตลาดต่อการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะ收紧นโยบายการเงินเพิ่มเติมอาจมากเกินไป

ปัจจุบันตลาด Interest Rate Swap สะท้อนว่าเทรดเดอร์คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้งใน 12 เดือนข้างหน้า ครั้งละ 25 basis points BlackRock ระบุว่าใน 12 เดือนข้างหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ต้องปรับขึ้นอีก 75 basis points จึงจะหักลบผลตอบแทนที่ได้จากพันธบัตรได้ทั้งหมด

ในส่วนหุ้นสหรัฐฯ BlackRock ให้เหตุผลในการปรับลดอันดับว่าเป็นเพราะ «ความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI» เมื่อการสร้าง AI ผลักดันให้ความต้องการใช้จ่ายลงทุนและความต้องการระดมทุนเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างบริษัทต่างๆ ชัดเจนยิ่งขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องตัดสินว่าบริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าต้นทุนเงินทุนได้หรือไม่ สถาบันดังกล่าวเน้นย้ำว่า «เรากำลังบริหารความเสี่ยงระยะสั้น ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความเชื่อหลักของเรา» BlackRock ยังคงมองบวกต่อบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ พร้อมที่จะเพิ่มความเสี่ยงอีกครั้งเมื่อความชัดเจนดีขึ้นและมีจุดเข้าที่น่าสนใจ