การวิเคราะห์: ความกังวลเกี่ยวกับ AI ในตลาดประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ถูกเทขายแบบหมุนเวียน

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 23 มิถุนายน สหรัฐฯ ตกลงให้การยกเว้นการคว่ำบาตรน้ำมันอิหร่านเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งอาจทำให้มีน้ำมันดิบจากอิหร่านกลับเข้าสู่ตลาดโลกมากขึ้น และบรรเทาความกังวลด้านอุปทาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลอีกครั้ง รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ แวนซ์ กล่าวว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความคืบหน้า "อย่างมีนัยสำคัญ" โดยอิหร่านตกลงที่จะอนุญาตให้เจ้าหน้าที่ตรวจสอบของสำนักงานพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศกลับมาและติดตามกิจกรรมนิวเคลียร์ของตน แม้การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะมีความคืบหน้า แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลดลงภายใต้แรงกดดัน ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปิดตลาดในแดนลบ โดยมีการเทขายแบบหมุนเวียนในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ Alphabet, Amazon, Meta และ Microsoft ปรับตัวลดลงระหว่าง 2% ถึง 5% สาเหตุรวมถึงความกังวลเกี่ยวกับ AI และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งมักส่งผลเสียต่อหุ้นเติบโต

หุ้น SpaceX ยังคงร่วงลงอย่างหนัก โดยในวันจันทร์ลดลง 16% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สาม และมูลค่าตลาดหายไป 4 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว บริษัทเปิดเผยไม่นานหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ว่าถือเงินสดอยู่ 1.008 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และประกาศแผนระดมทุนใหม่ผ่านการออกตราสารหนี้ไม่มีหลักประกัน การระดมทุนผ่านพันธบัตรดังกล่าวอาจมีขนาดสูงถึง 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และจะเริ่มต้นเร็วที่สุดในวันอังคาร

ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับ AI มุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนจากการลงทุนและแรงกดดันด้านมูลค่าเป็นหลัก ในด้านหนึ่ง รายจ่ายด้านทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในศูนย์ข้อมูล AI ชิป และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่การทำกำไรในระยะสั้นยังไม่ชัดเจน ตลาดกังวลว่าภาค AI จะต้องใช้เวลาและเงินลงทุนมากขึ้นเพื่อให้บรรลุผลกำไร ในอีกด้านหนึ่ง หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงก่อนหน้า และมูลค่าบางส่วนได้สะท้อนความคาดหวังในแง่ดีล่วงหน้าไปแล้ว ในบริบทที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น มูลค่าหุ้นเติบโตยิ่งถูกกดดันเพิ่มเติม นอกจากนี้ การแข่งขันด้าน AI ที่รุนแรงขึ้น การสูญเสียบุคลากรที่มีความสามารถ และการระดมทุนขนาดใหญ่ของบริษัทอย่าง SpaceX เพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังเพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการใช้เงินสดและแรงกดดันด้านหนี้สิน

ไมค์ วิลสัน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ของมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่า สภาพคล่องมากกว่าการขึ้นดอกเบี้ยคือความเสี่ยงหลักที่ตลาดหุ้นเผชิญในระยะใกล้ ขนาดของโครงการจัดการสำรองลดลงประมาณ 75% จากจุดสูงสุด ขนาดการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลก็ลดลง 50% เช่นกัน และการเร่งตัวของการเติบโตของสินเชื่อทำให้สภาพคล่องตึงตัวมากขึ้น เขาคาดว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมจะผันผวนและอาจเกิดการปรับฐาน โดยการปรับตัวขึ้นรอบถัดไปของตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยผลกำไรจะถูกเลื่อนออกไปจนกว่าอุปสรรคด้านสภาพคล่องจะหมดไป