ธนาคารแห่งอเมริกา: การเติบโตที่แข็งแกร่งของซานดิสก์อาจปรับโครงสร้างการประเมินมูลค่าของไมครอน ย้ำคำแนะนำ "ซื้อ" และกำหนดราคาเป้าหมายที่ 1,550 ดอลลาร์สหรัฐ

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 18 สิงหาคม ธนาคารแห่งอเมริกา (BofA) เห็นว่าเป้าหมายการเติบโตระยะยาวที่ SanDisk ประกาศล่าสุดอาจเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการประเมินมูลค่าของ Micron (MU) ใหม่ และย้ำคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Micron โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 1,550 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้น 963 ดอลลาร์สหรัฐที่ใช้ในรายงานประมาณ 61%

SanDisk คาดการณ์ในวันนักลงทุนว่ายอดขายในอนาคตจะเติบโตเฉลี่ยเกือบ 15% ต่อปี และอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 80% ภายในปีงบประมาณ 2030 BofA เห็นว่าหาก Micron สามารถรักษาการเติบโตและอัตรากำไรที่คล้ายคลึงกันได้ภายใต้แรงผลักดันจากความต้องการ HBM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และวินัยด้านอุปทาน ธุรกิจของบริษัทก็อาจไม่ควรถูกมองว่าเป็นธุรกิจหน่วยความจำแบบวัฏจักรแบบดั้งเดิมอีกต่อไป

BofA คาดว่ารายได้ต่อหุ้นของ Micron ในปีงบประมาณ FY30 อาจสูงถึง 200 ถึง 250 ดอลลาร์สหรัฐ หากให้การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นกับธุรกิจ HBM ที่เกี่ยวข้องกับ AI ศักยภาพด้านกำไรและการประเมินมูลค่าของบริษัทก็จะเปิดกว้างมากขึ้น ธนาคารยังคาดการณ์ว่าเมื่อความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมหน่วยความจำแข็งแกร่งขึ้น Micron อาจได้รับอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ 12 ถึง 15 เท่าในอนาคต แทนที่จะถูกกำหนดราคาเป็นหุ้นวัฏจักรหน่วยความจำแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว

ด้านกระแสเงินสด BofA คาดว่า Micron อาจเพิ่มความเข้มข้นในการซื้อหุ้นคืนหลังจากข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับกฎหมาย CHIPS หมดอายุในวันที่ 9 ธันวาคม 2026 ธนาคารคาดว่าในเวลานั้นกระแสเงินสดอิสระของ Micron ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอาจเกิน 80,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในทางทฤษฎีเพียงพอที่จะซื้อหุ้นคืนได้ใกล้เคียง 10% ของมูลค่าตลาดต่อปี ซึ่งจะช่วยผลักดันการเติบโตของ EPS ผ่านการลดจำนวนหุ้นลง

BofA เห็นว่า Micron ต้องจับตาดูปัจจัยสำคัญสามประการในระยะต่อไป ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงจะคงอยู่ได้หรือไม่ ผู้บริหารจะสามารถดำเนินแผนคืนทุนอย่างเคร่งครัดได้หรือไม่ และแนวโน้มความต้องการและราคาของ HBM