วิเคราะห์: ชิปต้นทุนสูงของ BTC ในปี 2025 ลดลงแล้ว 41.5% แรงกดดันด้านอุปทานที่ใหญ่ที่สุดของตลาดอาจกำลังคลี่คลาย

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 14 สิงหาคม Murphy นักวิเคราะห์ออนเชนกล่าวว่า ปัจจุบันเหรียญ BTC ทั้งหมดที่ซื้อในปี 2025 หากถือจนถึงตอนนี้ส่วนใหญ่ยังอยู่ในสถานะขาดทุน ดังนั้น นอกจากการย้ายกระเป๋าเงินแล้ว การลดลงของปริมาณเหรียญในปี 2025 มีแนวโน้มสูงที่จะหมายถึงผู้ถือได้ตัดใจขายทำกำไรขาดทุน

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ ตอนนี้ ปริมาณ BTC ที่ซื้อในปี 2025 เหลืออยู่ประมาณ 4.77 ล้านเหรียญ ลดลง 41.5% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว จากแนวโน้มที่ลดลง กลุ่มนี้ผ่านสองช่วงเวลา: ก่อนเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ปริมาณเหรียญลดลงอย่างรวดเร็ว หลังเดือนกุมภาพันธ์อัตราการลดลงช้าลงอย่างเห็นได้ชัด แต่ยังคงมีความชันอยู่บ้าง

Murphy เห็นว่า เหรียญในปี 2025 อาจเป็นแหล่งอุปทานที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในตลาดปัจจุบัน ในทางตรงกันข้าม เหรียญ BTC ที่ก่อตัวขึ้นในปี 2024, 2023 และ 2022 เนื่องจากยังมีกำไรลอยตัวอยู่ จึงได้ปลดปล่อยแรงขายจากผู้ถือที่ติดดอยที่จุดสูงสุดไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว เส้นโค้งการลดลงเริ่มราบเรียบขึ้น หมายความว่าแรงขายจากผู้ถือระยะยาวกำลังลดลง

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ในช่วงก้นตลาดของรอบขาลงสองรอบที่ผ่านมา เหรียญที่ซื้อที่จุดสูงสุดมีการลดลงอย่างชัดเจน: ที่ก้นตลาดขาลงปี 2022 เหรียญที่ซื้อที่จุดสูงสุดในปี 2021 ลดลงประมาณ 51%; ที่ก้นตลาดขาลงปี 2018 เหรียญที่ซื้อที่จุดสูงสุดในปี 2017 ลดลงประมาณ 62%

หากอ้างอิงจากรอบประวัติศาสตร์ Murphy เห็นว่า ในช่วงก้นตลาดของรอบขาลงนี้ ปริมาณเหรียญที่ซื้อที่จุดสูงสุดในปี 2025 อาจลดลงในช่วง 50%-60% โดยปัจจุบันที่ลดลง 41.5% หมายความว่ายังมีพื้นที่ในการปลดปล่อยอีกพอสมควร อย่างไรก็ตาม การประเมินนี้ยังไม่ได้พิจารณา BTC ที่ซื้อโดยสถาบัน เช่น กองทุน ETF แบบสปอต และ MicroStrategy ซึ่งเหรียญส่วนใหญ่อยู่ในสถานะล็อกระยะยาว อาจช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานในตลาดจริงได้