มุมมอง: การประเมินมูลค่าของ Kalshi อาจสูงถึง 4.21 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยกรณีฐานอยู่ที่ 3.04 หมื่นล้านดอลลาร์

ข่าว BlockBeats วันที่ 24 กันยายน บริษัทข้อมูลการลงทุนทางการเงิน PitchBook รายงานล่าสุดความยาว 46 หน้า ได้ประเมินมูลค่าแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Kalshi โดยคาดว่ามูลค่าตามสถานการณ์พื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 3.04 หมื่นล้านดอลลาร์ หากตลาดมีผลประกอบการแข็งแกร่ง มูลค่าสูงสุดอาจแตะ 4.21 หมื่นล้านดอลลาร์ และในสถานการณ์เลวร้ายที่สุดอยู่ที่ 2.28 หมื่นล้านดอลลาร์

Kalshi เพิ่งระดมทุนรอบ F มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา โดยมูลค่าหลังการลงทุนแตะ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ PitchBook คาดว่ารายได้ของ Kalshi จะแตะ 6.4 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 กำไรหลังปรับปรุงอยู่ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ และเห็นว่าความร่วมมือกับแพลตฟอร์มอย่าง Robinhood, Susquehanna และผู้ทำตลาดจะช่วยเสริมส่วนแบ่งการตลาดให้มั่นคง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบของตลาดคาดการณ์กีฬายังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของ Kalshi ข้อมูลจาก PitchBook ระบุว่าตลาดกีฬาปัจจุบันสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมเหตุการณ์ให้ Kalshi ประมาณ 69.9% หากรวมผลิตภัณฑ์ "Exotics" อย่างการรวมหลายแมตช์ อัตราส่วนจะเพิ่มขึ้นเป็น 82.4%

ปัจจุบันหลายรัฐในสหรัฐฯ และชนเผ่าพื้นเมืองกำลังฟ้องร้องเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของผลิตภัณฑ์คาดการณ์กีฬาของ Kalshi โดยคดีที่เกี่ยวข้องได้สร้างความขัดแย้งระหว่างศาลอุทธรณ์ระดับรัฐบาลกลาง และคาดว่าศาลสูงสุดอาจเข้ามาพิจารณาคดีในปีหน้า PitchBook เห็นว่าแม้คำตัดสินสุดท้ายจะออกมาไม่เป็นผลดีต่อ Kalshi บริษัทก็ยังอาจปรับรูปแบบธุรกิจผ่านใบอนุญาตระดับรัฐและการพัฒนาผลิตภัณฑ์คาดการณ์ที่ไม่ใช่กีฬา แต่รายได้จากกีฬาที่ลดลงอย่างมากจะยังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคาดการณ์การเติบโตของบริษัท