HTX DeepThink: ความยืดหยุ่นของการจ้างงานทำให้ตรรกะการหยุดขึ้นดอกเบี้ยอ่อนแอลง CPI กลายเป็นการทดสอบแรงกดดันครั้งแรกของกรอบนโยบายใหม่
BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 8 กันยายน นักวิเคราะห์ Chloe จากคอลัมน์ HTX DeepThink และนักวิจัย HTX Research ระบุว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 คน สูงกว่าที่คาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ อัตราการว่างงานคงที่ที่ 4.1% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วได้ลดทอนตรรกะการเทรดที่ว่า "ตลาดแรงงานเสื่อมถอยอย่างรวดเร็ว บีบให้เฟดต้องหยุดพัก" ลงไปแล้ว ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปที่ดัชนี CPI ประจำสัปดาห์นี้: การจ้างงานที่แข็งแกร่งไม่ได้หมายความว่าเฟดจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย แต่กลับให้พื้นที่นโยบายที่กว้างขึ้นแก่เฟด Warsh ปฏิเสธที่จะให้คำมั่นสัญญาล่วงหน้าที่แจ็คสันโฮล ดังนั้นข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะกลายเป็นการทดสอบความเครียดครั้งแรกอย่างแท้จริงของกรอบนโยบายใหม่ หาก Core CPI ไม่แสดงการชะลอตัวที่น่าเชื่อถือ การคงนโยบายไว้เช่นเดิมอาจทำลายความน่าเชื่อถือของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
สินทรัพย์เสี่ยงในสัปดาห์นี้คาดว่าจะแกว่งตัวอ่อนแอก่อน จากนั้นจะเลือกทิศทางหลังการประกาศ CPI หาก Core Inflation ชะลอตัวลงอย่างพอประมาณ ความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยจะลดลงอย่างรวดเร็ว BTC มีโอกาสทะลุ 82,500 ดอลลาร์สหรัฐ และกลุ่มหุ้นเติบโตของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นตัวพร้อมกัน หาก Core Inflation เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ตลาดจะปรับราคาการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มเติม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจทดสอบระดับ 5% และ BTC อาจร่วงลงสู่ช่วง 74,000–77,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยหุ้น AI ที่มีมูลค่าสูง Neocloud และเหรียญ Altcoin จะเผชิญแรงกดดันมากขึ้น
สถานการณ์พื้นฐานในเดือนกันยายนไม่ใช่การร่วงลงฝั่งเดียว แต่เป็น "แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งเดือนแรก จากนั้นทรงตัวและฟื้นตัวหลัง FOMC" ช่วงการเคลื่อนไหวหลักของ BTC คาดว่าจะอยู่ที่ 74,000–88,000 ดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐไม่ได้แข็งค่าขึ้นอย่างชัดเจนตามความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย และ BTC ยังคงยืนอยู่ใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นว่าตลาดมีความยืดหยุ่นอยู่บ้าง แต่ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวยังไม่ลดลง สินทรัพย์เสี่ยงยังไม่มีเงื่อนไขระดับมหภาคสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องฝั่งเดียว
หมายเหตุ: เนื้อหาในบทความนี้ไม่ใช่ความคิดเห็นด้านการลงทุน และไม่ถือเป็นการเสนอขาย ชักชวน หรือคำแนะนำสำหรับผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ
