การวิเคราะห์: การปฏิเสธการรวมกลยุทธ์ของ S&P 500 ถือเป็นสัญญาณเตือนสำหรับกลยุทธ์การถือครอง Bitcoin ขององค์กร

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 11 กันยายน แม้ว่า MicroStrategy (MSTR) จะผ่านเกณฑ์การเข้าร่วมทางเทคนิคของดัชนี S&P 500 แต่คำขอเข้าร่วมดัชนีกลับถูกปฏิเสธ JPMorgan Chase เชื่อว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นต่อบริษัทที่ทำหน้าที่เป็นกองทุน Bitcoin นักวิเคราะห์นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou ระบุว่าการตัดสินใจโดยดุลยพินิจของคณะกรรมการดัชนีไม่เพียงแต่เป็นอุปสรรคต่อ MicroStrategy เท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อจำนวนผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลขององค์กรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเลียนแบบกลยุทธ์การสะสม Bitcoin ในงบดุล รายงานยังระบุว่าการรวม Strategy ไว้ในดัชนีอ้างอิงหลักอื่นๆ เช่น Nasdaq 100 และ MSCI ได้เปิดทางลับอย่างเงียบๆ ให้ Bitcoin เข้าสู่พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม ธนาคารวอลล์สตรีทเตือนว่าการตัดสินใจของ S&P 500 อาจเป็นอุปสรรคของแนวโน้มนี้ และอาจกระตุ้นให้ผู้ให้บริการดัชนีรายอื่นๆ พิจารณาการรวมบริษัทที่มีการถือครอง Bitcoin จำนวนมากต่อไป รายงานยังระบุด้วยว่า Nasdaq ได้เริ่มกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อนออกหุ้นใหม่เพื่อซื้อคริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้บริษัทต่างๆ ตัดสินใจยกเลิกข้อตกลงที่จะไม่เจือจางหุ้น (distribution) โดยชี้ให้เห็นถึงความเต็มใจที่จะออกหุ้นในราคาต่ำกว่าเพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อบิตคอยน์ต่อไป ในขณะเดียวกัน ผลประกอบการของหุ้นในกลุ่มผู้ถือคริปโทเคอร์เรนซีขององค์กรต่างๆ ก็อ่อนตัวลง และอัตราการออกหุ้นก็ชะลอตัวลงเช่นกัน JPMorgan ระบุว่าทั้งการระดมทุนผ่านหุ้นและตราสารหนี้ลดลงในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจของนักลงทุนที่ลดลง จุดอ่อนนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของรูปแบบการถือครองบิตคอยน์ขององค์กร รายงานยังระบุเพิ่มเติมว่า ในขณะที่บางบริษัทกำลังหันไปใช้วิธีการจัดหาเงินทุนที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น เงินกู้ที่ได้รับการสนับสนุนจากบิตคอยน์ หรือพันธบัตรแปลงสภาพที่เชื่อมโยงกับโทเคน แต่เบี้ยประกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นอาจผลักดันให้นักลงทุนและผู้ให้บริการดัชนีเลือกบริษัทคริปโทเคอร์เรนซีที่มีธุรกิจ เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและบริษัทขุด มากกว่าบริษัทที่ถือครองบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว