WSJ: ความเจริญรุ่งเรืองของ AI กำลังสร้างการดูดซับทุนรูปแบบใหม่ หุ้นบริษัทที่ไม่ใช่เทคโนโลยีในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดัน

ข่าว BlockBeats วันที่ 3 ตุลาคม ตามรายงานของ WSJ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนมีความแตกต่างอย่างชัดเจนมากขึ้น แม้ว่าดัชนี S&P 500 จะทรงตัวโดยพื้นฐานและดัชนี Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 3% แต่หุ้นเกือบ 80% ในดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลง โดยลดลงเฉลี่ยประมาณ 5% ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรม มีเพียงกลุ่มเทคโนโลยีและบริการสื่อสารเท่านั้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ในช่วงเดียวกัน ดัชนี Russell 2000 ลดลง 5% ขณะที่หุ้น 50 ตัวที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดเพิ่มขึ้น 2%

หุ้นที่ปรับตัวขึ้นในเดือนกันยายนส่วนใหญ่มีความเชื่อมโยงกับ AI หรือห่วงโซ่อุปทานศูนย์ข้อมูล ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นจาก 4.7% เป็น 5.3% บริษัทที่ไม่ใช่ AI ยังเผชิญกับ «แรงกดดันสามประการ» จากอัตราดอกเบี้ย ราคาพลังงาน และการแข่งขันของบริษัท AI ในการแย่งชิงพนักงาน อุปกรณ์ และทุน

Arend Kapteyn หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ UBS กล่าวว่า หากตัดบริษัทเทคโนโลยี AI ออก การใช้จ่ายลงทุนของสหรัฐฯ «เกือบเป็นศูนย์» เมื่อต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น ส่วนต่างเครดิตของบริษัทก็เริ่มขยายตัว โดยส่วนต่างพันธบัตร评级ต่ำระดับ CCC เพิ่มขึ้นมากกว่า 1 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน และสูงกว่าระดับในช่วงที่สหรัฐฯ ขึ้นภาษีเมื่อปีที่แล้ว

นอกจากนี้ วอลล์สตรีทเริ่มปรับลดคาดการณ์การเติบโตของกำไรบริษัท Christian Mueller-Glissmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยการจัดสรรสินทรัพย์ของ Goldman Sachs กล่าวว่า ในครึ่งปีแรกกำไรและการคาดการณ์กำไรเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนเป็นต้นมา แรงขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรเริ่มอ่อนแอลง บทความเห็นว่า หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง อุตสาหกรรมนอกเหนือจาก AI อาจยังคงเผชิญแรงกดดัน การเติบโตของกำไรบริษัทอาจชะลอลง และความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตอาจเพิ่มขึ้นอีก