'กระบอกเสียงเฟด': เฟดมีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า แต่การขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาได้

BlockBeats รายงาน เมื่อวันที่ 12 กันยายน Nick Timiraos "กระบอกเสียงของเฟด" เขียนบทความล่าสุดว่า นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปีในสัปดาห์หน้า แต่คำถามที่ยากกว่าคือหลังจากนั้นจะเป็นอย่างไร เนื่องจากแทบไม่มีใครในเฟดคิดว่าการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 25 เบซิสพอยต์ครั้งเดียวจะเพียงพอที่จะกดเงินเฟ้อได้ หากตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า สิ่งนี้สะท้อนถึงการประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้อยู่ในระดับที่ไม่ถูกต้อง และการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาได้

นับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 เฟดขึ้นดอกเบี้ยแบบ "ครั้งเดียว" เพียงครั้งเดียวเท่านั้น วอร์ชเคยกล่าวในเดือนกรกฎาคมว่าไม่คิดว่าเฟดเก่งเรื่อง "การปรับละเอียด" นักวิเคราะห์กล่าวว่าประธานที่สงสัยในเรื่องการปรับละเอียดไม่น่าจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์แล้วประกาศว่าภารกิจเสร็จสิ้น วอร์ชกล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่าไม่มีหลักฐานมากนักที่แสดงว่าเงื่อนไขการกู้ยืมกำลังจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ หากใช้เหตุผลนี้ผลักดันการขึ้นดอกเบี้ย ตลาดก็จะถามต่อว่าอัตราดอกเบี้ยต้องขึ้นไปสูงแค่ไหน

หากขาดคำอธิบาย ตลาดอาจตีความการขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียวว่าเป็นจุดเริ่มต้นของการดำเนินการที่ใหญ่กว่า ดังนั้นในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจึงไม่มองการประชุมเดือนกันยายนเป็นเรื่องของการประชุมครั้งเดียวอีกต่อไป ตลาดปัจจุบันคาดว่าภายในเดือนมิถุนายนปีหน้าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยสะสมอย่างน้อยสามครั้ง สูงกว่าที่เคยคาดไว้สองครั้ง