Circle ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ด้าน stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกกำลังจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและเริ่มทำการซื้อขายในคืนนี้ บริษัทนี้เป็นบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่เป็นอันดับสองซึ่งถือกำเนิดในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล รองจาก Coinbase ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาในปี 2021 เมื่อ 4 ปีที่แล้ว การจดทะเบียนของ Coinbase ถือเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงพีคของ Bitcoin และ 4 ปีต่อมา ก็เกิดเป็นช่วงของวงจรขาขึ้น-ขาลงของสกุลเงินดิจิทัล การจดทะเบียนของ Circle ทำให้ทุกคนได้เห็นเรื่องราวใหม่ของสกุลเงินดิจิทัล-stablecoin

โดยสรุปแล้ว stablecoin คือการแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นโทเค็น และมูลค่าจะยึดตามดอลลาร์สหรัฐ โดย 1 โทเค็นเท่ากับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการตีความ stablecoin โดยละเอียด โปรดดู "เกี่ยวกับ stablecoin ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ค้นพบเรื่องนี้เมื่อ 3 ปีที่แล้ว"

Stablecoins และแนวคิดของ RWA (real world asset on-chain) ที่มาจากสิ่งเหล่านี้ มีความแตกต่างอย่างมากจากปีที่ผ่านมาตั้งแต่ต้นปีนี้ นโยบายที่เอื้ออำนวยของนโยบาย stablecoin ของสหรัฐฯ และนโยบาย stablecoin ของฮ่องกง ประกอบกับความสนใจของวอลล์สตรีทที่เป็นตัวแทนโดย BlackRock ยักษ์ใหญ่ของวอลล์สตรีทต่อโครงการ RWA และสถานการณ์ปัจจุบันของกลุ่มเงินเก่าที่เข้าสู่ stablecoin ทำให้แนวคิดของ RWA และ stablecoin หายไปอย่างรวดเร็ว Circle ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่ค่อยมีความหวังมากนัก ได้เห็นมูลค่า IPO เพิ่มขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า จาก 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน โดยมี BlackRock และ Cathie Wood คอยสนับสนุนเพื่อซื้อหุ้น IPO

ในเอกสารไวท์เปเปอร์ของ Bitcoin คำจำกัดความของ Bitcoin คือ ระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบเพียร์ทูเพียร์ แต่ตอนนี้ Bitcoin ได้กลายเป็นสินค้าทางการเงินมานานแล้ว และไม่มีใครจะใช้ Bitcoin เพื่อชำระเงินอีกต่อไป สิ่งเดียวที่สามารถใช้ได้ในระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบเพียร์ทูเพียร์ในปัจจุบันคือสเตเบิลคอยน์เท่านั้น นี่คือพื้นที่แห่งจินตนาการที่แท้จริงของสเตเบิลคอยน์

และเจเรมี อัลลารี ผู้ก่อตั้ง Circle ได้เห็นสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดเมื่อเจ็ดปีที่แล้ว

ต่อไปนี้คือบทสรุปของคำบรรยายส่วนตัวของเจเรมีโดย BlockBeats

"พ่อค้าพลั่ว" ในยุคเว็บ 1.0

ในปี 1990 ฉันเริ่มสัมผัสกับอินเทอร์เน็ต สิ่งที่ทำให้ฉันสนใจจริงๆ คือประสบการณ์ส่วนตัวเกี่ยวกับพลังของเครือข่ายเปิด ระบบกระจาย สถาปัตยกรรมแบบกระจายอำนาจ โปรโตคอลเปิด และซอฟต์แวร์โอเพนซอร์ส ฉันมักเรียกสิ่งเหล่านี้ว่า "ดีเอ็นเอของอินเทอร์เน็ต"

ในช่วงเวลานั้น ฉันยังให้ความสนใจกับการล่มสลายของสหภาพโซเวียตด้วย ฉันตกตะลึงอย่างมากกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ ในขณะเดียวกัน ฉันเริ่มเจาะลึกเทคโนโลยีและมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าอินเทอร์เน็ตจะเปลี่ยนแปลงโลก

ในปี 1994 เทคโนโลยีเว็บเบราว์เซอร์แบบกราฟิกตัวแรกได้ออกมา ในเวลานั้น ฉันเพิ่งตระหนักได้ว่าในที่สุดเราก็มีซอฟต์แวร์ที่สามารถแสดงเนื้อหา แอปพลิเคชัน และทุกสิ่งทุกอย่างบนหน้าเว็บ ซึ่งทำให้เกิดแนวคิดของ "เว็บในฐานะแพลตฟอร์มแอปพลิเคชัน"

ดังนั้น ฉัน พี่ชาย และหุ้นส่วนบางคนจึงร่วมกันก่อตั้ง Allaire และเปิดตัว ColdFusion ซึ่งเป็นภาษาโปรแกรมเว็บเชิงพาณิชย์ตัวแรก

แม้ว่าในเวลานั้นจะมี Perl และบางคนจะเขียนตรรกะหน้าแบบไดนามิกในภาษา C บนเว็บเซิร์ฟเวอร์ แต่ ColdFusion ได้ทำให้การพัฒนาแอปพลิเคชันเว็บเป็นเรื่องง่ายและใช้งานง่ายจริงๆ ตราบใดที่คุณมีความคิดและเงินประมาณหนึ่งพันดอลลาร์ คุณก็สามารถใช้มันเพื่อสร้างแอปพลิเคชันเว็บที่สามารถใช้งานแบบโต้ตอบได้ในเบราว์เซอร์

ในปี 1995 ถือเป็นความก้าวหน้าครั้งใหญ่แล้ว ด้วยการเติบโตของเว็บไซต์ อีคอมเมิร์ซ และเนื้อหาออนไลน์ เราจึงได้จับกระแสนี้ไว้ได้ Allaire ยังได้พัฒนาชุดเครื่องมือที่สมบูรณ์ และนักพัฒนาหลายล้านคนทั่วโลกใช้ซอฟต์แวร์ของเรา

เมื่อตลาดเติบโตเต็มที่ เราก็ประสบความสำเร็จในการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงต้นปี 1999

ในเวลานั้นมัน "แตกต่าง" เล็กน้อย เพราะเราทำกำไรได้เมื่อเราเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งก็คือช่วงฟองสบู่ของอินเทอร์เน็ต และบริษัทส่วนใหญ่ก็อยู่ในภาวะขาดทุนเมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่เราเป็นเหมือน "ผู้ขายพลั่ว" ในยุคอินเทอร์เน็ต 1.0 มากกว่า โดยจัดหาเครื่องมือพื้นฐานสำหรับทั้งอุตสาหกรรม

หลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว เราก็ได้ควบรวมกิจการกับ Macromedia ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ที่สร้างเครื่องมือพัฒนาอินเทอร์เน็ตและเนื้อหาในขณะนั้น หลังจากการควบรวมกิจการ ฉันได้เป็น CTO ของบริษัทใหม่และเริ่มโปรโมตแอปพลิเคชัน Flash ซึ่งเป็นซอฟต์แวร์ที่มีประสิทธิภาพมากในขณะนั้น ช่วยให้หน้าเว็บสามารถนำเสนอมัลติมีเดียที่ซับซ้อนมากขึ้นและประสบการณ์แบบโต้ตอบได้

“นักเศรษฐศาสตร์การเมืองบนโซฟา” ตกหลุมกระต่ายแห่งคริปโต

ย้อนกลับไปที่โอกาสแรกของฉันในการสัมผัสกับอินเทอร์เน็ต เดิมทีฉันศึกษาเศรษฐศาสตร์การเมืองระหว่างประเทศ โดยเน้นที่การเปรียบเทียบระบบเศรษฐกิจต่างๆ กับระบบการเมือง และสนใจประเด็นมหภาค เช่น ระบบเศรษฐกิจระหว่างประเทศเป็นอย่างมาก จากนั้นฉันก็รู้สึกตื่นเต้นกับอินเทอร์เน็ตและหลงใหลในการปฏิวัติการส่งข้อมูลและการกระจายซอฟต์แวร์ที่เกิดจากเครือข่ายเปิดเหล่านี้

ที่ Macromedia ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2002 (ใช่แล้ว ปี 2002 ไม่ใช่ปี 2022) เราได้เพิ่มความสามารถในการเล่นวิดีโอแบบไร้รอยต่อใน Flash Player ทำให้การเล่นวิดีโอแพร่หลายไปทั่วอินเทอร์เน็ต

เป็นครั้งแรกที่ทุกคนสามารถฝังวิดีโอลงในเบราว์เซอร์ได้อย่างง่ายดาย การระเบิดของ YouTube สร้างขึ้นจากเทคโนโลยีนี้ ซึ่งเดิมทีใช้ Flash Player เป็นพื้นฐาน

