ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "YZi Labs Investment: A Detailed Look at USD.AI's New Stablecoin" ผู้เขียน: Umbrella, TechFlow หมายเหตุบรรณาธิการ: เมื่อเย็นวันที่ 28 สิงหาคม USD.AI ได้ประกาศความร่วมมือกับ Plasma โดยโครงการนี้จะเปิดใช้งานในวันแรกของการเปิดตัวเมนเน็ตของ Plasma และจะอนุญาตให้ผู้ใช้ฝากเงิน USDT ได้ นอกจากนี้ USD.AI ได้บรรลุขีดจำกัดการฝากเงิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว และโครงการได้ประกาศแผนการที่จะเพิ่มขีดจำกัดนี้และจะประกาศสำคัญอื่นๆ ในเร็วๆ นี้ บทความนี้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับโครงการ USD.AI และวิธีการเข้าร่วม เนื้อหาฉบับเต็มมีดังนี้: เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม YZi Labs ได้ประกาศการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน USD.AI ซึ่งเป็นโปรโตคอล Stablecoin ที่ให้บริการทางการเงินโดยใช้ฮาร์ดแวร์ค้ำประกันสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ข้อมูลจาก Coingecko ระบุว่ามูลค่าตลาด Stablecoin ทั่วโลกทะลุ 285 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Circle และ Kraken ก็กำลังเข้าสู่ระบบนิเวศการชำระเงิน Stablecoin เช่นกัน อย่างไรก็ตาม โครงการ stablecoin ส่วนใหญ่ในปัจจุบันยังคงพึ่งพารูปแบบเดิมๆ เช่น การตรึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งขาดนวัตกรรมโดยรวมและขาดจินตนาการ ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ผู้ท้าชิงรายใหม่กำลังก้าวเข้าสู่ตลาดด้วยแนวทางใหม่ ล่าสุด USD.AI ซึ่งเป็นโครงการ stablecoin ที่ผสมผสาน DePIN, RWA และ AI เข้าด้วยกันอย่างมีเอกลักษณ์ ได้จุดประกายให้เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือดในตลาด โครงการนี้ก้าวข้ามการตรึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแบบง่ายๆ และสร้างรายได้ผ่านการ Staking ของฮาร์ดแวร์ AI ซึ่งช่วยเติมเต็มช่องว่างในการจัดหาเงินทุนสำหรับทรัพยากรคอมพิวเตอร์ USD.AI เพิ่งเปิดตัวและเปิดช่องทางการฝากเงิน ซึ่งได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำมาซึ่งโอกาสใหม่ๆ สำหรับการผสมผสาน AI และ stablecoin

ความเป็นมาของโครงการ

Rootdata ระบุว่าโครงการนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2024 ในส่วนของทีมงาน หนึ่งในผู้ก่อตั้งหลักของ USD.AI คือ David Choi ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม NFT ชื่อดังอย่าง MetaStreer และก่อนหน้านี้เขาเคยทำงานเป็นนักวิเคราะห์ด้านวาณิชธนกิจที่ Deutsche Bank

สิ่งที่ทำให้ USD.AI เป็นที่รู้จักอย่างแท้จริงคือประวัติทางการเงินที่น่าประทับใจ

เมื่อวันที่ 14 ของเดือนนี้ USD.AI ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 13.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำโดย Framework Ventures

Framework Ventures บริษัทลงทุนที่มุ่งเน้นด้าน DeFi และโครงสร้างพื้นฐาน เคยให้การสนับสนุนโครงการเด่นๆ มาแล้วมากมาย เช่น Uniswap และ ChainLink การลงทุนหลักใน USD.AI สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับในคุณค่าเชิงนวัตกรรมของโครงการนี้ นักลงทุนรายอื่นๆ ก็มีความแข็งแกร่งไม่แพ้กัน เช่น Dragonfly บริษัทร่วมทุนคริปโตชื่อดัง, Arbitrum ยักษ์ใหญ่ด้านเครือข่าย Layer 2 และ Bullish แพลตฟอร์มซื้อขายแลกเปลี่ยนยอดนิยมที่เพิ่งเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO การระดมทุนรอบนี้ไม่เพียงแต่ช่วยอัดฉีดทรัพยากรจำนวนมากเข้าสู่ USD.AI เท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของ DePIN ซึ่งเป็นโครงการ Stablecoin ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ต่อนักลงทุนชั้นนำ ซึ่งเพิ่มความคาดหวังของตลาดอย่างมาก หลังจากการประกาศระดมทุนรอบนี้ USD.AI ได้คว้าโอกาสนี้และเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ซึ่งจุดประกายให้เกิดการพูดคุยอย่างกว้างขวางในตลาด

