AI "การซื้อขายแบบคอขวด" หรือใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว นักลงทุนช่วงแรกของ SpaceX กล่าวว่าจุดสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปสู่คุณค่าระยะยาว

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 17 มิถุนายน การซื้อขายที่ได้รับความนิยมเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนในห่วงโซ่อุปทานของปัญญาประดิษฐ์อาจกำลังใกล้จะสิ้นสุดลง นักลงทุนบางส่วนเริ่มเปลี่ยนจากการมองหาจุดขาดแคลนถัดไป ไปสู่การคัดกรองบริษัทที่มีความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวหลังจากวงจรโครงสร้างพื้นฐาน AI สิ้นสุดลง

Gavin Baker หุ้นส่วนผู้จัดการของ Altreides Management และนักลงทุน早期ใน SpaceX กล่าวในการสัมภาษณ์กับ TBPN ว่า ในปีที่ผ่านมาตลาดมีความกระตือรือร้นในการไล่ล่าสินทรัพย์ที่เป็นคอขวดในการก่อสร้าง AI รวมถึง DRAM ชิปหน่วยความจำ และซัพพลายเออร์วัสดุสำคัญ แต่เขาเชื่อว่า "การซื้อขายคอขวด AI" ประเภทนี้กำลังใกล้จะสิ้นสุดลง

Baker ชี้ให้เห็นว่า Ajinomoto ของญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะปรับราคาวัสดุฉนวนสำหรับการ封装ชิปที่สำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอำนาจการกำหนดราคาของคอขวดในห่วงโซ่อุปทานบางส่วนอาจเริ่มผ่อนคลายลงแล้ว วัสดุดังกล่าวใช้ในชั้น封装ที่เชื่อมต่อโปรเซสเซอร์และชิป ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับความสนใจจากนักลงทุนเนื่องจากความต้องการชิป AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

เขากล่าวว่า เกมของตลาดในอดีตคือการมองหา "คอขวดถัดไป" แต่ในระยะถัดไป คำถามที่สำคัญกว่าคือ บริษัทใดบ้างที่จะยังคงรักษามูลค่าแฟรนไชส์ที่ยั่งยืนไว้ได้หลังจากคอขวดเหล่านี้หมดไป

มุมมองนี้ช่วยลดความร้อนแรงของหุ้นหน่วยความจำและวัสดุ AI ที่พุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา หุ้นหน่วยความจำอย่าง Micron และ SanDisk ปรับตัวขึ้นอย่างมากในปีนี้ โดยมีปัจจัยหนุนจากการใช้จ่ายด้านทุนในศูนย์ข้อมูล AI ความต้องการ HBM และการประเมินค่าอุปทานและอุปสงค์ใหม่จากสัญญาซื้อขายระยะยาว แต่เมื่อราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดเริ่มถกเถียงกันว่าการซื้อขายนี้หนาแน่นเกินไปหรือไม่

Baker ยังกล่าวอีกว่า แนวหลักถัดไปของโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเปลี่ยนไปสู่ความสามารถในการใช้งานจริงของพลังประมวลผลและไฟฟ้า เขากล่าวถึงศักยภาพของ SpaceX ในด้านศูนย์ข้อมูล AI บนพื้นดินและในวงโคจร และกล่าวว่าตลาดจะให้ความสนใจกับความเร็วในการเพิ่มกำลังการผลิตพลังประมวลผลระดับ "gigawatts"

นั่นหมายความว่าการซื้อขาย AI อาจเปลี่ยนจากการเดิมพันเพียงแค่การขาดแคลน ไปสู่การแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐานที่กว้างขึ้น: ใครก็ตามที่สามารถเข้าถึงที่ดิน ไฟฟ้า GPU และความสามารถของศูนย์ข้อมูลได้เร็วกว่า ก็มีแนวโน้มที่จะอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบกว่าในวงจรการลงทุน AI ในระยะถัดไป