2 เมื่อรวมกับโครงสร้างพื้นฐานแล้ว สินทรัพย์หุ้นของสหรัฐฯ สามารถใช้เป็นหลักประกัน มาร์จิ้น เพื่อสร้างดัชนีและผลิตภัณฑ์กองทุน ซึ่งก่อให้เกิดรูปแบบการเล่นมากมายในปัจจุบันที่ไม่อาจจินตนาการได้

ความต้องการทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ก็ชัดเจนมากเช่นกัน:

· ซัพพลายเออร์ (บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ): ผ่านแพลตฟอร์มบล็อคเชนไร้พรมแดน นักลงทุนที่มีศักยภาพจากทั่วทุกมุมโลกสามารถเข้าถึงได้ และได้รับคำสั่งซื้อที่มีศักยภาพมากขึ้น

· ด้านอุปสงค์ (นักลงทุน):นักลงทุนจำนวนมากที่ไม่สามารถซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ โดยตรงได้ในอดีตด้วยเหตุผลต่างๆ สามารถกำหนดค่าและเก็งกำไรสินทรัพย์หุ้นสหรัฐฯ ได้โดยตรงผ่านบล็อคเชน

จริงๆ แล้ว แนวคิดในการนำหุ้นของสหรัฐฯ เข้าสู่บล็อคเชนนั้นเคยถูกลองมาแล้วก่อนหน้านี้ ตัวอย่างเช่น Coinbase พยายามเปิดตัวสู่สาธารณะโดยการออกโทเค็นหลักทรัพย์ (ที่แสดงถึงหุ้น $COIN) ตั้งแต่ปี 2020 แต่ถูกระงับเนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ

ในช่วงล่าสุดของกระแส DeFi เรายังเห็นสินทรัพย์สังเคราะห์อย่างหุ้นสหรัฐฯ ในผลิตภัณฑ์เช่น Terra’s Mirror และ Ethereum’s Synthetix แต่ราคาค่อยๆ ลดลงเนื่องจากมาตรการควบคุมที่เข้มงวดของ SEC

ก่อนหน้านี้ Polymath ซึ่งเป็นโครงการออกโทเค็นเพื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ที่ก่อตั้งและได้รับเงินทุนในปี 2017 ได้ส่งเสริมแนวคิดของ STO (การเสนอขายโทเค็นหลักทรัพย์) ซึ่งก็คือบริษัทต่างๆ ออกโทเค็นที่แสดงถึงสิทธิในหลักทรัพย์ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน และนักลงทุนก็จะได้รับสิทธิเช่นเดียวกับตราสารทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่น หุ้นและพันธบัตร (เช่น เงินปันผลและสิทธิในการออกเสียง) ซึ่งดึงดูดความสนใจจากตลาดเป็นอย่างมากในขณะนั้นด้วย

ในปัจจุบัน แรงผลักดันหลักสำหรับการฟื้นคืนของแนวคิด STO และความเป็นไปได้ในการนำหุ้นสหรัฐฯ เข้าสู่บล็อคเชนนั้นมาจากการเปลี่ยนแปลงทัศนคติครั้งใหญ่ของ SEC หลังจากการเปลี่ยนผู้นำ จากการเผชิญหน้าด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดในอดีตไปจนถึงการสนับสนุนนวัตกรรมภายในกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

เท่าที่เราเห็น STO อาจเป็นหนึ่งในเรื่องราวทางธุรกิจด้านคริปโตไม่กี่เรื่องในรอบนี้ที่มีผลกระทบใหญ่หลวง ตรรกะทางธุรกิจที่สมเหตุสมผล และมีเพดานสูง

เป้าหมายที่เกี่ยวข้อง

โดยพิจารณาจากพื้นหลังและตรรกะของเรื่องราว เราสามารถจัดเรียงเป้าหมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดรองของการเข้ารหัสได้

ในความเป็นจริงแล้วไม่มีโครงการแนวคิด STO มากนักที่ได้ออกโทเค็นและจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์หลักๆ

บริษัทที่มีความสัมพันธ์กันสูงที่สุดน่าจะเป็น Polymath ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2017 และเป็นแห่งแรกที่ให้ความรู้เกี่ยวกับแนวคิด STO ในอุตสาหกรรมคริปโต ต่อมาได้เปิดตัวบล็อคเชน Polymesh ซึ่งเป็นบล็อคเชนที่ได้รับอนุญาตจากสาธารณะที่ออกแบบมาสำหรับสินทรัพย์ที่เป็นไปตามข้อกำหนด (เช่น โทเค็นความปลอดภัย) พร้อมการพิสูจน์ตัวตนในตัว การตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด การปกป้องความเป็นส่วนตัว การกำกับดูแล และการชำระเงินทันที

Polymesh มีชื่อเสียงที่ดีในอุตสาหกรรม BlackRock ได้ออกพันธบัตรดิจิทัลมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์บน Polymesh ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว และ CBR ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอสังหาริมทรัพย์ก็ได้ออกโทเค็นหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่อิงตามพันธบัตรดังกล่าวเช่นกัน โทเค็นของ Polymesh ได้ถูกจดทะเบียนบน Binance แล้ว โทเค็นนี้เรียกว่า Polyx ปัจจุบันทั้ง MC และ FDV มีมูลค่าเกิน 100 ล้าน และมูลค่าตลาดก็ไม่สูงนัก