ต่อมา ฉันได้ก่อตั้งบริษัทอีกแห่งชื่อว่า Brightcove ปรัชญาของ Brightcove ยังคงอิงตามยีนพื้นฐานของอินเทอร์เน็ต นั่นคือ เครือข่ายเปิด โปรโตคอลเปิด และระบบกระจาย

ในตอนนั้น ฉันคิดว่า บริษัทหรือองค์กรสื่อใดๆ สามารถเผยแพร่เนื้อหาวิดีโอและทีวีโดยตรงบนอินเทอร์เน็ตได้หรือไม่ คุณต้องรู้ว่าในปี 2004 ซึ่งเป็นช่วงที่บรอดแบนด์และ Wi-Fi เพิ่งเริ่มมีให้ใช้งาน และยังไม่มีสมาร์ทโฟน แต่ผู้คนต่างก็พูดถึงอนาคตของ "อุปกรณ์ที่เชื่อมต่อได้" กันไปแล้ว

สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนก็คือ ฉันมองเห็นว่าในอนาคตจะมีอุปกรณ์ที่เชื่อมต่อได้จำนวนมาก โดยมี Wi-Fi และบรอดแบนด์เคลื่อนที่ และการเผยแพร่วิดีโอจะได้รับการปลดปล่อยอย่างสมบูรณ์

ดังนั้นเราจึงได้สร้างระบบเผยแพร่วิดีโอออนไลน์ขึ้นมา ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่าเป็น "แพลตฟอร์มทีวีออนไลน์"

นี่คือการขยายขีดความสามารถของอินเทอร์เน็ต: การทำให้สิ่งที่ผู้คนจินตนาการไว้ในเว็บ 1.0 เป็นจริงนั้นสมบูรณ์ยิ่งขึ้นและสมจริงยิ่งขึ้น และในที่สุดก็กลายเป็นความจริงในยุคเว็บ 2.0 และธุรกิจของ Brightcove ก็ประสบความสำเร็จอย่างมากเช่นกัน และในที่สุดก็เปิดตัวต่อสาธารณะในช่วงต้นปี 2012

คุณเริ่มต้น Circle ขึ้นมาทำไม

เมื่อเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 วิกฤตการณ์ทางการเงินได้จุดประกายความคิดทางวิชาการในช่วงแรกของฉัน ฉันกลายเป็น "นักเศรษฐศาสตร์การเมืองบนโซฟา" อ่านเอกสารทุกประเภทเกี่ยวกับธรรมชาติของเงิน ธนาคารกลาง ระบบการเงินระหว่างประเทศ และระบบเงินสำรองเศษส่วน ขณะที่ฉันกำลังคิดว่า "เกิดอะไรขึ้น" ฉันก็เริ่มคิดว่ามีระบบการเงินที่ดีกว่านี้หรือไม่ มีวิธีที่ดีกว่าในการสร้างระบบการเงินระหว่างประเทศหรือไม่

แน่นอนว่านี่ไม่ใช่สิ่งที่คุณตื่นขึ้นมาแล้วพูดว่า "ฉันอยากก่อตั้งบริษัทที่โค่นล้มระบบการเงินโลก" ตอนนั้นเป็นปี 2009 และ 2010 และไม่มีวิธีการที่สมจริงและเป็นไปได้ในการบรรลุเป้าหมายนั้นในเวลานั้น แต่ฉันก็ยังคงศึกษาอยู่ตลอดเวลา

แต่ในปี 2012 ไม่นานหลังจากที่ Brightcove เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ฉันได้รู้จักกับสกุลเงินดิจิทัลและได้ลงลึกในรายละเอียด

Jeremy Allarie ที่ Brightcove

ฉันมาจากพื้นฐานด้านเทคนิคและผลิตภัณฑ์ และหลังจากเข้าสู่สาขานี้จากมุมมองด้านเทคนิค ฉันก็เห็นบางอย่างที่น่าตกใจ นั่นคือนี่คือความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่แท้จริง

ปัญหาทางวิทยาการคอมพิวเตอร์บางส่วนได้รับการแก้ไขแล้ว และวิธีแก้ไขก็มีประสิทธิภาพมาก เป็นครั้งแรกที่ฉันซิงค์บล็อคเชน Bitcoin บนแล็ปท็อปของฉันและทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์กับมันโดยตรงบนอินเทอร์เน็ตโดยอาศัยโปรโตคอลแบบเปิดทั้งหมด ช่วงเวลานั้นเหมือนกับครั้งแรกที่เบราว์เซอร์ Mosaic เปิดหน้าเว็บ ฉันคิดกับตัวเองว่า "โอ้พระเจ้า นี่คือโครงสร้างพื้นฐานอินเทอร์เน็ตที่ขาดหายไปจริงๆ!"

จากนั้น ฉันและผู้ก่อตั้งร่วมก็ขุดลึกลงไปมากขึ้นเรื่อยๆ โดยเฉพาะในชุมชนด้านเทคนิคในเวลานั้น เราได้พบปะกับผู้คนจำนวนมากที่กำลังพูดคุยถึง:

นอกจาก Bitcoin แล้ว สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทอื่นๆ สามารถออกบนเครือข่ายประเภทนี้ได้หรือไม่ ปัจจุบันเราเรียกสินทรัพย์เหล่านี้ว่า "โทเค็น" หรือ "สินทรัพย์ดิจิทัล" และตัวฉันเองก็เคยทำงานกับเครื่องเสมือน ภาษาโปรแกรม ฯลฯ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับฉันที่จะเข้าร่วมในการอภิปราย:

จะทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ "เขียนโปรแกรมได้" ได้อย่างไร

จะบรรลุ "สกุลเงินที่เขียนโปรแกรมได้" ได้อย่างไร

จะสร้างสัญญาอัจฉริยะได้อย่างไร

ในเวลานั้น สิ่งเหล่านี้เป็นเพียงแนวคิดบนกระดาษเช็ดปาก เอกสารเผยแพร่บางส่วนเพิ่งปรากฏขึ้น แต่เรารู้ชัดเจนว่าสิ่งเหล่านี้จะเกิดขึ้นจริง มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น

ดังนั้นเราจึงรวมแนวคิดทั้งหมดเหล่านี้เข้ากับคำถามอีกข้อหนึ่ง: จะสร้างระบบการเงินที่ปลอดภัยและเปิดกว้างยิ่งขึ้นได้อย่างไร ความคิดเหล่านี้มาบรรจบกันและกลายเป็นสิ่งเดียวในใจฉัน ฉันเกือบจะหมกมุ่นอยู่กับมัน และในที่สุดก็ตัดสินใจที่จะเริ่มต้น Circle

แนวคิดเดิมของเราคือ เราสามารถสร้างโปรโตคอลเช่น HTTP สำหรับ "เงิน" ได้หรือไม่ เราสามารถสร้างโปรโตคอลเปิดสำหรับอินเทอร์เน็ตที่ใช้งานได้กับดอลลาร์สหรัฐได้หรือไม่ โปรโตคอลนี้เปิดกว้าง ตั้งโปรแกรมได้ และอื่นๆ อีกมากมาย

นี่คือสิ่งที่เราจินตนาการไว้เมื่อสิบปีที่แล้ว และตอนนี้มันกลายเป็นความจริงและกลายเป็น "แอปพลิเคชั่นสุดยอด" ในด้านคริปโต แม้ว่าจะใช้เวลานานในการสร้างระบบนี้ แต่ปัจจุบันก็ขยายขนาดได้มากแล้ว แม้ว่าจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นก็ตาม

การเพิ่มขึ้นของ USDC

ในฤดูใบไม้ผลิของปี 2018 ตลาดคริปโตประสบกับการปรับฐานอย่างรวดเร็ว จากนั้นอุตสาหกรรมทั้งหมดก็เข้าสู่ฤดูหนาวที่รุนแรง และตลาดเกือบทั้งหมดก็ตกต่ำลงอย่างรวดเร็ว ผลิตภัณฑ์ที่เคยสร้างรายได้และกำไรในเวลานั้นแทบจะไม่เสมอทุนหรือเริ่มขาดทุน ดังนั้นเราจึงเริ่มเผาเงินในอัตราที่รวดเร็วมาก

ในปี 2019 ซึ่งเป็นช่วงที่หนาวที่สุดในช่วงฤดูหนาวนั้น การจัดหาเงินทุนกลายเป็นเรื่องยากมาก ในขณะเดียวกัน ต้นทุนการดำเนินงานของเราก็เกินการควบคุม และเงินสดของเราก็ใกล้จะหมดลงแล้ว หากเราไม่ดำเนินการใดๆ เราก็อาจเผชิญกับการล้มละลาย

นอกจากนี้ เรายังเปิดตัว USDC อย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม 2018 อีกด้วย