หลักการดำเนินงานและกลไกหลัก

ท่ามกลางความต้องการพลังการประมวลผล AI ที่เพิ่มสูงขึ้น USD.AI จึงได้รับการออกแบบมาเพื่อผสานโปรโตคอล stablecoin เข้ากับการจัดหาเงินทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อแก้ปัญหาที่โครงการอื่นๆ ในตลาดยังไม่ได้รับการแก้ไขในปัจจุบัน:

บริษัท AI ขนาดเล็กและขนาดกลางมีฮาร์ดแวร์ GPU ที่มีค่า แต่ประสบปัญหาในการหาเงินทุนดำเนินงานผ่านช่องทางแบบดั้งเดิม

เป้าหมายหลักของโครงการคือการสนับสนุนการจัดหาฮาร์ดแวร์และการดำเนินงานของบริษัท AI ผ่านเงินทุนบนเครือข่าย เติมเต็มช่องว่างทางการเงินของระบบการเงินแบบดั้งเดิมในเศรษฐกิจ AI ที่กำลังเติบโต ขณะเดียวกันก็รักษาลักษณะความเสี่ยงต่ำของ stablecoin ไว้

ระบบวงจรปิดของ USD.AI ซึ่งประกอบด้วย "staking-minting-investing-returning" ผสมผสานแนวคิด RWA และ AI ที่เป็นที่นิยมในปัจจุบัน แสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบด้านนวัตกรรมที่เป็นเอกลักษณ์ใน stablecoin เหล่านี้ USD.AI ดำเนินงานโดยนำ stablecoin เช่น USDT หรือ USDC มาเป็นหลักประกันในการสร้าง stablecoin ของ USDai ในอัตราส่วน 1:1 USDai ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ stablecoin หลักๆ เพื่อรักษาราคา USD ให้คงที่ มอบการแลกรับทันทีและมีสภาพคล่องในระดับหนึ่ง ทำให้เหมาะสำหรับการซื้อขายและสร้างสภาพคล่องภายในระบบนิเวศ DeFi ผู้ใช้ยังสามารถ Stake USDai เพื่อรับโทเค็น sUSDai ซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อเข้าร่วมในโครงการ DeFi อื่นๆ เพื่อรับผลตอบแทนเพิ่มเติม เปรียบเสมือน "ยิงปืนนัดเดียวได้นกสองตัว" USD.AI ลงทุนเงินฝากของผู้ใช้ในสินทรัพย์สองประเภท: ประเภทแรก ให้สินเชื่อแก่บริษัท AI เพื่อซื้อฮาร์ดแวร์ เช่น GPU ซึ่งให้ดอกเบี้ยสูง (ปัจจุบันแสดงอัตราผลตอบแทนรายปีที่ 6.96% บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ) และประเภทที่สอง หากยังมีเงินที่ไม่ได้ใช้งานอยู่ เงินเหล่านั้นจะถูกนำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งให้ผลตอบแทนที่มั่นคง ผู้ถือ sUSDai สามารถเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดได้ผ่านโปรโตคอล DeFi โดยเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของโครงการตั้งเป้าผลตอบแทนต่อปีไว้ที่ 15%-25% ในขณะที่ผู้ถือ USDai จะได้รับรายได้ที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำ

กลไกหลักของ USD.AI ประกอบด้วยองค์ประกอบสำคัญดังต่อไปนี้ เพื่อให้มั่นใจถึงนวัตกรรมและเสถียรภาพ:

1. ระบบโทเค็นคู่: USDai ซึ่งเป็น stablecoin ที่มีความเสี่ยงต่ำ เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่มองหาเสถียรภาพ ส่วน sUSDai ซึ่งมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ให้ความยืดหยุ่นและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การออกแบบนี้เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่มีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ในขณะเดียวกันก็ยังคงความเข้ากันได้กับระบบนิเวศ DeFi

2. การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นและกรอบ Caliber: USD.AI ใช้กรอบ Caliber แปลงสินทรัพย์ทางกายภาพ เช่น ฮาร์ดแวร์ AI ให้เป็นสินทรัพย์แบบ on-chain โดยผสมผสานวิธีการทางกฎหมายและทางเทคนิคเข้าด้วยกัน เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใสและข้อผูกพันทางกฎหมายในการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ กลไกการประกันแบบ on-chain ช่วยลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ได้มากขึ้น

3. กลไกการไถ่ถอน QEV: เพื่อจัดการกับปัญหาระยะยาวและสภาพคล่องต่ำของสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐาน AI USD.AI ได้ออกแบบกลไก QEV เพื่อจัดการคำขอไถ่ถอน sUSDai ในลักษณะที่ขับเคลื่อนโดยตลาด หลีกเลี่ยงความไม่มีประสิทธิภาพของระบบแบบใครมาก่อนได้ก่อน ในขณะเดียวกันก็รับประกันความยุติธรรมและเสถียรภาพของโปรโตคอล

4. กลไกการขยาย FiLo Curator: กลไกนี้ช่วยให้โปรโตคอลสามารถรองรับผู้กู้ยืมรายใหม่ได้จำนวนมาก ขยายพอร์ตโฟลิโอโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะเดียวกันก็ปกป้องผลประโยชน์ของผู้ใช้ผ่านการป้องกันเชิงโครงสร้างและการจัดการความเสี่ยงให้สอดคล้องกัน เพื่อสร้างแหล่งรายได้ที่หลากหลายและยั่งยืน

โดยสรุป เงินที่ฝากกับ USD.AI จะถูกนำไปใช้ในการให้ดอกเบี้ยแก่บริษัท AI ที่ต้องการพลังการประมวลผลจากอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ เช่น GPU กระบวนการนี้มีความโปร่งใสและตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์ หากใช้เงินที่ไม่ได้ใช้งาน เงินเหล่านั้นจะถูกนำไปใช้ซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อสร้างผลตอบแทนที่รับประกัน กลไกนวัตกรรมของ USD.AI มอบความได้เปรียบในการแข่งขันที่โดดเด่น เมื่อเทียบกับโครงการ Stablecoin แบบดั้งเดิม USD.AI ได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าผ่านการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI เมื่อเทียบกับโปรโตคอล DeFi ที่มีความเสี่ยงสูง กลไกการแยกความเสี่ยงและการประกันความเสี่ยงของ USD.AI ช่วยลดความเสี่ยงเชิงระบบได้อย่างมาก USD.AI ไม่เพียงแต่เพิ่มพลังใหม่ให้กับตลาด Stablecoin เท่านั้น แต่ยังมอบโซลูชันที่ปรับขนาดได้เพื่อตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนของเศรษฐกิจ AI และพร้อมที่จะเป็นโครงการบุกเบิกในการผสาน Stablecoin เข้ากับโครงสร้างพื้นฐาน AI วิธีการเข้าร่วม: ขณะนี้โครงการ USD.AI เปิดให้ผู้ใช้ฝากเงินและรับคำเชิญเพื่อรับคะแนน Allo ซึ่งเป็นระบบรางวัลของ USD.AI ผู้ใช้สามารถรับรางวัลโทเค็นสุดท้ายผ่านทั้ง ICO และ Airdrop ผู้เข้าร่วมทุกคนจะเข้าร่วมด้วยมูลค่าโครงการ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐในอุปทานหมุนเวียน (คิดเป็น 10% ของ FDV ทั้งหมด 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)ตามทวีตอย่างเป็นทางการ การสร้างเหรียญหรือการ Staking USDai จะยังคงสร้างคะแนนได้ทุกวัน ผู้ใช้สามารถเลือกกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อกำหนดว่าจะได้รับโควตา ICO หรือรางวัล Airdrop หรือไม่ โปรแกรม Allo Points จะสิ้นสุดลงเมื่อ YPO (ผลตอบแทนสะสมที่จ่ายออกไป) มีมูลค่าถึง 20 ล้านดอลลาร์ ผู้ใช้ที่เลือกโควตา ICO จะต้องผ่าน KYC ในขณะที่ผู้ที่เลือก Airdrop ไม่จำเป็นต้องผ่าน สำหรับวิธีการขั้นสูงในการสะสมคะแนน Allo โปรดดูวิดีโอแนะนำในทวีตอย่างเป็นทางการ

