นักวิเคราะห์: ผู้ถือระยะยาวกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ยับยั้งการกลับตัวของ BTC

ข่าวจาก BlockBeats เมื่อวันที่ 4 เมษายน นักวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย Murphy โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่าโดยปกติแล้วในช่วงการปรับฐานของตลาดกระทิง ราคาของ BTC จะพุ่งแตะระดับ STH-RPC หลายเท่า ซึ่งก็คือต้นทุนการซื้อขายเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้น ซึ่งในปัจจุบันอยู่ที่ 93,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้เป็นต้นมา BTC ก็ไม่มีการฟื้นตัวที่ดีเลย จากมูลค่าการรับรู้ทั้งหมดในตลาดระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2024 ถึงมกราคม 2025 การรับรู้กำไรของ STH คิดเป็น 56% และ LTH คิดเป็น 42% นี่แสดงให้เห็นว่าทุกคนมีอัตรากำไรมหาศาลในเวลานั้นและครอบงำพฤติกรรมการถอนเงิน ระหว่างช่วงการฟื้นตัวตั้งแต่วันที่ 13 มีนาคมถึง 25 มีนาคม อัตราการรับรู้ผลกำไรของ LTH พุ่งสูงถึง 70% ในขณะที่ STH พุ่งสูงถึงเพียง 10% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมการถอนเงินออกในเวลานี้ส่วนใหญ่ดำเนินการโดยผู้ถือระยะยาว ส่วนผู้ถือระยะสั้นไม่มีพื้นที่ทำกำไรมากนักอีกต่อไป

จากข้อมูลในอดีต ไม่ว่าจะเป็นในช่วงขาลงหรือขาขึ้นของตลาด ก็มักจะเกิดจุดต่ำสุดในแต่ละช่วงหรือแม้แต่จุดต่ำสุดของรอบใหญ่ หลังจากที่ LTH ค่อยๆ เปลี่ยนเป็นสถานะขาดทุน เพราะไม่มีอะไรเหลือให้ขาย (เกิดการยอมจำนน) จึงเกิดจุดต่ำสุดขึ้น ต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือในระยะยาวที่ใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 81,000 ดอลลาร์ และกลุ่มนี้เป็นเจ้าของ BTC ประมาณกว่า 300,000 BTC กล่าวคือ เมื่อราคา BTC ต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ BTC ที่ LTH ถืออยู่จะเข้าสู่ภาวะขาดทุน (ดังนั้นระดับราคานี้จึงได้รับแรงสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งด้วย)

นอกจากนี้ เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อชิประยะสั้นจำนวนมากขึ้นติดอยู่ในระดับสูง กลายมาเป็นชิประยะยาวแบบพาสซีฟ ผลลัพธ์แบบเดียวกันก็จะเกิดขึ้น นั่นก็คือ ต้นทุนรวมของ LTH จะเพิ่มขึ้น ไม่ว่าในกรณีใด จนกว่า "ปัญหา" นี้จะได้รับการแก้ไขอย่างมีประสิทธิผล เราจะอยู่ในกรอบของการ "มองไปที่การรีบาวด์มากกว่าการกลับตัว" เสมอ