เกรย์สเกล: กลยุทธ์คอลแบบมีหลักประกันของ Zcash มีอัตราผลตอบแทนต่อปีโดยนัยประมาณ 70% แต่ความเสี่ยงสูงกว่าบิตคอยน์

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 9 กันยายน Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale กล่าวว่า เมื่อ比特币ค่อยๆ เติบโตเต็มที่ ความผันผวนของราคาก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ความผันผวนรายปีที่เกิดขึ้นจริงในช่วงแรกของ比特币อยู่ที่ประมาณ 125% แต่ในช่วงปีที่ผ่านมาเฉลี่ยอยู่ที่เพียงประมาณ 40% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับหุ้นกลุ่ม "Magnificent Seven" ของสหรัฐฯ

ในทางตรงกันข้าม มูลค่าตลาดของ Zcash มีเพียงประมาณ 1% ของ比特币 และในช่วงปีที่ผ่านมา ความผันผวนของราคา ZEC เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 140% จากการคำนวณตามระดับความผันผวนปัจจุบัน หากใช้กลยุทธ์ covered call option บน Zcash อัตราผลตอบแทนรายปีโดยนัยจากค่า premium จะอยู่ที่ประมาณ 70% ในขณะที่กลยุทธ์เดียวกันบน比特币อยู่ที่ประมาณ 30%

Pandl เตือนว่า ผลตอบแทนที่อาจสูงขึ้นมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นเช่นกัน หากราคาสปอตลดลงมากกว่าค่า premium ที่ได้รับ กลยุทธ์ covered call ยังคงก่อให้เกิดการขาดทุนของเงินต้น นักลงทุนที่ต้องการโครงสร้างความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ชัดเจน อาจพิจารณาซื้อ call option หรือ put option