สรุปมุมมอง: บิตคอยน์อาจอยู่ในช่วงสร้างฐานของรอบวัฏจักร โดยให้ความสำคัญกับหน้าต่างการเปลี่ยนแปลงสำคัญระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 29 มิถุนายน ขณะที่ Bitcoin ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง การถกเถียงเกี่ยวกับจุดต่ำสุดของรอบนี้ในตลาดก็ร้อนแรงขึ้นเรื่อยๆ จากการวิเคราะห์หลายฝ่ายรวมกัน Bitcoin อาจกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของรอบ แต่ในระยะสั้นยังต้องรอให้ตลาดปรับตัวและสร้างฐานให้เสร็จสมบูรณ์

รายงานล่าสุดจาก Grayscale มองว่า Bitcoin ที่ปรับตัวลดลงกว่า 50% จากจุดสูงสุดประมาณ 125,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 และ跌破 60,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นการปรับตัวตามรอบในตลาดกระทิงระยะยาว ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม รายงานชี้ว่า การลดลงครั้งนี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ เช่น การเปลี่ยนทิศทางนโยบายของ Fed ไปในทางเหยี่ยว ความไม่แน่นอนของร่างกฎหมาย CLARITY แรงกดดันจากเลเวอเรจของ Strategy และความกังวลด้านความปลอดภัยของควอนตัมคอมพิวติ้ง Grayscale มองว่าหากร่างกฎหมายเดินหน้าได้ดี แรงกดดันจากการลดเลเวอเรจขององค์กรคลี่คลาย และ Fed ชะลอการขึ้นดอกเบี้ย Bitcoin อาจใกล้ถึงจุดต่ำสุดของรอบนี้แล้ว ในทางกลับกัน หากการผลักดันกฎระเบียบติดขัด องค์กรสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงลดเลเวอเรจและมีความเสี่ยงจากการขึ้นดอกเบี้ย ตลาดก็ยังมีพื้นที่ให้ปรับตัวลงอีก อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับรอบประวัติศาสตร์ รอบนี้มีฐานเงินทุนจากสถาบันที่แข็งแกร่งกว่า คาดว่าการปรับตัวลดลงจะไม่รุนแรงเท่ากับการตกต่ำของตลาดหมีประมาณ 80% ในอดีต และในระยะยาวยังคงมองในแง่ดีต่อการพัฒนาของบล็อกเชนสาธารณะและสินทรัพย์ดิจิทัล

นักวิเคราะห์ตลาดเริ่มมีความเห็นตรงกันมากขึ้นเกี่ยวกับช่วงจุดต่ำสุด Yi Lihua ผู้ก่อตั้ง Liquid Capital (เดิมชื่อ LD Capital) กล่าวว่าการลดลงครั้งนี้เข้าสู่คลื่นการปรับตัวครั้งที่สามตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 หากเป็นไปตามกฎความผันผวนทางประวัติศาสตร์ เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมอาจเป็นหน้าต่างการลงทุนครั้งสุดท้ายและมีค่าที่สุดของตลาดหมีรอบนี้ เขามองว่าทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงงบดุลของ Strategy และท่าทีของ Fed ต่อเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางตลาด พร้อมกันนี้ต้องระวังเหตุการณ์ Black Swan ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงท้ายของตลาดหมี จากการคำนวณการลดลงในอดีต หากปรับตัวลง 60% ถึง 66% จากจุดสูงสุด 126,000 ดอลลาร์ ราคาที่สอดคล้องจะอยู่ที่ประมาณ 51,000 ถึง 43,000 ดอลลาร์ ซึ่งช่วงนี้ยังคงถูกมองว่าเป็นพื้นที่แรงกดดันสูงสุดที่อาจเกิดขึ้น

Murphy นักวิเคราะห์คริปโต วิเคราะห์จาก "เส้นโค้ง MVRV ทับซ้อนหลังการ Halving" มองว่าความผันผวนโดยรวมของรอบนี้ลดลงอย่างชัดเจน ทั้งจุดสูงและจุดต่ำอ่อนแอกว่ารอบกระทิง-หมีในอดีต ปัจจุบันช่วง MVRV ที่สอดคล้องอยู่ที่ประมาณ 1.12 ถึง 1.30 หมายความว่าระยะการทำงานที่สมเหตุสมผลของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 59,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์ โอกาสที่ราคาจะ跌破 50,000 ดอลลาร์ในระยะสั้นค่อนข้างจำกัด ก่อนวันที่ 23 กรกฎาคมมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในภาวะแกว่งตัวหรือฟื้นตัวเล็กน้อย Murphy ชี้เพิ่มเติมว่าระยะการสร้างฐานที่ควรจับตาจริงๆ อาจเริ่มในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมถึงปลายเดือนสิงหาคม และเดือนกันยายนถึงตุลาคมมีแนวโน้มที่จะมีการเลือกทิศทางที่สำคัญกว่า เขามองว่า Bitcoin ที่ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์มีมูลค่าการลงทุนระยะยาวสูง แต่ในตอนนี้ยังคงต้องอดทนรอให้ตลาดสร้างฐานเสร็จสมบูรณ์