เบิร์นสไตน์: ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ในญี่ปุ่นและยุโรปกำลังเตรียมปรับขึ้นราคา ภาคส่วนนี้อาจมีตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 15 มิถุนายน Bernstein (เบิร์นสไตน์) ธนาคารเพื่อการลงทุนวอลล์สตรีท รายงานล่าสุดระบุว่า บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์เริ่มมีสัญญาณการปรับขึ้นราคา หุ้นที่เกี่ยวข้องมีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจจากนักลงทุนอีกครั้ง

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดให้ความสำคัญกับหุ้นเทคโนโลยีประเภทสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น เนื่องจากมีความคาดหวังการปรับขึ้นราคาในด้านต่างๆ เช่น หน่วยความจำ ชิปอนาล็อก เวเฟอร์ และซับสเตรตบรรจุภัณฑ์ ในทางตรงกันข้าม หุ้นอุปกรณ์แม้จะได้รับประโยชน์จากวงจรการขยายกำลังการผลิตในระยะยาว แต่ขาดตัวเร่งด้านราคาที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม Bernstein มองว่าการปรับขึ้นราคาในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีสินค้าโภคภัณฑ์จะนำไปสู่การขยายการใช้จ่ายด้านทุนในที่สุด และผู้ผลิตอุปกรณ์เองก็มีพื้นที่ในการปรับขึ้นราคาขาย

ผู้ผลิตอุปกรณ์ญี่ปุ่นเป็นจุดสำคัญของการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ รายงานระบุว่า บริษัทอย่าง Tokyo Electron, Screen และอื่นๆ ส่วนใหญ่กำหนดราคาเป็นเงินเยน ขณะที่ในช่วงสามปีที่ผ่านมา เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นพื้นฐานให้พวกเขาปรับราคาใหม่ ที่สำคัญกว่านั้น ทัศนคติของผู้ผลิตกำลังเปลี่ยนแปลงไป ก่อนหน้านี้บริษัทอุปกรณ์ระมัดระวังในการปรับขึ้นราคา แต่ตอนนี้เริ่มพยายามสะท้อนต้นทุนการจัดส่งด่วน ต้นทุนวัสดุ ต้นทุนแรงงาน และมูลค่าเพิ่มจากรุ่นใหม่ๆ ลงในราคา

Tokyo Electron หวังที่จะผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงกว่า 50% ผ่านการกำหนดราคาที่เชิงรุกมากขึ้น และทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเข้าใกล้ 35% Screen ก็กำลังดำเนินการปรับขึ้นราคาเป็นสองระยะ คือเจรจากับลูกค้าเกี่ยวกับการปรับราคาที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อก่อน จากนั้นจึงพยายามขอราคาที่สูงขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่และฟังก์ชันเพิ่มเติม Bernstein มองว่า Kokusai อาจเป็นไปตามแนวโน้มนี้เช่นกัน

ตรรกะการปรับขึ้นราคานี้เป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อบริษัทอุปกรณ์ขั้นต้นของญี่ปุ่น ในทางตรงกันข้าม บริษัทอย่าง DISCO, Lasertec และ Advantest ได้ผ่านการขยายอัตรากำไรที่ชัดเจนมาแล้ว และสกุลเงินที่ใช้กำหนดราคามีความหลากหลายมากกว่า ดังนั้นการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมอาจให้ผลเพิ่มขึ้นที่ค่อนข้างอ่อน

ผู้นำด้านอุปกรณ์ในยุโรปก็ได้รับประโยชน์จากการอัปเกรดผลิตภัณฑ์เช่นกัน รายงานกล่าวถึงอุปกรณ์ EUV รุ่นใหม่ของ ASML ที่อาจนำมาซึ่งการปรับขึ้นราคาอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ Besi ผู้ผลิตอุปกรณ์บรรจุภัณฑ์ขั้นสูงก็จะได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ ในสภาพแวดล้อมที่อุปทานตึงตัวในปัจจุบัน ผู้ผลิตอุปกรณ์ระดับสูงไม่เพียงแต่สามารถปรับขึ้นราคาผ่านผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่ยังอาจเรียกเก็บค่าพรีเมียมสำหรับการจัดส่งที่รวดเร็วขึ้น

โดยรวมแล้ว การประเมินของ Bernstein คือ ตรรกะการลงทุนในหุ้นอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์กำลังขยายจากการพึ่งพาการขยายกำลังการผลิตของลูกค้าเพียงอย่างเดียว ไปสู่การปรับปรุงราคาและอัตรากำไรของตนเอง เมื่อการปรับขึ้นราคาในด้านหน่วยความจำและเวเฟอร์ผลักดันให้เกิดการใช้จ่ายด้านทุนรอบใหม่ ผู้ผลิตอุปกรณ์ก็อาจเริ่มแบ่งปันผลประโยชน์จากวงจรนี้ สำหรับตลาดแล้ว บริษัทอย่าง Tokyo Electron, Screen, Kokusai และ ASML จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงราคานี้จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่