ถือเหรียญมากเกินไปจนถูกจับตา? โอกาสที่ MicroStrategy จะถูกถอดออกจากดัชนี MSCI ภายในปีนี้สูงถึง 85%

ตามการติดตามของ PolyBeats บนตลาดพยากรณ์ Polymarket มีนักเทรดสมาร์ทมันนี่ 1 รายลงทุน $1.8k ในคำถาม "MicroStrategy จะถูกถอดออกจากดัชนี MSCI ภายในปีนี้หรือไม่?" โดยเลือก "ไม่" ด้วยราคาซื้อเฉลี่ย 20.0% ขณะที่ความน่าจะเป็นของ "ใช่" อยู่ที่ 85.0%

UnderdogOutlier ลงทุน $1.8k โดยภาคส่วนที่เกี่ยวข้องมากที่สุดกับตลาดนี้คือคริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งมีกำไรสุทธิ $12.3k ในภาคส่วนนี้ มีการซื้อขายที่ชำระแล้วทั้งหมด 16 รายการ อัตราชนะ 10/16 (62%) โดยมีรายการที่ราคาซื้อต่ำกว่า $0.8 และราคาขายสูงกว่า $0.95 จำนวน 6 รายการ ในช่วงราคาต้นทุนใกล้เคียงกัน ($0.101-$0.25) มัธยฐานของยอดลงทุนในอดีตอยู่ที่ $337

MSCI เป็นหนึ่งในผู้จัดทำดัชนีหลักของโลก รับผิดชอบการจัดทำและดูแลดัชนี MSCI World, MSCI USA, MSCI ACWI และเกณฑ์มาตรฐานอื่นๆ กองทุน ETF, กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนดัชนีจำนวนมากจะจัดสรรหุ้นตามดัชนีเหล่านี้ ดังนั้นการที่บริษัทถูกเพิ่มหรือถอดออกจากดัชนีอาจส่งผลต่อว่ากองทุนเชิงรับต้องซื้อหรือขายหุ้นหรือไม่ แต่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะถูกถอดออกจาก Nasdaq หรือบริษัทถูกพักการซื้อขายหรือล้มละลาย

กฎของ Polymarket คือ หาก MicroStrategy ถูกถอดออกจาก MSCI World หรือ MSCI USA อย่างเป็นทางการภายในปีนี้ หรือถูกย้ายไปยังดัชนี MSCI อื่น ตลาดจะชำระเป็น "ใช่"

MicroStrategy เผชิญความเสี่ยง เนื่องจาก MSCI เริ่มการปรึกษาหารือเกี่ยวกับคุณสมบัติ "บริษัทที่ไม่ดำเนินงาน" เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม กฎปัจจุบันของ MSCI หลักๆ ครอบคลุมกองทุนรวมและบริษัทพัฒนาธุรกิจ แต่ข้อเสนอใหม่เตรียมขยายขอบเขตให้รวมบริษัทที่พึ่งพาการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ดำเนินงานเป็นหลัก มีกิจกรรมดำเนินงานจำกัด และพึ่งพาการระดมทุนจากภายนอกเพื่อขยายธุรกิจ ข้อเสนอจะตรวจสอบสัดส่วนสินทรัพย์ดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่ไม่ดำเนินงาน และระดับการพึ่งพาทุนภายนอก โดยหุ้นในดัชนีปัจจุบันต้องไม่ผ่านเกณฑ์สองรอบการประเมินติดต่อกันจึงจะถูกถอดออกได้

แม้ MicroStrategy ยังคงธุรกิจซอฟต์แวร์องค์กรไว้ แต่สัดส่วน Bitcoin ในสินทรัพย์ของบริษัทสูงมาก และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ระดมทุนผ่านการออกหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ และการขาย Bitcoin เพื่อรักษาโครงสร้างทางการเงิน ดังนั้นภายใต้กรอบใหม่ของ MSCI อาจถูกมองว่าเป็นบริษัทที่ "สะสมสินทรัพย์ที่ไม่ดำเนินงานเป็นหลักและพึ่งพาทุนภายนอกเพื่อการเติบโต" เมื่อ MSCI ใช้ข้อมูลเดือนพฤษภาคม 2026 ในการจำลอง พบว่า MicroStrategy, Metaplanet และ Yellow Cake ถูกทำเครื่องหมายว่าอาจถูกถอดออกจาก MSCI ACWI IMI โดย MicroStrategy เป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่ม

อย่างไรก็ตาม รายชื่อจำลอง ACWI IMI ไม่ได้หมายความว่า MSCI World หรือ MSCI USA ได้ตัดสินใจแล้ว MSCI จะสิ้นสุดการรับฟังความคิดเห็นในวันที่ 30 กันยายน คาดว่าจะประกาศผลภายในวันที่ 16 ตุลาคม และการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องจะดำเนินการเร็วที่สุดในการทบทวนดัชนีเดือนพฤศจิกายน ในเดือนมกราคม 2026 MSCI เคยตัดสินใจชะลอการบังคับใช้มาตรการคัดออกโดยตรงสำหรับบริษัทที่มีคลังสินทรัพย์ดิจิทัล โดยหันไปทำการตรวจสอบบริษัทที่ไม่ดำเนินงานในวงกว้างแทน
---------------------------------
ให้คุณเห็นอนาคตได้เร็วขึ้น ติดตาม @PolyBeats_Bot
See tomorrow, today. Follow @PolyBeatsEN