พูดง่ายๆ คือ หากคุณต้องการเข้าร่วม ICO ของโครงการ คุณเพียงแค่ถือ USDai ไว้ หากคุณต้องการเข้าร่วม Airdrop คุณต้อง Staking USDai เพื่อรับ sUSDai

ปัจจุบัน การซื้อ USDai หรือ sUSDai จะได้รับ qUSDai qUSDai คือหลักฐานยืนยันคิวการฝากเงิน และจะถูกแปลงเป็นโทเค็นที่เกี่ยวข้องโดยอัตโนมัติภายใน 24 ชั่วโมง

ปัจจุบัน USD.AI มีวงเงินฝากรวมอยู่ที่ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเงินที่ซื้อทั้งหมดอยู่ใน qUSDai TVL ปัจจุบันจึงแสดงเพียง 52 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ฝากในช่วงเบต้าปิด

การอภิปรายตลาด

ปัจจุบัน ความเชื่อมั่นของตลาดต่อโครงการ USD.AI มีความแตกต่างหลากหลาย ผู้สนับสนุนส่วนใหญ่เชื่อว่า USD.AI เป็นโครงการ stablecoin ที่มีเอกลักษณ์และล้ำสมัย ผสานรวมแนวคิด AI ที่ได้รับความนิยมในปัจจุบัน ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จาก AI พร้อมกับรับประกันผลตอบแทนที่มั่นคง โครงการนี้มีกลยุทธ์การมีส่วนร่วมที่หลากหลาย ช่วยให้ผู้ใช้หลายประเภทสามารถค้นหาโซลูชันที่เหมาะสมได้ โครงการนี้ผสมผสานความเสถียรของ stablecoin เข้ากับตัวเลือกที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง ในทางกลับกัน ฝ่ายค้านโต้แย้งว่าข้อมูลที่ USD.AI เปิดเผยในปัจจุบันบ่งชี้ว่าทีมงานอาจมีเชื้อสายจีนเป็นหลัก และโครงการนี้เพียงแค่นำแนวคิดยอดนิยมกลับมาใช้ใหม่โดยไม่มีนวัตกรรมใหม่ๆ ที่น่าสนใจคือ เดวิด ผู้ก่อตั้งหลักของ USD.AI ได้ตอบกลับทวีต FUD นี้ โดยระบุว่าตนเองเป็นชาวอเมริกันเชื้อสายเกาหลี และยืนยันว่าโครงการนี้มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่นิวยอร์ก แต่ยินดีที่จะตอบคำถามจากผู้ใช้งานชาวจีน

ผมเชื่อว่า USD.AI นำเสนอแนวทางที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับตลาด stablecoin ยอดนิยม แต่การที่มันจะได้รับความชื่นชอบและการยอมรับจากตลาดหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าผู้ใช้เต็มใจที่จะ "โหวตด้วยเท้า" และบรรลุเพดาน TVL 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็วหรือไม่

ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของมันยังทำหน้าที่เป็นเครื่องชี้วัดการยอมรับของตลาดต่อแนวคิด "โครงสร้างพื้นฐาน AI + stablecoin" ที่กำลังเกิดขึ้น

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia