ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "จุดแวะพักต่อไปของ Stablecoins: การชำระเงินระหว่างประเทศ การสร้างโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ และตัวแทน AI"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Li Xiaoyin, Wall Street News

เส้นทางของ Stablecoin ใหม่กำลังเพิ่มขึ้น และการสร้างโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ และตัวแทน AI คาดว่าจะดูดซับสภาพคล่องทั่วโลก

ด้วยแรงผลักดันจากกฎหมายที่เร่งรัด การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันขององค์กร และการเติบโตอย่างรวดเร็วในปริมาณการซื้อขาย Stablecoins จึงเปลี่ยนจากบทบาทเล็กน้อยของสกุลเงินดิจิทัลไปสู่แกนหลักของนวัตกรรมทางการเงิน ดึงดูดความสนใจจากตลาดโลก

ตามข่าวจาก Chasing Wind Trading Desk นักวิเคราะห์ของ Guosheng Securities Song Jiaji และ Ren Heyi กล่าวในรายงานการวิจัยล่าสุดว่า Stablecoins ซึ่งมีข้อดีของการชำระเงินและการหักบัญชีและระบบบัญชีเบา ไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่สร้างความปั่นป่วนในด้านการชำระเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังกลายมาเป็นแรงผลักดันสำคัญในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกด้วย

รายงานระบุว่าการสร้างโทเค็นของหุ้นสหรัฐฯ ช่วยให้นักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมีตัวเลือกในการจัดสรรสินทรัพย์มากขึ้น และคาดว่าจะส่งเสริมการขยายตัวอย่างรวดเร็วของขนาดของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ในขณะที่การชำระเงินด้วย AI Agent อาจช่วยปลดภาระการดำเนินงานของผู้ใช้และก่อให้เกิดรูปแบบการชำระเงินแบบใหม่ คาดว่าการบูรณาการและนวัตกรรมของสองช่องทางใหม่นี้จะกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่ที่น่าจับตามองในช่วงครึ่งหลังของปี

การสร้างโทเค็นของหุ้นสหรัฐฯ ทำให้กระแสนิยมของ RWA กลับมาคึกคักอีกครั้ง

การสร้างโทเค็นของหุ้นสหรัฐฯ ในฐานะสาขาที่สำคัญของการสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กำลังนำไปสู่ช่วงเวลาสำคัญของการดำเนินการที่เร่งตัวขึ้น

ในอดีต การสร้างโทเค็นหุ้นนั้นเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ ในแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Mirror Protocol ซึ่งสนับสนุนการสร้างโทเค็นสังเคราะห์ของสินทรัพย์หุ้นของสหรัฐฯ เช่น Tesla และ Google แต่กลับเงียบหายไปเนื่องจากกฎระเบียบและความผันผวนของตลาด ปัจจุบัน ด้วยความก้าวหน้าของกรอบการกำกับดูแล RWA ทำให้ตลาดสนใจในการสร้างโทเค็นหุ้นอีกครั้ง

ขณะนี้ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบค่อยๆ ชัดเจนขึ้น สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและสถาบันสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นตัวแทนของ BlackRock กำลังล็อบบี้หน่วยงานกำกับดูแลอย่างแข็งขันเพื่อส่งเสริมการเปิดตัวการสร้างโทเค็นหุ้นอีกครั้ง

รายงานระบุว่า Coinbase ซึ่งเป็นกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลกำลังขออนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เพื่อให้บริการซื้อขาย "หุ้นโทเค็น" แก่ผู้ใช้ Kraken ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายเก่าได้เข้ามาเป็นผู้นำและประกาศความร่วมมือกับ Backed Finance เพื่อเปิดตัวบริการ "xStocks" ซึ่งจะครอบคลุมหุ้นและ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มากกว่า 50 แห่ง เช่น Apple, Tesla และ Nvidia

รายงานวิเคราะห์ว่าบริการนี้ไม่เพียงแต่ให้ช่องทางแก่ผู้ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในการจัดสรรสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังอาจเพิ่มขนาดการหมุนเวียนของ stablecoin ได้อย่างมากโดยขยายสถานการณ์การใช้งานอีกด้วย

รายงานคาดการณ์ว่าขนาดที่ใหญ่โตของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพียงพอที่จะผลักดันการขยายตัวอย่างรวดเร็วของความต้องการ stablecoin ในฐานะ "สกุลเงินที่ถูกกฎหมาย" บนเครือข่าย stablecoin มีบทบาทเป็นเครื่องมือโครงสร้างพื้นฐานในการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็น และคาดว่าจะกลายเป็นสถานการณ์การใช้งานที่สำคัญต่อไปของ stablecoin

AI Agent เปิดศักราชใหม่ของการชำระเงินอัจฉริยะ

การผสานรวมอย่างลึกซึ้งระหว่าง stablecoin และ AI Agent ยังถือเป็นตลาดที่มีศักยภาพอีกแห่งหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ AGI (ปัญญาประดิษฐ์ทั่วไป) ในอนาคต AI Agent อาจเข้ามาแทนที่มนุษย์ในการดำเนินการชำระเงินจำนวนมาก

รายงานระบุว่ากระบวนการอนุญาตที่ซับซ้อนของบัญชีการเงินแบบดั้งเดิมนั้นไม่เป็นมิตรกับ AI และมักต้องมีการเชื่อมโยงหลายรายการ เช่น การอนุญาตผู้ใช้และการตรวจสอบสถาบันการเงิน ในขณะที่ระบบบัญชีเบาของ stablecoin ที่ใช้บล็อคเชนนั้นเหมาะสำหรับการควบคุม AI Agent อยู่แล้ว

