นักวิเคราะห์ Bitunix: สัปดาห์นี้ตลาดไม่ได้จับตาดูแค่ CPI เท่านั้น แต่กำลังดูว่าต้นทุนทุนทั่วโลกจะถูกปรับขึ้นอีกครั้งหรือไม่

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 13 กรกฎาคม BTC เผชิญแรงกดดันอีกครั้งที่บริเวณ 64,000 ขณะนี้ในระยะสั้นต้องจับตาว่าจะสามารถยืนเหนือ 63,000 ดอลลาร์ได้อีกครั้งหรือไม่ หากแรงซื้อไม่สามารถกลับมาครองอำนาจนำได้ ก็ไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะย่อตัวลงทดสอบแนว 60,000 ดอลลาร์อีกครั้ง

สัปดาห์นี้ตลาดโลกจะเผชิญกับเหตุการณ์密集 รวมถึง CPI เดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ, PPI, ยอดค้าปลีก, การรายงานนโยบายการเงินครึ่งปีครั้งแรกของประธานเฟด Kevin Warsh ต่อสภาคองเกรส รวมถึงผลประกอบการของบริษัทชั้นนำอย่าง JPMorgan, Goldman Sachs, TSMC, ASML, Netflix จุดสนใจของตลาดไม่ได้อยู่ที่ข้อมูลเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่อยู่ที่ว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะสามารถยืนยันร่วมกันว่าสภาพแวดล้อมตลาดที่มี "ต้นทุนทุนสูง" ในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การรับฟังความคิดเห็นครั้งแรกของ Warsh ต่อสภาคองเกรสมีความสำคัญไม่น้อยไปกว่า CPI เอง ตลาดจะจับตาดูว่าเขาจะยังคงรักษานโยบายที่เงียบขรึมและหลีกเลี่ยงการให้คำแนะนำ前瞻 หรือจะส่งสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยที่ร้อนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้หรือไม่ ขณะนี้ภายในเฟดมีเจ้าหน้าที่บางส่วนเริ่มหารือถึงการยกเลิกมาตรการลดดอกเบี้ยจากปีที่แล้ว และหาก CPI เดือนมิถุนายนสูงกว่าที่คาดอีกครั้ง ก็จะยิ่งเพิ่มความคาดหวังของตลาดต่อการคุมเข้มนโยบายในอนาคต

อีกด้านหนึ่ง สถานการณ์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีก อิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ยังคงโจมตีทางอากาศต่อฐานทัพของอิหร่านอย่างต่อเนื่อง ความขัดแย้งระหว่างทั้งสองฝ่ายได้ขยายวงไปยังหลายประเทศในอ่าวเปอร์เซีย ที่น่าสนใจคือ สิ่งที่ส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อโลกในขณะนี้ไม่ใช่แค่ราคาน้ำมันดิบ แต่เป็นกำลังการกลั่นน้ำมันทั่วโลกที่ถูกทำลายอย่างต่อเนื่องจากสงคราม ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน ความเสียหายของโรงกลั่นในตะวันออกกลาง และความเสี่ยงด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้อุปทานผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปทั่วโลกยังคงตึงตัว แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลดลง ราคาพลังงานปลายทางอย่างน้ำมันเบนซินและดีเซลก็อาจยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้เงินเฟ้อด้านพลังงานมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่ตลาดคาด

ในขณะเดียวกัน อีกประเด็นที่น่าจับตามองคือการแข่งขันด้านทุน AI เมื่อเร็วๆ นี้ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง NVIDIA, Amazon, SpaceX ยังคงระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ผ่านการออกพันธบัตรจำนวนมาก แต่ Wall Street เริ่มมีอาการอ่อนล้าอย่างเห็นได้ชัด สิ่งที่ตลาดกังวลไม่ใช่เครดิตขององค์กร แต่เป็นอุปทานพันธบัตรใหม่มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ในอนาคตที่จะผลักดันต้นทุนการจัดหาเงินทุนขององค์กรให้สูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าแม้การลงทุนใน AI ยังไม่เย็นลง แต่ต้นทุนทุนกำลังค่อยๆ กลายเป็นปัจจัยจำกัดที่สำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าในระยะต่อไป และยังหมายถึงสภาพคล่องทั่วโลกกำลังเผชิญกับการแข่งขันสองทางจากทั้งการออกพันธบัตรรัฐบาลและความต้องการจัดหาเงินทุนขององค์กร

นอกจากนี้ กองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาลญี่ปุ่น (GPIF) วางแผนเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์ทางเลือก ทำให้เงินเยนฟื้นตัว ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากองทุนขนาดใหญ่ทั่วโลกยังคงปรับเปลี่ยนทิศทางการจัดสรรสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง หากดอลลาร์สหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยสูง การไหลกลับของทุนญี่ปุ่น และความต้องการจัดหาเงินทุนสำหรับ AI ดำเนินไปพร้อมกัน สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการจัดสรรสภาพคล่องใหม่

โดยรวมแล้ว สัปดาห์นี้ตลาดต้องตอบไม่เพียงแค่ว่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นหรือไม่ แต่ยังรวมถึงว่าต้นทุนทุนทั่วโลกจะยังคงสูงขึ้นต่อไปหรือไม่ ท่ามกลาง AI ที่ยังคงดูดซับเงินทุนจำนวนมาก ความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทานพลังงาน และทิศทางนโยบายของเฟดที่ยังไม่ชัดเจน สินทรัพย์เสี่ยงจะยังคงได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และความสามารถในการจัดหาเงินทุนขององค์กรร่วมกัน และสิ่งนี้จะกำหนดว่า Bitcoin จะสามารถท้าทายพื้นที่เหนือ 64,000 ดอลลาร์อีกครั้ง หรือจะคงรูปแบบการแกว่งตัวในกรอบต่อไป