สามแม่มดซ้อนทับกับการปรับพอร์ตรายไตรมาส หุ้นสหรัฐสัปดาห์หน้าจะไปทางไหน?

จากข้อมูลของ PolyBeats เมื่อวันศุกร์ที่ 18 กันยายน ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้น 12.74 จุด โดยช่วงท้ายตลาดดัชนีพลิกเป็นบวกได้จากแรงหนุนของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียปรับขึ้นประมาณ 2.78% ในวันเดียวกัน ปัจจุบันบน Polymarket ความน่าจะเป็นที่ "S&P 500 จะปิดบวกในวันที่ 21 กันยายน" อยู่ที่ 58%

วันที่ 18 กันยายนยังเป็นวัน "Triple Witching" ประจำไตรมาสอีกด้วย Triple Witching หมายถึงวันที่ออปชันหุ้น ออปชันดัชนี และฟิวเจอร์สดัชนี ครบกำหนดพร้อมกันในวันเดียว ซึ่งเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคมของทุกปี

ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดของ Triple Witching คือปริมาณการซื้อขายและกระแสเงินทุนเชิงกลไกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งไม่ได้หมายความว่าเป็นสัญญาณบวกหรือลบโดยธรรมชาติ เมื่อวันศุกร์มีอนุพันธ์มูลค่าตามสัญญาประมาณ 7 ล้านล้านดอลลาร์ครบกำหนด การป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชันดัชนี การปรับพอร์ตรายไตรมาสของกองทุน และการประมูลราคาช่วงปิดตลาด อาจขยายความผันผวนในช่วงท้ายตลาดให้รุนแรงขึ้น

งานวิจัยเชิงประวัติศาสตร์มักมองว่าในวันซื้อขายถัดไปหลัง Triple Witching มีแนวโน้มเกิด "การกลับตัวช่วงท้ายตลาด" มากกว่า แต่ไม่ได้หมายความว่าจะต้องลงหรือขึ้นเสมอไป งานวิจัยตลาดในยุคแรกพบว่า หากดัชนีปรับลงอย่างชัดเจนในช่วงครึ่งชั่วโมงสุดท้ายของวันครบกำหนด การเปิดตลาดวันจันทร์มักจะมีการฟื้นตัวกลับในระดับหนึ่ง และในทางกลับกันก็เช่นกัน สถาบันอย่าง Citigroup ระบุว่า Triple Witching มักนำมาซึ่งปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น แต่ไม่ได้นำมาซึ่งความผันผวนต่อเนื่องที่สูงขึ้นเสมอไป

วันจันทร์ ประธานธนาคารกลางสาขาชิคาโก กูลส์บี จะกล่าวสุนทรพจน์ โดยนักลงทุนจะจับตาท่าทีของเขาต่อเงินเฟ้อ การจ้างงาน และเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในระยะต่อไป หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ยังคงยืนเหนือ 5% ต่อไป อาจกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง หากอัตราผลตอบแทนย่อตัวลง กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ก็มีโอกาสสนับสนุนดัชนีต่อไปได้ ส่วนดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของสหรัฐที่จะประกาศกลางสัปดาห์ ก็จะส่งผลต่อการประเมินเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยของตลาดล่วงหน้าด้วย