การเสี่ยงครั้งใหญ่

ในปี 2019 โปรโตคอล DeFi เริ่มเข้าถึง USDC ในวงกว้าง และ PMF รุ่นแรกๆ ก็ปรากฏขึ้นในตลาด แม้ว่าตลาดจะยังคงผันผวนในเวลานั้น แต่ Ethereum ก็มีความเป็นผู้ใหญ่ในทางเทคนิคเพียงพอที่จะรองรับกรณีการใช้งานเหล่านี้ได้อย่างแท้จริง ด้วย MetaMask และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ในที่สุดนักพัฒนาก็สามารถเริ่มใช้เครื่องมือเหล่านี้ได้อย่างแท้จริง

แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะยังคงน้อยในเวลานั้น แต่ชุมชนนักพัฒนาก็เปิดรับ USDC มาก เราเห็นสิ่งนี้และตระหนักว่านี่คือวิสัยทัศน์ดั้งเดิมของบริษัทของเรา นี่คือหัวใจหลักของเรา และนี่คือสิ่งที่เราต้องการทำจริงๆ

ดังนั้น ในช่วงเวลาสั้นๆ เราจึงขายธุรกิจสามแห่งอย่างรวดเร็ว ได้แก่ Poloniex, Circle Trade และ Circle Invest และยังปิดและชำระบัญชีแอปการชำระเงินของเราอีกด้วย

การขายสินทรัพย์เหล่านี้ทำให้เราได้รับเงินทุนฉุกเฉินและปรับโครงสร้างบริษัทใหม่ทั้งหมด พนักงานบางส่วนถูกโอนไปยังธุรกิจที่ถูกโอนออกไป และบริษัทโดยรวมก็ปรับตัวอย่างมาก

เมื่อถึงฤดูใบไม้ร่วงปี 2019 เราเกือบจะล้มละลายอีกครั้ง แต่ในขณะเดียวกัน USDC ก็เริ่มแสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาในช่วงเริ่มต้นในตลาด ดังนั้นเราจึงตัดสินใจที่จะเดิมพันกับ USDC ทั้งหมด และเราตัดสินใจที่จะทุ่มพลังงานทั้งหมดของเราให้กับมัน สร้างแพลตฟอร์มที่สมบูรณ์ขึ้นรอบๆ มัน และส่งเสริมการนำไปใช้ในวงกว้าง

นี่คือการตัดสินใจที่จะ "เดิมพันครั้งใหญ่กับบริษัท" ในขณะที่ USDC เองไม่ได้สร้างรายได้ใดๆ และแม้แต่บริษัททั้งหมดก็แทบจะไม่มีรายได้เลย แต่ฉันเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่ายุคของ stablecoin ได้มาถึงแล้ว และในที่สุดมันจะกลายเป็นส่วนประกอบหลักของระบบการเงินโลก และ stablecoin นั้นเป็นสถาปัตยกรรมการเงินที่เหมาะสมที่สุดสำหรับยุคอินเทอร์เน็ต

เรามีผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมในเวลานั้น และตราบใดที่เรายังคงยืนหยัด เราก็จะพบเส้นทางที่ถูกต้องและสร้างสิ่งที่มีค่าขึ้นมาได้ ดังนั้น เราจึงพยายามอย่างเต็มที่เพื่อส่งเสริมมัน

นี่คือความท้าทายครั้งใหญ่ครั้งแรกในการพัฒนา USDC แม้ว่าเราจะเคยเผชิญกับความยากลำบากมากมายมาก่อน แต่ช่วงเวลานี้เป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับการอยู่รอดของบริษัททั้งหมด แม้ว่า USDC จะมีโมเมนตัมการเติบโตในช่วงแรกในเวลานั้น แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะรองรับบริษัทขนาดใหญ่ได้

เรามอบทรัพยากรทั้งหมดของบริษัทให้กับ USDC และเดิมพันเงินทั้งหมดของเราไว้กับมัน ฉันจำได้อย่างชัดเจนว่าเราได้ประกาศกลยุทธ์นี้อย่างเป็นทางการในเดือนมกราคม 2020 ในเวลานั้น โฮมเพจของเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Circle ได้รับการปรับปรุงใหม่ทั้งหมดและกลายเป็นป้ายโฆษณาขนาดใหญ่ที่โปรโมตว่า "Stablecoins คืออนาคตของระบบการเงินระหว่างประเทศ" ปุ่มดำเนินการเพียงปุ่มเดียวบนเพจคือ "รับ USDC" ปุ่มนี้เท่านั้น ฟังก์ชันอื่นๆ ทั้งหมดถูกลบออก

จากนั้นในวันที่ 10 มีนาคม 2020 เราได้เปิดตัวการอัปเกรดแพลตฟอร์ม Circle ซึ่งอัปเกรดระบบบัญชี USDC ให้สมบูรณ์แบบและเปิดตัวชุด API ใหม่ทั้งหมดเพื่ออำนวยความสะดวกให้นักพัฒนาเชื่อมต่อกับระบบการชำระเงิน เช่น ธนาคารและบัตรธนาคารได้อย่างราบรื่น เพื่อดำเนินการฝากและถอน USDC แพลตฟอร์มทั้งหมดสร้างขึ้นโดยใช้ USDC เป็นหลัก

เพียงสามวันต่อมา ในวันที่ 13 มีนาคม โลกก็เข้าสู่ภาวะล็อกดาวน์เนื่องจากไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ ที่น่าสนใจคือ USDC เริ่มเติบโตแล้วในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ก่อนที่เราจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ ฉันคิดว่าเป็นเพราะผู้ใช้ในตลาดเอเชียตระหนักถึงความรุนแรงของโรคระบาดและเริ่มตอบสนองล่วงหน้า

ในช่วงเวลานั้น มีปรากฏการณ์การผูกโยงที่ซับซ้อนมากเกิดขึ้น: ผู้คนจำนวนมากเริ่มโอนเงินเข้าเงินดิจิทัลเนื่องจากไม่ไว้วางใจระบบการเงินของตนเอง ในเวลาเดียวกัน รัฐบาลยังได้ออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่เพื่อพยายามฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำลง

ดังนั้น คุณจึงเห็นนโยบายผ่อนปรนที่ประสานงานกันอย่างดีเยี่ยมทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้มีเงินจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาด ผู้คนนั่งอยู่บ้านพร้อมกับเช็คเงินอุดหนุนจากรัฐบาล และเริ่มคิดว่า "ฉันควรทำอะไรกับเงินนี้ดี"

ในช่วงเวลานั้น โลกยังประสบกับจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ นั่นคือ กระบวนการดิจิทัลของสังคมทั้งหมดเร่งตัวขึ้นอย่างกะทันหัน

แนวคิดของเมตาเวิร์สได้รับความนิยมในเวลานั้น และผู้คนทุกคน "ออนไลน์" ในชั่วข้ามคืน ผลิตภัณฑ์ดิจิทัลทั้งหมดได้นำไปสู่การเติบโตอย่างก้าวกระโดด ตั้งแต่ Zoom (ที่เกือบจะกลายเป็นบริษัทตัวแทนในช่วงเวลานั้น) ไปจนถึง Peloton สำหรับการออกกำลังกายที่บ้าน ไปจนถึงอีคอมเมิร์ซ การค้าปลีกออนไลน์ การชำระเงินแบบดิจิทัล และตลาดออนไลน์ อุตสาหกรรมดิจิทัลแทบทุกแห่งได้นำไปสู่การเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงห้าปีในช่วงเวลานั้น

ในเวลาเดียวกัน การนำเทคโนโลยีบล็อคเชนมาใช้และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลก็เข้าสู่ช่วงแห่งการเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน

ฤดูร้อนของปี 2020 เป็นที่รู้จักกันในชื่อ "ฤดูร้อนของ DeFi" และ USDC พุ่งสูงจาก 400 ล้านดอลลาร์ที่หมุนเวียนในช่วงต้นปี 2020 เป็น 40,000 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาหนึ่งปี ซึ่งอาจกล่าวได้ว่าเป็นการเติบโตที่รวดเร็วและก้าวกระโดด

กราฟการเติบโตของมูลค่าตลาดของ Stablecoin

ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการเผยแพร่ Stablecoin

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา และแม้กระทั่งเพียงหนึ่งหรือสองปีที่ผ่านมา ผู้คนมักถามว่า: "สิ่งนี้จะแพร่หลายอย่างแท้จริงในระดับใหญ่ได้อย่างไร" และคำตอบของฉันในอดีตก็คือ: เราต้องแก้ปัญหาสำคัญสามประการ แน่นอนว่า "เรา" ที่นี่ไม่ได้หมายถึงแค่ Circle เท่านั้น แต่หมายถึงอุตสาหกรรมทั้งหมด และเราต้องการให้ทุกคนทำงานร่วมกันเพื่อส่งเสริมมัน

ปัญหาแรกคือโครงสร้างพื้นฐาน นั่นคือเครือข่ายบล็อคเชนเอง

รูปแบบการคิดของฉันสำหรับเครือข่ายบล็อคเชนก็คือพวกมันเหมือนกับ "ระบบปฏิบัติการสำหรับอินเทอร์เน็ต" สิ่งที่เราต้องการคือเครือข่ายบล็อคเชนประเภทระบบปฏิบัติการที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าและปริมาณงานที่มากขึ้น ความก้าวหน้าที่ยิ่งใหญ่เกิดขึ้นในพื้นที่นี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตอนนี้เราได้เข้าสู่ยุคของ "เครือข่ายบล็อคเชนรุ่นที่สาม" แล้ว - เครือข่ายสาธารณะ Layer1 ประสิทธิภาพสูงและเครือข่ายขยาย Layer2

ซึ่งหมายความว่าปริมาณงานที่ทำธุรกรรมสูงขึ้นสามารถทำได้ และต้นทุนของธุรกรรมเดียวก็ต่ำมาก ซึ่งอาจน้อยกว่าหนึ่งเพนนีหรือแม้แต่น้อยกว่าหนึ่งเพนนี

Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า "เวลาในการทำธุรกรรมน้อยกว่าหนึ่งวินาทีและต้นทุนน้อยกว่าหนึ่งเซ็นต์" และตอนนี้เราบรรลุสถานะนี้โดยพื้นฐานแล้ว ความก้าวหน้าของเครือข่ายประสิทธิภาพสูงเหล่านี้ยังขับเคลื่อนการเติบโตของระบบนิเวศทั้งหมดอีกด้วย เนื่องจากคุณลดต้นทุนต่อหน่วย ต้นทุนส่วนเพิ่ม และเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมในเวลาเดียวกัน ซึ่งก็เหมือนกับการเปลี่ยนจากยุคของการเชื่อมต่อแบบ dial-up ไปสู่อินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์ และการเปลี่ยนผ่านจาก Web1.0 ไปสู่ Web2.0

ปัญหาที่สองคือผลกระทบจากเครือข่าย Stablecoin เช่น USDC นั้นเป็นแพลตฟอร์มผลิตภัณฑ์เครือข่ายชนิดหนึ่ง และนักพัฒนาจะสร้างแอปพลิเคชันบนพื้นฐานของมัน ยิ่งมีแอปพลิเคชันเชื่อมต่อกันมากเท่าไร เครือข่ายทั้งหมดก็จะใช้งานได้จริงมากขึ้นเท่านั้น ยิ่งผู้ใช้มี Stablecoin มากเท่าไร เครือข่ายก็จะยิ่งมีประโยชน์มากขึ้นเท่านั้น ซึ่งจะก่อให้เกิดวัฏจักรเชิงบวก

ในบางช่วง นักพัฒนาจะตระหนักด้วยซ้ำว่าหากผลิตภัณฑ์ที่ฉันสร้างไม่รองรับ USDC ฉันอาจจะตกหลังคู่แข่ง ดังนั้นเมื่อการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานเสร็จสิ้น ผลกระทบจากเครือข่ายระหว่างผู้ใช้และนักพัฒนาจะเริ่มมีบทบาทอย่างแท้จริง

จากนั้นก็มีปัญหาที่สาม ซึ่งก็คือการปรับปรุง "การใช้งาน" ซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐาน ฉันยังจำได้ว่าเมื่อสองหรือสามปีก่อน หากคุณต้องการใช้ stablecoin คุณต้องไปที่แพลตฟอร์มหนึ่งเพื่อซื้อ จากนั้นจึงติดตั้งปลั๊กอินกระเป๋าสตางค์ของเบราว์เซอร์ ในการใช้กระเป๋าสตางค์ คุณต้องซื้อ Ethereum ก่อน จ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการที่แพง จากนั้นจึงโอน ETH ไปยังกระเป๋าสตางค์ที่คุณโฮสต์เอง กระบวนการทั้งหมดใช้เวลาเจ็ดหรือแปดนาที และยุ่งยากมาก อาจกล่าวได้ว่ากระบวนการทั้งหมดไม่สมเหตุสมผลเลย

ในตอนนั้น หากมีใครถามว่า "ใครอยากใช้สิ่งนี้" ก็เข้าใจได้อย่างสมบูรณ์

แต่ตอนนี้ คุณสามารถเข้าสู่ระบบกระเป๋าสตางค์ได้โดยตรงผ่านอินเทอร์เฟซเว็บหรือแอปมือถือ ประสบการณ์ทั้งหมดเหมือนกับการลงทะเบียน WhatsApp คุณอาจต้องใช้เพียงหมายเลขโทรศัพท์มือถือ ระบบจดจำใบหน้าหรือรหัสไบโอเมตริก และคุณไม่จำเป็นต้องจำคำศัพท์หรือการตั้งค่าที่ซับซ้อนมากมาย

การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้รวมกันสร้างสภาพแวดล้อมการใช้งานที่เอื้ออำนวย ทำให้ stablecoin เป็นที่ยอมรับและใช้งานได้มากขึ้น

อุปสรรคสุดท้ายคือกฎระเบียบของรัฐบาล

สิ่งที่น่าตื่นเต้นที่สุดคือตอนนี้ ทั่วโลก ตั้งแต่ญี่ปุ่น ฮ่องกง สิงคโปร์ ไปจนถึงทั้งยุโรป สหราชอาณาจักร สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และสหรัฐอเมริกา เขตอำนาจศาลหลักเกือบทั้งหมดกำลังออกกฎหมายที่เกี่ยวข้องเพื่อชี้แจงให้ stablecoin เป็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมายและรวมเข้าในระบบการเงินอย่างเป็นทางการ

เมื่อกฎหมายเหล่านี้ถูกนำไปใช้แล้ว การใช้ stablecoin จะขยายจากสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมไปสู่กลุ่มคนทั่วไปที่กว้างขึ้น ดังนั้น เราเชื่อว่าภายในสิ้นปี 2025 stablecoin น่าจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของการบูรณาการทางกฎหมายที่แพร่หลายของระบบการเงินโลก

แน่นอนว่าเราต้องตระหนักด้วยว่าทั้งหมดนี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นมาก คุณสามารถใช้ทฤษฎี "Crossing the Chasm" ของ Geoffrey Moore เพื่อดูสถานะปัจจุบันได้: เราเหมือนกำลังกระโดดข้าม "หุบเหว" ในอากาศ และเรายังไม่ได้ลงจอดจริงๆ และเราอาจล้มเหลวและตกลงมาได้ แต่ฉันเชื่อว่าเราจะกระโดดข้ามมันไปได้

เราจะเห็นสถาบันต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ ที่ฉันเรียกว่า "ธนาคารที่เป็นมิตรกับ FinTech" หรือ "นีโอแบงก์" เริ่มสนับสนุนการใช้ stablecoin อย่างแท้จริง ตัวอย่างเช่น NuBank ในละตินอเมริกา Revolut ในยุโรป หรือแอปพลิเคชันนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อย่าง Robinhood

แน่นอนว่ายังรวมถึงบริษัทคริปโตขนาดใหญ่ เช่น Coinbase และ Binance ซึ่งมีผู้ใช้รวมกันมากกว่า 400 ล้านคน ในแง่หนึ่ง พวกเขาได้กลายเป็น "แอปพลิเคชันทางการเงินที่ยอดเยี่ยม": คุณสามารถฝากเงิน รับค่าจ้าง ผูกบัตรเพื่อการบริโภค และกระบวนการในการรับและใช้ USDC ก็ราบรื่นมาก

เรากำลังเห็นแนวโน้มที่แท้จริง - ผู้คนเริ่มใช้ "ดอลลาร์" เป็นหน่วยมูลค่า แต่รูปแบบพื้นฐานคือ USDC

และตอนนี้เรากำลังทำงานร่วมกับ Visa และ MasterCard พวกเขาทั้งหมดมีโครงการที่ให้ผู้ให้บริการบัตรออกบัตรดังกล่าวได้: บนพื้นผิวคือ Visa หรือ MasterCard แต่การบริโภคจริง ๆ แล้วเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ เช่น USDC

โมเดลนี้เกิดขึ้นเป็นจำนวนมากในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งผู้ใช้จะได้รับบัตรจริงหรือบัตรเสมือนผ่านแอปพลิเคชันกระเป๋าเงินดิจิทัลสไตล์ธนาคารใหม่ และบัตรนี้เชื่อมโยงกับยอดคงเหลือในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของพวกเขา เนื่องจากผู้คนจำนวนมากต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และบัตรเหล่านี้ช่วยให้พวกเขาสามารถใช้จ่ายผ่านเครือข่ายบัตรแบบดั้งเดิมได้ แต่ช่องทางการชำระเงินแบบแบ็คเอนด์ได้กลายเป็น USDC แล้ว

แม้แต่สำหรับผู้ให้บริการบัตรเหล่านี้ ก็สามารถชำระเงินผ่าน USDC ได้โดยตรง กล่าวอีกนัยหนึ่ง USDC ถูกใช้เป็นช่องทางการชำระระหว่างสถาบันการเงินและเครือข่ายบัตร ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าสนใจ

ในเวลาเดียวกัน เรายังเห็นการเปลี่ยนแปลงบางอย่างเกิดขึ้นในอีกด้านหนึ่ง นั่นคือ ผู้รับบัตรก็เริ่มเข้ามามีส่วนร่วม และบริษัทต่างๆ เช่น Worldpay, Checkout.com, Nuvei และ Stripe กำลังให้ตัวเลือกแก่ร้านค้าในการชำระเงินด้วย USDC

ในช่วงต้นปีนี้ เราได้เห็นตัวอย่างที่น่าสนใจมาก: จอห์น คอลลิสัน ผู้ก่อตั้งร่วมของ Stripe ได้ทำการ "เปิดตัวผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้าย" ในงานประชุมประจำปีเช่นเดียวกับในปีที่ผ่านมา คำพูดเดิมของเขานั้นแทบจะเป็นว่า "Crypto กลับมาแล้ว แต่คราวนี้ไม่ใช่ Bitcoin แต่เป็น USDC แต่เป็น stablecoin"

เขาได้สาธิตฟีเจอร์ใหม่ในผลิตภัณฑ์ Stripe Checkout ทันที ซึ่งผลิตภัณฑ์นี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถฝังพอร์ทัลการชำระเงินของ Stripe ลงในเว็บไซต์หรือแอปของตนเองได้โดยตรง ในการสาธิตนั้น USDC จะแสดงเป็นวิธีการชำระเงินควบคู่ไปกับบัตรเครดิต และผู้ค้าสามารถเลือกที่จะรับ USDC ได้

Collison สาธิตกระบวนการทั้งหมดบนเวทีอย่างตื่นเต้น โดยกล่าวว่า "นี่คือสิ่งที่การชำระเงินควรจะเป็น" ในการสาธิต พวกเขาใช้เครือข่าย Solana และการชำระเงินเป็นแบบเรียลไทม์และค่าธรรมเนียมก็ต่ำมาก

เมื่อสถานะทางกฎหมายของ stablecoin ชัดเจนขึ้น สถาบันการเงินต่างๆ ก็จะถือว่า stablecoin เป็นชั้นการชำระเงินพื้นฐานมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น พ่อค้าอาจบอกว่า "ฉันยินดีที่จะรับ USDC เพราะฉันสามารถรับเงินได้ทันทีและประหยัดค่าธรรมเนียม ซึ่งเป็นทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับฉัน"

ในด้านของผู้ใช้ ผลิตภัณฑ์เทอร์มินัลประเภทต่างๆ เกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ว่าจะเป็นธนาคารแบบดั้งเดิม ธนาคารดิจิทัลที่กำลังมาแรง หรือซูเปอร์แอปคริปโต ทั้งหมดล้วนสร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ทำการชำระเงินได้โดยเพียงแค่สแกนรหัส QR

สิ่งสำคัญอีกประการหนึ่งที่ฉันได้กล่าวถึงใน Twitter เมื่อต้นปีนี้: iOS ได้เริ่มเปิด NFC ให้กับกระเป๋าเงินของบุคคลที่สาม ซึ่งหมายความว่าในอนาคตกระเป๋าสตางค์ Web3 อาจรองรับ "แตะเพื่อจ่าย" และผู้ใช้สามารถใช้กระเป๋าสตางค์กับ USDC ในโทรศัพท์มือถือของตนเพื่อชำระเงินที่เครื่องปลายทางของร้านค้าจริงได้

แน่นอนว่าสิ่งนี้ต้องการความร่วมมือจากหลายฝ่าย เช่น ผู้ประมวลผลการชำระเงินและผู้รับเงินเพื่อรองรับธุรกรรมบนเครือข่าย ผู้พัฒนากระเป๋าสตางค์เพื่อรวมฟังก์ชั่น NFC ไว้ในผลิตภัณฑ์ของตน และการอนุมัติของ Apple

อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้อยู่ในขั้นตอนการวางแผนแล้ว และคาดว่าจะเห็นการนำไปปฏิบัติในระดับที่ใหญ่กว่าในปี 2025 ซึ่งถือเป็นการพัฒนาที่น่าตื่นเต้น

สภาพแวดล้อมของนโยบายนั้นเอื้ออำนวยอยู่เสมอ

ปรัชญาของ Circle ตั้งแต่วันแรกที่ก่อตั้งคือการยืนอยู่บนจุดตัดระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและโลกใหม่ของบล็อคเชน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้แสดงจุดยืนทางกฎหมายอย่างชัดเจนตั้งแต่เดือนมีนาคม 2013:

หากคุณเป็นบริษัทที่เชื่อมโยงทั้งระบบธนาคารและโลกของสกุลเงินเสมือนจริง คุณก็จะเป็น "ผู้ส่งเงิน" และคุณต้องลงทะเบียนกับรัฐบาลกลาง มีขั้นตอนต่อต้านการฟอกเงินที่ครบถ้วน และสมัครใบอนุญาตในทุกๆ รัฐพร้อมข้อกำหนดทางกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

เราเป็นบริษัทแรกในอุตสาหกรรมคริปโตที่ดำเนินการตั้งแต่เริ่มต้นจนได้รับใบอนุญาตการปฏิบัติตามกฎระเบียบครบชุด เราเป็นบริษัทคริปโตแห่งแรกที่ได้รับใบอนุญาตสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMI) ในยุโรป และเป็นบริษัทแรกที่ได้รับใบอนุญาตที่เรียกว่า "BitLicense" ในนิวยอร์ก ซึ่งเป็นใบอนุญาตการกำกับดูแลฉบับแรกที่จัดทำขึ้นโดยเฉพาะสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต เป็นเวลาเกือบหนึ่งปีหลังจากนั้น เราเป็นเพียงผู้เดียวที่ถือใบอนุญาตนี้

เราปฏิบัติตามแนวคิดเรื่อง "การกำกับดูแลมาก่อนเสมอ" เสมอ และเลือกที่จะดำเนินการตั้งแต่ต้นทางเพื่อให้แน่ใจว่าเรามีระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ดีและแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เนื่องมาจากรากฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบนี้เอง เราจึงสามารถบรรลุเป้าหมายสำคัญอีกประการหนึ่งได้ นั่นคือ สภาพคล่อง

สภาพคล่องคืออะไร หมายความว่าคุณสามารถสร้างและแลกรับ stablecoin เชื่อมต่อกับบัญชีธนาคารจริง และซื้อและแลกรับ stablecoin ด้วยสกุลเงิน fiat ได้จริง หากคุณเป็นบริษัทนอกชายฝั่งที่น่าสงสัยและไม่มีใครเต็มใจเปิดบัญชีธนาคารให้คุณ คุณก็ไม่สามารถทำสิ่งนี้ได้เลย คุณไม่รู้ด้วยซ้ำว่าธนาคารของคุณอยู่ที่ไหน

เราเป็นบริษัทแรกที่ก่อตั้งพันธมิตรด้านการธนาคารคุณภาพสูงและนำพันธมิตรเชิงกลยุทธ์อย่าง Coinbase เข้ามาเพื่อจำหน่าย USDC ในวงกว้างในฝั่งค้าปลีก ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วไปที่มีบัญชีธนาคารสามารถซื้อและแลก USDC ได้อย่างง่ายดาย นอกจากนี้ เรายังให้บริการระดับสถาบัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตั้งแต่ความโปร่งใส การปฏิบัติตาม กฎระเบียบ กรอบการกำกับดูแล ไปจนถึงสภาพคล่องจริง เราก็ทำสำเร็จแล้ว

ในแง่ของนวัตกรรมทางเทคโนโลยี เรายังสำรวจว่าโปรโตคอลนั้นสามารถทำอะไรได้บ้าง เราถือว่า USDC เป็นโปรโตคอลเครือข่ายสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ และกำลังคิดเกี่ยวกับวิธีการทำงานร่วมกับนักพัฒนาเพื่อส่งเสริมการบูรณาการและการใช้งาน หลักการพื้นฐานเหล่านี้เป็นเหตุผลพื้นฐานที่ทำให้เราไปถึงจุดนี้ได้ และเรายังคงสร้างหลักการเหล่านี้อยู่ ไม่ใช่แค่สำหรับตลาดสหรัฐอเมริกาเท่านั้น

ในแง่ของ stablecoin สำหรับการชำระเงิน พรรคการเมืองต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาได้ทำงานกันอย่างหนัก ดูเหมือนว่า Payment Stablecoin Act จะค่อนข้างครบถ้วนสมบูรณ์ โดยมีการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคในสภาผู้แทนราษฎรและการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันจากผู้นำของวุฒิสภา นอกจากนี้ เรายังได้รับความสนใจอย่างมากจากระดับรัฐบาล รวมถึงทำเนียบขาว กระทรวงการคลัง และธนาคารกลางสหรัฐฯ ปัญหานี้ได้รับการระบุให้เป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญของรัฐบาลมาหลายปีแล้ว

(หมายเหตุของผู้แปล: วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านการลงมติเกี่ยวกับขั้นตอนการดำเนินการของพระราชบัญญัติ GENIUS ปี 2025 ด้วยคะแนนเสียง 66:32 เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม โดยพยายามที่จะกำหนดระเบียบข้อบังคับระดับรัฐบาลกลางสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับเงินดอลลาร์)

ประเด็นสำคัญหลายประการ เช่น วิธีการรับประกันความปลอดภัยและความมั่นคงทางการเงินในขณะที่สนับสนุนนวัตกรรมภาคเอกชน วิธีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรมีบทบาทสำคัญ (ในการกำหนดมาตรฐานสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับเงินดอลลาร์) และวิธีจัดเตรียมเส้นทางสำหรับผู้จัดทำและหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐ ซึ่งคล้ายกับ "ระบบธนาคารแบบสองทาง" ในปัจจุบัน - คุณสามารถเป็นธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐหรือธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลาง - ประเด็นเหล่านี้กำลังได้รับการส่งเสริม

ระบบการเงินนั้นเป็นอุตสาหกรรมที่มีกฎระเบียบเข้มงวด ระบบพลังงานก็มีกฎระเบียบเข้มงวด ระบบขนส่งก็มีกฎระเบียบเข้มงวด ระบบการบินและอวกาศก็มีกฎระเบียบเข้มงวด และการผลิตยาก็ยังมีกฎระเบียบเข้มงวดเช่นกัน ในความเป็นจริง เทคโนโลยีหรือโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญส่วนใหญ่ในสังคมอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวด

อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์อาจเป็นข้อยกเว้นในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา โดยแทบไม่มีการควบคุมใดๆ แต่ในปัจจุบัน หากคุณกำลังทำบางอย่างที่ใหญ่โตและล้ำสมัยจริงๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ ฮาร์ดแวร์ที่ผสมผสานกับการขับขี่อัตโนมัติ หรือคุณกำลังสร้างระบบสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก พื้นที่เหล่านี้เริ่มมีความเกี่ยวพันกับอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด และส่งผลกระทบอย่างมากต่อสังคม ดังนั้น จึงสมเหตุสมผลที่จะถูกควบคุมในกรณีนี้

ฉันไม่คิดว่า "ตราบใดที่มันเป็นนวัตกรรม ก็ไม่ควรถูกควบคุม" หากสิ่งใดกลายเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับสังคมโดยรวม จะต้องมีจิตวิญญาณแห่งสัญญาและกรอบความรับผิดชอบต่อสังคมเพื่อให้สอดคล้องกัน ซึ่งเป็นระบบที่แท้จริง มีกฎระเบียบทั้งแบบเบาและแบบหนัก ตัวอย่างเช่น ธนาคารที่มีความสำคัญต่อระบบระดับโลก (G-SIB) อยู่ภายใต้การควบคุมมากกว่าธนาคารชุมชนในท้องถิ่นมาก

ดังนั้นหากสิ่งที่เราทำกลายเป็นสิ่งสำคัญในระบบในอนาคต ไม่เพียงแต่ความสัมพันธ์กับรัฐบาลสหรัฐฯ จะเปลี่ยนไปเท่านั้น แต่ความสัมพันธ์กับรัฐบาลอื่นๆ ก็จะเปลี่ยนไปด้วยเช่นกัน แน่นอนว่าสิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันไกลโพ้น และยังไม่มีให้บริการ

สิ่งที่เรามุ่งเน้นจริงๆ ในตอนนี้คือวิธีการทำให้วิสัยทัศน์ของเราเกี่ยวกับระบบการเงินอินเทอร์เน็ตเป็นจริง และวิธีที่จะทำให้ "สกุลเงินที่เปิดกว้าง ตั้งโปรแกรมได้ และประกอบกันได้" เป็นจริง เราหวังว่านวัตกรรมประเภทนี้จะเติบโตได้จริง แทนที่จะถูกปิดกั้น เพื่อทำเช่นนี้ ผู้กำหนดนโยบายและรัฐบาลต้องให้เสรีภาพกับนวัตกรรมมากขึ้น เช่นเดียวกับที่อินเทอร์เน็ตได้รับในด้านอื่นๆ

รูปแบบธุรกิจของ Circle

ฉันเชื่อว่า Circle เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่โปร่งใสที่สุดในประวัติศาสตร์ หากคุณลองดูธนาคาร บริษัทประกันภัย หรือสถาบันการเงินประเภทอื่นๆ คุณจะพบว่าพวกเขาจะไม่เปิดเผยการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์แบบเรียลไทม์ และจะไม่เปิดเผยข้อมูลพื้นฐานของงบดุลทุกวัน ซึ่งนั่นคือสิ่งที่เราได้ทำกันมา

ทำอย่างไรกันแน่? ขั้นแรก เมื่อเราได้รับ USD ก่อนที่จะผลิต USDC เงินดังกล่าวจะถูกฝากเข้าในบัญชีสำรองก่อน กองทุนสำรองเหล่านี้เป็นบัญชีแยกประเภทที่จัดตั้งขึ้นเพื่อประโยชน์ของลูกค้าตามข้อกำหนดทางกฎหมาย กฎหมายและข้อบังคับกำหนดให้เราต้องแยกเงินเหล่านี้ออกจากกัน และหลังจากนั้นเท่านั้นจึงจะสามารถออกตราสารเงินอิเล็กทรอนิกส์ได้ และความเป็นเจ้าของเงินจะเป็นของลูกค้า ดังนั้น เราจึงปฏิบัติตามกฎหมาย ข้อบังคับ และการปฏิบัติงานจริงอย่างเคร่งครัด

จะรักษาเงินสำรองให้ปลอดภัยได้อย่างไร

เงินสำรองเหล่านี้ทำมาจากอะไร? ปัจจุบัน เงินสำรองแบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก:

ปัจจุบัน เงินสำรองประมาณ 90% อยู่ในบัญชีที่เรียกว่ากองทุนสำรอง Circle ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญมาก เราต้องการให้ทุกคนที่ต้องการเข้าใจ USDC สามารถเห็นองค์ประกอบของเงินสำรองเหล่านี้ในโครงสร้างที่ได้รับการควบคุมได้อย่างชัดเจน ดังนั้นเราจึงร่วมมือกับ BlackRock ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพื่อจัดตั้งกองทุน Circle Reserve Fund

กองทุนนี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นกองทุนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งยังเข้าใจได้ว่าเป็นกองทุนตลาดเงินของรัฐบาล ซึ่งมีจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวคือการถือครองสินทรัพย์สำรอง USDC กองทุนนี้ออกในรูปแบบของหลักทรัพย์ที่ควบคุมโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ และมีการตรวจสอบอิสระและคณะกรรมการบริหารอิสระ

สินทรัพย์ทั้งหมดของกองทุนนี้โปร่งใสอย่างสมบูรณ์ต่อโลกภายนอกและอัปเดตทุกวัน หากคุณค้นหา "USDC" ทางออนไลน์ คุณสามารถเข้าสู่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ BlackRock และดูมูลค่าที่ตราไว้ เวลาซื้อ และเวลาครบกำหนดของพันธบัตรรัฐบาลแต่ละฉบับได้อย่างชัดเจน พันธบัตรรัฐบาลทุกฉบับมีระยะเวลาครบกำหนดน้อยกว่า 90 วัน และเป็นสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐที่มีสภาพคล่องสูงและมีเสถียรภาพด้านราคาเป็นอย่างยิ่ง

ในเวลาเดียวกัน ยังมีสินทรัพย์ในรูปแบบของ "การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลข้ามคืน" ซึ่งได้รับการค้ำประกันโดยธนาคารที่มีความสำคัญในระบบที่ใหญ่ที่สุดในโลก (G-SIBs) ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเทียบเท่ากับสินทรัพย์ของกระทรวงการคลัง

ดังนั้น ส่วนประกอบทุกส่วนของโครงสร้างสำรองนี้จึงมองเห็นได้และโปร่งใส ใครก็ตามที่คุ้นเคยกับสภาพคล่องของตลาดและสินทรัพย์ทางการเงินจะบอกคุณว่าหากเราจำเป็นต้องไถ่ถอนสินทรัพย์ทั้งหมดภายใน 24 ชั่วโมง เราสามารถทำได้

สำรองอีกประมาณ 10% นั้นถูกเก็บไว้เป็นเงินสดในธนาคารที่มีความสำคัญในระบบระดับโลกหลายแห่ง ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าธนาคาร "ใหญ่เกินกว่าจะล้มละลาย" ปัจจุบันมีธนาคารดังกล่าวอยู่ประมาณ 50 แห่งทั่วโลก เช่น JPMorgan เราได้เปิดเผยธนาคารพันธมิตรเหล่านี้บางส่วนต่อสาธารณะแล้ว ธนาคารเหล่านี้ได้รับการรับรองโดยปริยายจากรัฐบาลเนื่องจากมีขนาดใหญ่และมีชื่อเสียงที่มั่นคง

นอกจากนี้ เรายังได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับโลกเพื่อรองรับลูกค้าสถาบันในการสร้างและไถ่ถอน USDC และเหตุผลที่เราสามารถดำเนินธุรกิจเหล่านี้ได้ก็เพราะว่าเราเป็นบริษัทที่ได้รับการควบคุมดูแล ดังนั้น ธนาคารและหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกจึงเต็มใจที่จะให้เราเข้าสู่ตลาดท้องถิ่นเพื่อดำเนินการ

ปัจจุบันเราได้รับใบอนุญาตควบคุมในสิงคโปร์และยุโรป และกำลังทำงานร่วมกับญี่ปุ่นและที่อื่นๆ เพื่อจัดตั้งช่องทางการจำหน่ายที่เป็นไปตามกฎระเบียบ ซึ่งหมายความว่าสถาบันต่างๆ สามารถเปิดบัญชีและสร้างหรือแลก USDC ในระบบธนาคารของสิงคโปร์ ระบบธนาคารของฮ่องกง ระบบธนาคารของบราซิล ระบบธนาคารของสหรัฐฯ และระบบธนาคารของยุโรปได้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตราบใดที่คุณมีบัญชีธนาคารในประเทศหรือภูมิภาคเหล่านี้ ไม่ว่าคุณจะเป็นบุคคลหรือสถาบัน คุณก็สามารถสร้างและแลก USDC ได้ และกระแสเงินจะเข้าสู่โครงสร้างสำรองดังกล่าวโดยตรง

ดังนั้น จากระดับปฏิบัติการของระบบธนาคารในพื้นที่ คุณมีสภาพคล่องในการสร้างและแลก จากมุมมองของสินทรัพย์สำรองพื้นฐาน คุณมีการสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและแข็งแกร่งที่สุดในโลก ในเวลาเดียวกัน ยังมีโครงสร้างกองทุนสำรองที่จดทะเบียนโดยสาธารณะและเปิดเผยทุกวัน โดยมีกลไกควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลระดับโลกมาซ้อนทับ

แผนงานในอนาคตของ Circle

หากคุณยังจำได้ ก่อน iPhone จะมีระบบปฏิบัติการมือถืออยู่ประมาณ 17 ระบบ ได้แก่ Symbian, Windows Phone, Palm, BlackBerry และ NTT Docomo ซึ่งมีระบบต่างๆ มากมาย และทุกคนต่างก็พยายามดึงดูดนักพัฒนาให้มาใช้งานระบบมือถือของตนเองและเผยแพร่ระบบเหล่านี้

พูดตรงๆ ก็คือ ระบบเหล่านั้นแย่มาก ใช้งานไม่ได้เลย คุณได้ไปงาน Mobile World Congress และเห็นผู้คนจำนวนมากกำลังแสดงสินค้าของพวกเขาที่ใช้ Symbian และกลายเป็นว่ามันเป็นขยะ

ดังนั้น สิ่งที่ผมกำลังบอกก็คือ ในระดับหนึ่ง จะต้องทำอย่างไรจึงจะรับประกันความปลอดภัยของข้อมูลสำรองได้ แม้ว่าระบบเหล่านี้จะมีความก้าวหน้าในด้านสถาปัตยกรรม แต่ในความเป็นจริงแล้ว ระบบเหล่านี้กลับมีประสบการณ์การใช้งานที่แย่มาก

ระบบเหล่านี้เป็นเหมือนระบบปฏิบัติการชุดหนึ่งที่แข่งขันกันเพื่อระบบนิเวศ ทรัพยากรของนักพัฒนา ความเป็นมิตรต่อฟีเจอร์ และอื่นๆ แต่ผมขอชี้แจงให้ชัดเจนว่า เรายังไม่ได้เข้าสู่ยุคของบล็อคเชนแบบ "iPhone"

สิ่งที่เราต้องการจริงๆ คือโลกที่เครือข่ายบล็อคเชนทำได้มากกว่าการทำธุรกรรมทางการเงิน

นอกจากนี้ยังควรรองรับโซเชียล เกม เนื้อหา ทรัพย์สินทางปัญญา การติดตามข้อมูล AI กระแสธุรกรรมของเอเจนต์ AI แอปพลิเคชันในระดับร้านค้าปลีก โทเค็นดิจิทัลสำหรับการใช้งานจำนวนมาก และอื่นๆ อีกมากมาย ซึ่งตอนนี้สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถทำได้แล้ว ปริมาณงานไม่เพียงพอ ระบบไม่สามารถรองรับได้ และโครงสร้างพื้นฐานก็ไม่สามารถปรับขนาดได้

ในระยะยาว สิ่งที่เราต้องการคือเครือข่ายที่สามารถรองรับธุรกรรมได้หลายล้านรายการต่อวินาที ซึ่งถือเป็นเป้าหมายที่บรรลุได้ ในขณะเดียวกัน ประสบการณ์การพัฒนาและประสบการณ์ผู้ใช้ของวิศวกรซอฟต์แวร์ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงประสบการณ์ที่ผ่านมาของฉันในด้านซอฟต์แวร์แพลตฟอร์ม เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และประสบการณ์ผู้ใช้ ฉันรู้สึกว่าเรายังไม่พร้อมอย่างเต็มที่ แน่นอนว่าฉันเห็นด้วย—เราใกล้จะพร้อมแล้ว

แต่แม้ว่าเราจะมีแพลตฟอร์มบล็อคเชนแบบ "คลิกแล้วไป" ฉันคิดว่าจะมีเลเยอร์ใหม่และเครือข่ายมากขึ้นบนนั้น

คุณสามารถคาดการณ์ช่วงเวลาหนึ่งที่คุณเป็นบริษัทอินเทอร์เน็ตขนาดใหญ่ในเอเชียที่มีผู้ใช้ 500 ล้านคน และตอนนี้คุณต้องการแนะนำโทเค็นดิจิทัล สเตเบิลคอยน์ และสัญญาอัจฉริยะให้กับผู้ใช้เหล่านี้ เมื่อคุณเปิดมันขึ้นมา โครงสร้างพื้นฐานปัจจุบันทั้งหมดในตลาดจะพังทลายลงโดยตรง - มันไม่สามารถจัดการกับปริมาณการใช้งานได้มากขนาดนั้น

แต่คุณคงจินตนาการได้ว่าวันหนึ่งโมเดลนี้จะพัฒนาไปเหมือนกับ "คลาวด์ส่วนตัวเสมือน" (VPC) ของ AWS และ "บล็อคเชนเฉพาะ" จะเกิดขึ้น โดยสร้างโมเดลเครือข่ายของการเชื่อมต่อแบบลูกโซ่ต่อลูกโซ่เพื่อรองรับการขยายตัวในระดับใหญ่ สิ่งนี้จะทำให้เกิด "การแยกส่วน" มากขึ้นโดยพื้นฐาน แต่ยังหมายถึงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมอีกด้วย

ในฐานะ Circle เป้าหมายของเราคือการทำให้แน่ใจว่าโปรโตคอลเครือข่าย stablecoin เช่น USDC, EURC, CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gas Fee Abstraction ฯลฯ สามารถเรียกใช้ได้อย่างง่ายดายในสภาพแวดล้อมเหล่านี้ - สำหรับผู้ใช้และนักพัฒนาไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความซับซ้อนเบื้องหลัง

ดังนั้นไม่ว่าจะรองรับ 15 chain ในอนาคตหรือ 50 chain ฉันไม่สามารถบอกจำนวนที่แน่นอนได้ แต่มีสิ่งหนึ่งที่แน่นอน: เราจะขยาย ปรับใช้ และเปิดตัวโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin ต่อไปเพื่อรองรับเครือข่ายบล็อคเชนเพิ่มเติม

ส่วน "ช่วงเวลา iPhone" จะมาถึงจริงๆ เมื่อใด หรือจะเข้าสู่ช่วงที่ผลตอบแทนลดลงเมื่อใด ฉันไม่ทราบ

เมื่อพูดถึงสกุลเงิน เราได้เปิดตัว USDC และ EURC แล้ว ฉันไม่สามารถพูดได้ว่าเราจะออกสกุลเงินเพิ่มเติมในอนาคตอย่างแน่นอน แต่สิ่งที่แน่นอนคือกฎระเบียบของ stablecoin กำลังถูกนำไปใช้ทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นในตลาดเกิดใหม่หรือในประเทศที่พัฒนาแล้ว และเรายังเห็นโครงการ stablecoin คุณภาพสูงมากขึ้นเรื่อยๆ ที่เปิดตัว

ฉันคิดว่าภายในปี 2025 คุณจะเห็น stablecoin ที่เป็นสกุลเงินเฟียตมากขึ้นเรื่อยๆ เช่น เปโซเม็กซิกัน เยนญี่ปุ่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย ปอนด์อังกฤษ เป็นต้น เราที่ Circle ไม่จำเป็นต้องเป็นผู้ออกสกุลเงินทั้งหมดเหล่านี้ สิ่งที่เราต้องการจริงๆ คือทีมงานท้องถิ่นที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดและมีคุณภาพสูงเพื่อใช้โครงสร้างพื้นฐานที่เราสร้างขึ้นเพื่อออก stablecoin เหล่านี้ เพื่อให้บรรลุการทำงานร่วมกันของสกุลเงินข้ามกันได้อย่างดี และอนุญาตให้สามารถเข้าถึงและใช้งานแอปพลิเคชันระหว่างสกุลเงินต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย

การออกสกุลเงินแต่ละสกุลมีความซับซ้อนมาก เกี่ยวข้องกับปัญหาทางกฎหมายและข้อบังคับมากมาย และต้องพิจารณาถึงความต้องการของธนาคารกลางในพื้นที่ การยอมรับของตลาด ฯลฯ

นอกจากนี้ เราจะประเมินขนาดตลาดด้วย เช่น ตลาดของสกุลเงินนี้มีขนาดใหญ่เพียงใด ซึ่งเป็นประเด็นที่เราได้กล่าวถึงไปก่อนหน้านี้

เราเชื่ออย่างแท้จริงว่าใน “ยุคของระบบการเงินอินเทอร์เน็ต” นี้ สถานะของดอลลาร์สหรัฐจะยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ และสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีเสถียรภาพ (USDC) จะเป็นแกนหลักของมัน ดังนั้น จุดเน้นหลักของเราจะอยู่ที่สิ่งนี้อย่างแน่นอน

แน่นอนว่าในขณะเดียวกัน เราต้องการเปิดช่องทางเข้าและออก และสร้างความเชื่อมโยงในตลาดต่างๆ ทั่วโลก เราจะยังคงส่งเสริมสิ่งนี้ต่อไป และยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้เห็นการพัฒนาของโครงการอื่นๆ

แต่จากมุมมองทางธุรกิจหรือระบบนิเวศ เราไม่คิดว่าเราจะต้องดำเนินการกับสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐทั้งหมดเหล่านี้ด้วยตัวเอง

จากมุมมองของทฤษฎีการเงิน ไม่ว่าจะเป็นจากมุมมองของธนาคารกลางหรือจากมุมมองของธนาคารพาณิชย์ จริงๆ แล้วมีแนวคิดที่เรียกว่า "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง" อัตราดอกเบี้ยนี้ไม่ได้เป็นแบบผ่อนปรนหรือแบบเข้มงวด

เราประสบกับช่วงเวลาอันยาวนานของ "อัตราดอกเบี้ยต่ำสุดเป็นศูนย์" หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 เมื่อหนี้ของรัฐบาลถูกแปลงเป็นเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากวิกฤตการณ์ ต่อมาเนื่องจากเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางจึงตอบสนองด้วยการเข้มงวดมากขึ้น นโยบายอัตราดอกเบี้ยนั้นแท้จริงแล้วเป็นวัฏจักรแบบวัฏจักร

แต่ไม่ว่าจะเป็น "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงิน" หรือ "อัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง" อัตราดอกเบี้ยจะผันผวนตามช่วงเป้าหมาย นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางอาจอยู่ที่ประมาณ 2.75% ถึง 3% ซึ่งระดับนี้จะไม่กดเศรษฐกิจหรือกระตุ้นเศรษฐกิจมากเกินไป

ดังนั้น ไม่ว่าคุณจะเป็นธนาคารกลางหรือธนาคาร อัตราดอกเบี้ยที่สูงไม่ได้หมายความว่า "ดี" จริงๆ แน่นอนว่าธนาคารหรือสถาบันเช่นเราอาจได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรองในบัญชี แต่โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมนี้ตึงตัวมาก กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง ความเร็วของการไหลของเงินทุนลดลง การลงทุนด้านทุนชะลอตัวลง และการยอมรับความเสี่ยงลดลง

และเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง เป็นเรื่องจริงที่รายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรองของเราจะลดลงด้วย ซึ่งเป็นข้อเท็จจริง แต่ในเวลาเดียวกัน เงินทุนจะมีราคาถูกลง สภาพคล่องเพิ่มขึ้น การลงทุนด้านทุนเพิ่มขึ้น และการดำเนินการทางเศรษฐกิจเร่งตัวขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีสำหรับตลาดทุนเสี่ยง เศรษฐกิจจริง และกิจกรรมของผู้ประกอบการ และสิ่งเหล่านี้จะส่งเสริมการใช้งานและการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ

เราเคยประสบกับวัฏจักรการผ่อนคลายและวัฏจักรการกระชับ วัฏจักรต่อไปอาจเป็นวัฏจักรที่อ่อนโยนลง ซึ่งเราไม่สามารถคาดเดาได้ แต่เราเชื่อเสมอว่า:

ในด้านหนึ่ง มีพลังเศรษฐกิจมหภาคที่ทำงานอยู่ซึ่งเราไม่สามารถควบคุมได้ เช่น ทิศทางของเศรษฐกิจโลกและการตัดสินใจของธนาคารกลาง;

แต่ในอีกด้านหนึ่ง เราได้สร้างเครือข่ายแพลตฟอร์มด้วยตัวเราเอง โดยมีล้อหมุนเพื่อการเติบโตของผู้ใช้และล้อหมุนเพื่อระบบนิเวศของนักพัฒนา เรากำลังสร้างสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้งานได้จริงสูงและแพลตฟอร์มการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพ ระบบนี้เองมีตรรกะการเติบโตโดยเนื้อแท้

ปัจจุบัน ขนาดตลาดรวมของ "เงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมาย" ทั่วโลกมีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านล้านดอลลาร์ ฉันคิดว่าตลาด stablecoin ซึ่งประกอบด้วย stablecoin ของดอลลาร์สหรัฐและ stablecoin ของยูโรจะขยายตัวต่อไปไม่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงหรือต่ำก็ตาม

สิ่งที่เราเห็นตอนนี้คือขนาดรวมของ stablecoin ทั้งหมดอยู่ที่เพียง 160 พันล้านดอลลาร์ (ตอนนี้มากกว่า 200 พันล้านดอลลาร์) คิดเป็นเพียง 0.16% เท่านั้น ซึ่งเห็นได้ชัดว่านี่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นมาก

หากคุณเห็นด้วยกับวิธีที่ "ยูทิลิตี้ระดับอินเทอร์เน็ต" ได้ปรับเปลี่ยนรูปแบบสื่อ การสื่อสาร การเดินทาง และการจัดจำหน่ายซอฟต์แวร์ คุณก็คงจะเชื่อเช่นกันว่าสกุลเงินอินเทอร์เน็ตรูปแบบใหม่นี้อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบในอนาคตได้เช่นกัน

หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี บางทีในอีก 10 ถึง 20 ปีข้างหน้า เราอาจได้เห็นสกุลเงิน 10% ของโลกกลายเป็นรูปแบบเดียวกับ stablecoin ซึ่งฟังดูไม่เว่อร์เกินไป เพราะจะต้องใช้เวลามากกว่าทศวรรษหรือหลายสิบปีกว่าที่ผลิตภัณฑ์อินเทอร์เน็ตจะมีอัตราการเจาะตลาด 10% แต่สิ่งนี้จะเปลี่ยนโลกได้อย่างแน่นอน

เราหวังว่า Circle จะเป็นผู้มีส่วนร่วมสำคัญในการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia