ธนาคารอเมริกา: องค์ประกอบสามประการของการสิ้นสุดตลาดกระทิงมีอยู่แล้วสองประการ หากพรรครีพับลิกันรักษาวุฒิสภาไว้ได้ อาจผลักดันหุ้น AI พุ่งขึ้นถึงปี 2027

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 14 สิงหาคม ทีมนักกลยุทธ์การลงทุนหลักของธนาคารแห่งอเมริกา (BofA) นำโดย Michael Hartnett ออกรายงานชี้ว่า การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของกระแสหุ้น AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หากพรรครีพับลิกันรักษาที่นั่งในวุฒิสภาไว้ได้ และ Greg Abbott ผู้ว่าการรัฐเท็กซัสชนะการเลือกตั้งซ้ำได้สำเร็จ ตลาดอาจมองว่านี่เป็นสัญญาณของการต่อเนื่องในการใช้จ่ายด้านทุน AI และการขยายศูนย์ข้อมูล หุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะกลุ่ม AI มีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นอีก และอาจเกิดภาวะ "ฟองสบู่" ในปี 2027 ในทางกลับกัน หากพรรคเดโมแครตคว้าทั้งที่นั่งในวุฒิสภาและตำแหน่งผู้ว่าการรัฐเท็กซัส การลงทุน AI และสินทรัพย์เสี่ยงจะเผชิญกับการประเมินราคาใหม่ หุ้นสหรัฐฯ อาจร่วงลงมากกว่า 10% อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็จะปรับตัวลงตามไปด้วย ธนาคารแห่งอเมริกากำหนดให้การเลือกตั้งผู้ว่าการรัฐเท็กซัสเป็นการลงประชามติเกี่ยวกับ "ค่าครองชีพและศูนย์ข้อมูล AI" — ปัจจุบันเท็กซัสมีศูนย์ข้อมูล 335 แห่ง และมีอีก 247 แห่งที่อยู่ในแผนการก่อสร้าง

ตรรกะฝั่งขาขึ้นในปัจจุบันยังคงมีพื้นฐานรองรับ: อัตราการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่สองของดัชนี S&P 500 อยู่ที่ 32% การใช้จ่ายด้านทุน AI ในปี 2027 คาดว่าจะเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นประมาณ 14% ภายในปีนี้ ขณะที่ตลาดหุ้นในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI เช่น เกาหลีใต้ ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า แต่ความเชื่อมั่นเชิงบวกของตลาดแออัดอย่างมาก ดัชนี "กระทิง-หมี" ของธนาคารแห่งอเมริกายังคงอยู่ในช่วงสัญญาณขาย การจัดสรรหุ้นของลูกค้าส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเป็น 66.4% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ การจัดสรรพันธบัตรลดลงเหลือ 17% และการถือครองเงินสดอยู่ที่เพียง 9.4% ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ธนาคารแห่งอเมริกาเห็นว่า การมีสถานะการลงทุนสูงเกินไปไม่ได้หมายความว่าตลาดกระทิงจะสิ้นสุดลงทันที แต่ทำให้ตลาดอ่อนไหวต่อข่าวร้ายที่ไม่คาดคิดมากขึ้น ตลาดพันธบัตรเป็นข้อจำกัดศักยภาพที่ใหญ่ที่สุด หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังจะทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมามีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ เพิ่งปรับตัวขึ้นถึง 5.126% สูงสุดในรอบ 25 ปี การสิ้นสุดของตลาดกระทิงอย่างแท้จริงมักต้องอาศัยการมีสถานะการลงทุนที่มากเกินไป ความมองโลกในแง่ดีเกินจริงเกี่ยวกับกำไร และการเข้มงวดนโยบายพร้อมกัน ปัจจุบันสองเงื่อนไขแรกมีอยู่แล้ว ผลการเลือกตั้งและเส้นทางอัตราดอกเบี้ยจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดว่าตลาดกระทิงจะเดินหน้าจากการปรับตัวแข็งแกร่งไปสู่ความบ้าคลั่งของฟองสบู่หรือไม่