HSBC: มูลค่าหุ้นสหรัฐฯ ยังไม่แพง และยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพของ AI อย่างเต็มที่
BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 8 กันยายน Willem Sels ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนทั่วโลกของธนาคาร HSBC กล่าวว่า หุ้นสหรัฐฯ ไม่ได้แพงอย่างที่เห็น การประเมินมูลค่ายังคงสะท้อนขนาดของความเจริญรุ่งเรืองด้านผลิตภาพและกำไรที่ขับเคลื่อนโดย AI ได้ไม่เต็มที่ Sels ชี้ให้เห็นว่า ช่องว่างอัตราส่วนราคาต่อกำไรระหว่างหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปได้แคบลงแล้ว แต่ตัวคูณการประเมินมูลค่ายังไม่สะท้อนวงจรการลงทุนเชิงโครงสร้างของ AI อย่างเต็มที่ ผู้ผลิตชิปโดยเฉพาะถูกนักลงทุนคิดลดราคา แม้แต่การคาดการณ์การเติบโตของกำไรในปี 2027 ก็ยังถูกตั้งคำถาม โดยเชื่อว่าเมื่อบริษัทต่างๆ ให้หลักฐานที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นผ่านคำสั่งซื้อและแนวโน้ม指引 ความสงสัยนี้จะกลับทิศทาง
Sels มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นโดยรวม กล่าวว่าตลาดหุ้นได้หลุดพ้นจากความผันผวนของแรงต้านหลายครั้งแล้ว เนื่องจากความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจและบริษัทต่างๆ เกินความคาดหมาย ภาครัฐและองค์กรธุรกิจได้ตอบสนองต่อผลกระทบอย่างเชิงรุกแทนที่จะรอคอยอย่างเฉื่อยชา บริษัทที่นำ AI มาใช้มีกำไร รายได้ และการเติบโตของผลกำไรที่แข็งแกร่งกว่าบริษัทที่ไม่นำมาใช้ โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ซึ่งพิสูจน์ว่าเทคโนโลยีได้นำมาซึ่งการปรับปรุงผลิตภาพอย่างแท้จริงแล้ว ความเสี่ยงใหญ่ที่สุดของตลาดหุ้นคือการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ประมาณ 5% เป็นจุดกระตุ้นความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น ตลาด "ถูกตามใจด้วยความผันผวนของพันธบัตรต่ำมาเป็นเวลานาน" แต่แรงส่งจากกำไรที่แข็งแกร่งทำให้ตลาดหุ้นยากที่จะไม่ปรับตัวขึ้นต่อไป
