Serenity: Amazon เป็นตรรกะการลงทุน AI ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ที่ชัดเจนที่สุด แต่กำไรจากซูเปอร์คอมพิวเตอร์ถูกเซมิคอนดักเตอร์กัดกร่อน ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงถึงจุดเปลี่ยนของรายจ่ายด้านทุน

BlockBeats ข่าว วันที่ 24 มิถุนายน นักวิเคราะห์ตลาดได้หารือกันเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับความยั่งยืนของรายจ่ายด้าน AI ของผู้ผลิตซูเปอร์คอมพิวเตอร์ โดยมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน

Serenity เชื่อว่า Amazon เป็นเป้าหมายการลงทุนด้านซูเปอร์คอมพิวเตอร์ที่น่าเชื่อถือที่สุดในปัจจุบัน เหตุผลคือ Amazon มีฐานแรงงานขนาดใหญ่ประมาณ 1.57 ล้านคน รายจ่ายด้าน AI สามารถแปลงเป็นการลดต้นทุนภายในได้โดยตรง ผ่านการทำให้แรงงานเป็นอัตโนมัติด้วยโมเดลภาษาขนาดใหญ่ การเพิ่มประสิทธิภาพการจัดส่งด้วยระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ การลดต้นทุนการดำเนินงานด้วยหุ่นยนต์คลังสินค้า ควบคู่ไปกับการขยายกำลังประมวลผลของ AWS (ชิป Trainium ที่พัฒนาขึ้นเอง) และรายได้จากการขายชิปให้ภายนอกที่อาจเกิดขึ้น เส้นทางธุรกิจมีความชัดเจน

Google ถูกจัดอันดับเป็นอันดับสอง โดยการลงทุนด้าน AI มีการสนับสนุนหลายด้าน เช่น การปกป้องคูเมืองของธุรกิจค้นหา รายได้จาก Google Cloud และการปรับปรุงโฆษณา แต่การวางแผนด้าน AI เชิงกายภาพยังค่อนข้างอ่อนแอ ส่วน Microsoft และ Meta ถูกมองว่ายังไม่ได้อธิบายความจำเป็นของรายจ่ายด้านทุนให้ตลาดเข้าใจอย่างชัดเจน ความคืบหน้าของชิป Maia ของ Microsoft ล่าช้า กลยุทธ์ AI ถูกจำกัดเนื่องจากการลงทุนใน OpenAI ทำให้อารมณ์ตลาดค่อนข้างต่ำ

อย่างไรก็ตาม เสียงวิพากษ์วิจารณ์ก็ไม่สามารถมองข้ามได้ มีมุมมองชี้ให้เห็นว่า ผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากรายจ่ายด้านทุนขนาดใหญ่ของผู้ผลิตซูเปอร์คอมพิวเตอร์ในปัจจุบัน ส่วนใหญ่คือบริษัทเซมิคอนดักเตอร์อย่าง NVIDIA เป็นตัวแทน ขณะที่อัตรากำไรของซูเปอร์คอมพิวเตอร์เองถูกบีบอัดอย่างต่อเนื่อง หากผู้ผลิตซูเปอร์คอมพิวเตอร์สูญเสียแรงจูงใจในการขยายรายจ่าย หรือรายได้ของบริษัทโมเดลปลายน้ำอย่าง Anthropic ไม่เป็นไปตามคาด ระบบการประเมินมูลค่าตลาดที่สร้างขึ้นบนเรื่องเล่าของรายจ่ายด้าน AI ในปัจจุบันจะเผชิญกับความเสี่ยงในการประเมินค่าใหม่ทันที

Serenity เน้นย้ำว่า ขณะนี้ผู้ผลิตซูเปอร์คอมพิวเตอร์ทุกรายกำลังแย่งชิง "ผลกระทบจากโมเดลชั้นนำ" — แพลตฟอร์มที่มีโมเดลที่แข็งแกร่งที่สุดจะสะสมข้อมูลการฝึกอบรมและขยายความได้เปรียบด้านความสามารถอย่างต่อเนื่อง ช่องว่างเชิงโครงสร้างนี้อาจกำลังถูกทำให้แข็งตัว และนี่คือแรงจูงใจลึกๆ ที่ทำให้ผู้เล่นทั้งหมดเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐาน