จีพีมอร์แกน: การใช้จ่ายด้านทุน AI ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 5.5 ล้านล้านดอลลาร์ คาดการณ์ว่ารายได้ AI ของ Broadcom ในปี 2027 จะเกิน 150,000 ล้านดอลลาร์

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 21 มิถุนายน JPMorgan เปิดเผยรายงานวิจัยล่าสุดว่า ได้ปรับเพิ่มประมาณการค่าใช้จ่ายด้านทุนรวมของ AI ก่อนปี 2030 จาก 5.1 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 5.5 ล้านล้านดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มขนาดการจัดหาเงินกู้ที่เกี่ยวข้องเป็น 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ รายงานระบุว่า การระเบิดของความต้องการ AI และการขาดแคลนพลังประมวลผลอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยร่วมที่ขับเคลื่อนการเร่งตัวของค่าใช้จ่ายรอบนี้ โดย Google เพียงรายเดียวมีปริมาณการประมวลผล Token AI ต่อเดือนสูงถึง 3.2 หมื่นล้านล้านครั้ง ขณะที่ Microsoft, Uber และบริษัทอื่นๆ ใช้เงินงบประมาณ AI ทั้งปีหมดภายในไม่กี่เดือนของปี

ในส่วนของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ยักษ์ใหญ่ซูเปอร์คอมพิวเตอร์สี่รายของสหรัฐ (Google, Amazon, Microsoft, Meta) มีแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนรวมในปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 7000 ถึง 7250 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 75% เมื่อเทียบปีต่อปี และคาดว่าจะทะลุ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 JPMorgan คาดว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมของบริษัทเหล่านี้จะเกิน 9000 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 แต่ยังไม่เพียงพอต่อแผนการใช้จ่ายมหาศาล การจัดหาเงินทุนผ่านหนี้และหุ้นจะกลายเป็นเรื่องปกติ

ในด้านผลประโยชน์ของชิป JPMorgan คาดว่า Broadcom จะมีรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI เกิน 1500 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 (รวมถึง ASIC/XPU และเครือข่าย AI) โดยฝ่ายบริหารได้เปิดเผยว่ายอดคำสั่งซื้อค้างส่งในปี 2027 เกิน 1000 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ธนาคารคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 600 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 อย่างมาก และถูกมองว่าเป็นการประมาณการที่อนุรักษ์นิยม แพลตฟอร์มการจัดหาเงินทุนชิป AI (AI XPV) ที่ Broadcom ร่วมกับ Apollo และ Blackstone ก่อตั้งขึ้น ยังถูกมองในรายงานว่าเป็นนวัตกรรมโครงสร้างที่สำคัญในด้านการจัดหาเงินทุน GPU

ในด้านโครงสร้างการจัดหาเงินทุน บริษัทซูเปอร์คอมพิวเตอร์ห้าแห่งได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนภายนอกแล้วประมาณ 2400 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยตลาดพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงยังคงเป็นช่องทางหลัก คาดว่าขนาดการออกพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงที่เกี่ยวข้องกับ AI ในอีกห้าปีข้างหน้าจะสูงถึง 2.1 ล้านล้านดอลลาร์

ในด้านไฟฟ้า JPMorgan ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของความจุศูนย์ข้อมูลจาก 122GW เป็น 138GW แต่ไฟฟ้ายังคงเป็นอุปสรรคสำคัญที่สุด โดยผู้ให้บริการซูเปอร์คอมพิวเตอร์กำลังสำรวจทางเลือกอื่นๆ เช่น การสร้างแหล่งจ่ายไฟฟ้าของตนเองอย่างจริงจัง