ภาวะบีบชอร์ตของบิตคอยน์กลับมาอีกครั้ง: ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบห้าเดือน โครงสร้างเลเวอเรจของตลาดมีสุขภาพดีขึ้น

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 25 สิงหาคม ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 62,000 ดอลลาร์สู่ระดับใกล้ 80,000 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันมานี้ ถือเป็นการปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองในรอบห้าปี อย่างไรก็ตาม ต่างจากการปรับตัวขึ้นครั้งก่อนๆ ที่มาพร้อมกับการไหลเข้าของเงินทุนเลเวอเรจจำนวนมาก รอบนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่มีการปิดสถานะ (OI) ที่คิดมูลค่าเป็นบิตคอยน์กลับลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Glassnode ระบุว่า ณ ปัจจุบัน OI ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่คิดมูลค่าเป็น BTC อยู่ที่ประมาณ 587,600 BTC ลดลงจาก 645,800 BTC เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม และลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบห้าเดือน

การวิเคราะห์ชี้ว่า การปรับตัวขึ้นรอบนี้ขับเคลื่อนโดยการปิดสถานะขาย (Short Covering) และการบังคับปิดสถานะขาย (Short Liquidation) มากกว่าการเข้าซื้อของนักลงทุนเลเวอเรจรายใหม่ สถานะขายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ถูกบังคับปิดในช่วงเวลาดังกล่าว เกิดเป็นปรากฏการณ์ Short Squeeze ที่ชัดเจน ซึ่งผลักดันให้บิตคอยน์ทะลุระดับ 80,000 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน อัตราเงินทุนรายปีของสัญญาเพอร์เพชวลยังคงต่ำกว่า 10% สะท้อนว่าเลเวอเรจฝั่ง bullish โดยรวมของตลาดยังไม่แออัดเกินไป

นอกจากนี้ OI ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้คริปโทเคอร์เรนซีเป็นหลักประกันลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 52,000 BTC คิดเป็นเพียง 11% ของกิจกรรมตลาดโดยรวม สัดส่วนหลักประกันที่เป็นเงินสดที่เพิ่มขึ้นช่วยลดความเสี่ยงของปฏิกิริยาลูกโซ่ "หลักประกันหดตัว—บังคับปิดสถานะ—ราคาร่วงลงต่อ" เมื่อราคาปรับตัวลง โดยภาพรวม การมีส่วนร่วมของตลาดอนุพันธ์ในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำและโครงสร้างเลเวอเรจมีความสมดุลมากขึ้น ซึ่งอาจหมายความว่าการปรับตัวขึ้นของบิตคอยน์รอบนี้มีความยั่งยืนมากขึ้น