รายงานนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ: วางแผนหยุดการลดงบดุลในเวลาที่เหมาะสม
BlockBeats รายงานว่าเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ออกรายงานนโยบายการเงินกึ่งรายปี โดยระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงลดการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และหลักทรัพย์ของสถาบันอย่างมีนัยสำคัญในลักษณะที่คาดเดาได้ ตั้งแต่เดือนมิถุนายน พ.ศ. 2567 เฟดได้ลดการถือครองหลักทรัพย์ลง 297 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้การถือครองหลักทรัพย์ลดลงสะสมอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เริ่มลดขนาดงบดุล คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) ระบุว่า คณะกรรมการตั้งใจที่จะรักษาการถือครองหลักทรัพย์ไว้ในระดับที่สอดคล้องกับการดำเนินนโยบายการเงินอย่างมีประสิทธิภาพในระบบเงินสำรองที่เพียงพอ เพื่อให้แน่ใจว่าการเปลี่ยนผ่านจะเป็นไปอย่างราบรื่น FOMC ได้ชะลออัตราการลดลงของการถือครองหลักทรัพย์ในเดือนมิถุนายน 2567 และตั้งใจที่จะหยุดลดการถือครองหลักทรัพย์เมื่อยอดเงินสำรองอยู่เหนือระดับที่ FOMC ตัดสินว่าสอดคล้องกับเงินสำรองที่เพียงพอเล็กน้อย
การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และค่าจ้างจริงที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การลงทุนคงที่ในธุรกิจจริงเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ในตลาดที่อยู่อาศัย การก่อสร้างบ้านใหม่ยังคงแข็งแกร่ง แต่ยอดขายบ้านที่อยู่อาศัยยังคงซบเซา เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ในระดับสูง เมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ผลผลิตภาคการผลิตมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะการผลิตที่อ่อนแอในอุตสาหกรรมที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย
ระบบการเงินของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและยืดหยุ่น ในตลาดหลากหลายประเภท รวมถึงหุ้น หนี้สินขององค์กร และอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย การประเมินมูลค่ายังคงสูงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน หนี้รวมของครัวเรือนและบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ยังคงลดลง และปัจจุบันอยู่ที่ระดับต่ำมากเมื่อเทียบกับสองทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารส่วนใหญ่ยังคงรายงานระดับเงินทุนสูงกว่าข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอย่างมาก และได้ลดการพึ่งพาเงินฝากที่ไม่ได้รับการประกันลง แต่ธนาคารบางแห่งยังคงมีการขาดทุนจากมูลค่าที่เหมาะสมจำนวนมากจากสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่ ในด้านความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุน แม้ว่าการปฏิรูปกองทุนตลาดเงิน (MMF) ของ SEC ในปี 2023-2024 จะช่วยบรรเทาความเสี่ยงของกองทุนตลาดเงินหลักได้บางส่วน แต่เครื่องมือการลงทุนระยะสั้นอื่นๆ ที่ได้รับการควบคุมน้อยกว่ายังคงมีความเสี่ยงและขาดความโปร่งใส และขนาดสินทรัพย์ของเครื่องมือเหล่านี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกัน อัตราเลเวอเรจระหว่างกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็ดูเหมือนจะสูงและกระจุกตัวกัน (สิบทอง)
