ดัชนีความกลัว VIX ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดของปี ดัชนี S&P 500 ได้รับกระแสเงินทุนสุทธิเข้าติดต่อกัน 12 สัปดาห์ แต่สถาบันการเงินต่างออกมาเตือนอย่างหนาแน่นว่าความเสี่ยงของการเทขายในช่วงฤดูใบไม้ร่วงกำลังเพิ่มสูงขึ้น

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 17 สิงหาคม ดัชนีความผันผวนของตลาดตัวเลือกชิคาโก (VIX) ร่วงลงอย่างมากสู่ระดับ 14.2 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2026 ท่ามกลางบริบทที่ "ดัชนีความตื่นตระหนก" แตะระดับต่ำสุด ดัชนี S&P 500 สะสมปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 16% ตั้งแต่ต้นปี กองทุนหุ้นมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 12 สัปดาห์ ผลักดันให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามสัปดาห์และทำสถิติสูงสุดใหม่หลายครั้ง

Jonathan Krinsky นักวิเคราะห์เทคนิคตลาดอาวุโสของ BTIG ชี้ให้เห็นว่า นับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ตลาดไม่เคยเกิดการเทขายรายวันแบบสุดขั้วที่ปริมาณหุ้นที่ร่วงลงคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 80% โดยค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์คือ 21 ครั้งต่อปี และไม่เคยมีปีใดที่มีน้อยกว่า 5 ครั้ง Susquehanna อธิบายการปรับฐานของความผันผวนในครั้งนี้ว่าเป็นการลดลง "อย่างมีนัยสำคัญ" แต่ในขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนโดยนัยของสัญญาระยะสองเดือนได้ฟื้นตัวเล็กน้อยสู่ระดับ 13.5% ใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดความขัดแย้งในอิหร่าน

Axel Rudolph นักวิเคราะห์เทคนิคอาวุโสของ IG เน้นย้ำว่า แม้สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่มีวี่แววของการคลี่คลาย และการแข่งขันเชิงตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป แต่ความผันผวนโดยรวมยังคงปรับตัวลดลง ขณะที่ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.6% บ่งชี้ว่าผู้บริโภคเริ่มรู้สึกถึงแรงกดดันทางการเงินแล้ว สถาบันวอลล์สตรีทโดยทั่วไปมองว่าช่วงกลางเดือนสิงหาคมถึงกลางเดือนตุลาคมเป็นช่วงเวลาแห่งความผันผวนทางประวัติศาสตร์ของตลาด แบบจำลองทางสถิติของ BTIG แสดงให้เห็นว่า ในทุกปีที่มีการเลือกตั้งกลางสมัยนับตั้งแต่ปี 1990 ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันจากจุดสูงสุดเฉลี่ยของวันที่ 18 สิงหาคมถึงกลางเดือนตุลาคมต้องเผชิญกับการปรับฐานอย่างน้อย 7%

Krinsky กล่าวตรงไปตรงมา: "เรากำลังอยู่ในช่วงเวลาที่มีแนวโน้มเกิดความผันผวนขาลงในเชิงประวัติศาสตร์ และจุดเริ่มต้นของการเข้าสู่ช่วงเวลานี้คือจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์และจุดต่ำสุดของ VIX ในรอบปี" เขาแนะนำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงหรือป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งหุ้นวงกว้าง "ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์บอกเราว่า เมื่อเข้าสู่ช่วงที่แย่ที่สุดในปฏิทินของปีเลือกตั้งกลางสมัย อย่าประมาทจนเกินไป" Rudolph ยังเตือนด้วยว่า ในสภาวะที่ความผันผวนต่ำมากและความเสี่ยงสะสมอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนอาจประเมินความเปราะบางของการฟื้นตัวต่ำเกินไปเมื่อเผชิญกับข่าวลบใหม่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่เคลื่อนไหวใกล้จุดสูงสุดของรอบสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่แท้จริง ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับมุมมองเชิงบวกที่การฟื้นตัวของตลาดหุ้นบ่งชี้