การนำสัญญาอัจฉริยะของบล็อคเชนมาใช้ทำให้การบูรณาการการตัดสินใจและการชำระเงินของ AI แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ทำให้ AI Agent ไม่เพียงแต่ให้คำแนะนำในการวิเคราะห์เท่านั้น แต่ยังควบคุมบัญชีผู้ใช้โดยตรงเพื่อให้ได้การชำระเงินอัจฉริยะอย่างแท้จริงอีกด้วย

ยิ่งไปกว่านั้น บัญชีบล็อคเชนยังเป็นสัญญาอัจฉริยะโดยพื้นฐาน ซึ่งมียีนของ AI โดยธรรมชาติ รวมถึงสินเชื่อแบบแฟลช โปรโตคอลผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (AMM) เป็นต้น

รายงานระบุว่า หากใช้แอปพลิเคชันที่เน้นที่เจตนาเป็นตัวอย่าง ผู้ใช้จะต้องทำการอนุญาต "คลิกเดียว" เท่านั้น และ AI สามารถปรับเส้นทางการทำธุรกรรมให้เหมาะสมผ่านอัลกอริทึมเพื่อให้เกิดการแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพจากโทเค็น A เป็นโทเค็น B โดยที่ผู้ใช้ไม่ต้องดำเนินการด้วยตนเอง การบูรณาการขั้นสูงของบัญชี AI และบล็อคเชนนี้เปิดพื้นที่จินตนาการที่กว้างขวางสำหรับสถานการณ์การชำระเงินของสกุลเงินดิจิทัลที่เสถียร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านของการทำธุรกรรมอัตโนมัติและการชำระเงินอัจฉริยะ

อย่างไรก็ตาม รายงานยังระบุเพิ่มเติมด้วยว่าการชำระเงินผ่าน AI Agent ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และสถาปัตยกรรมแบบกระจายอำนาจของเครือข่ายบล็อคเชนทำให้เกิดคอขวดด้านประสิทธิภาพที่ชัดเจน

ตัวอย่างเช่น เมนเน็ตของ Ethereum สามารถประมวลผลธุรกรรมได้เพียงสองหลักต่อวินาที ซึ่งต่ำกว่าประสิทธิภาพของระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมมาก (เช่น จุดสูงสุดของ Double 11 ของ Alipay ที่ 256,000 ธุรกรรมต่อวินาที) ปัญหาการขยายตัวทางเทคนิคและความแออัดของเครือข่ายจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขโดยด่วน มิฉะนั้น จะเป็นการทำได้ยากต่อความต้องการของผู้ใช้จำนวนมาก

การแข่งขันในสถานการณ์การชำระเงินกำลังดุเดือดมากขึ้นเรื่อยๆ และสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพก็มีศักยภาพที่ยิ่งใหญ่

ศักยภาพในการใช้งานสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพในด้านการชำระเงินระหว่างประเทศก็มีความสำคัญเช่นกัน ลักษณะการชำระเงินแบบจุดต่อจุดและการชำระเงินแบบชำระบัญชีนั้นเหนือกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากมีต้นทุนสูงและประสิทธิภาพต่ำ

รายงานระบุว่าในพื้นที่ที่ยังไม่พัฒนา Stablecoin ประสบความสำเร็จในการ "แซงหน้าบนทางโค้ง" การชำระเงินด้วยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถทำได้โดยการลงทะเบียนบัญชีบล็อคเชนบนโทรศัพท์มือถือ ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาการไม่มีบริการธนาคารครอบคลุม นอกจากนี้ Stripe ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินยังได้ซื้อ Bridge ในราคา 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปิดตัวบริการบัญชีทางการเงิน Stablecoin ที่ครอบคลุม 101 ประเทศ ทำให้ระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin และสกุลเงินที่ถูกกฎหมายเปิดกว้างมากขึ้น

รายงานยังระบุด้วยว่า Stablecoin ต่าง ๆ มีคุณลักษณะ "ที่ไม่เหมือนกัน" ทำให้การแข่งขันในตลาดรุนแรงมาก

แม้แต่ USDC ภายใต้ Coinbase ก็มีปริมาณธุรกรรมเพียงหนึ่งในแปดของ USDT เท่านั้น ส่วน Stablecoin PYUSD ที่เปิดตัวโดยยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินอย่าง Paypal มีขนาดเพียงประมาณ 950 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก

รายงานยังระบุเพิ่มเติมว่าเพื่อให้ Stablecoin ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านการชำระเงิน จำเป็นต้องแก้ไขปัญหาคอขวดด้านประสิทธิภาพที่เกิดจากข้อจำกัด "สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้" ของบล็อคเชน ระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิม เช่น Alipay เข้าถึงจุดสูงสุดที่ 256,000 ธุรกรรมต่อวินาทีในช่วง "วันชาติ 11 ก.พ." ในปี 2017 ในขณะที่เครือข่ายหลักของ Ethereum จัดการธุรกรรมได้เพียงสองหลักต่อวินาทีเท่านั้น

มุมมองหลักของบทความนี้มาจากรายงานการวิจัยเรื่อง "จุดแวะพักถัดไปของ Stablecoin: การชำระเงินระหว่างประเทศ การสร้างโทเค็นของหุ้นสหรัฐฯ และตัวแทน AI" ที่เผยแพร่โดยนักวิเคราะห์ของ Guosheng Securities Song Jiaji และ Ren Heyi เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia