ในปี 2026 มีโครงการคริปโตกว่า 100 โครงการที่ปิดตัวลง อุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่แบบ "ฟองสบู่อินเทอร์เน็ต"

BlockBeats รายงานว่า ณ วันที่ 9 สิงหาคม ตั้งแต่ปี 2026 จนถึงปัจจุบันมีโปรเจกต์คริปโตมากกว่า 100 รายการที่ปิดตัวลง ยื่นล้มละลาย หรือหยุดดำเนินการถาวร และอัตราการออกจากตลาดกำลังเร่งตัวขึ้น เฉพาะในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม BitMEX, BitMart, Movement Labs และ Storj Labs ต่างประกาศปิดตัวหรือยื่นเอกสารที่เกี่ยวข้อง โปรเจกต์ที่ออกจากตลาดครอบคลุมทั้งแพลตฟอร์มซื้อขาย กระเป๋าเงิน โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi ตลาด NFT และบล็อกเชน L1; Moonbeam พาราเชนของ Polkadot ก็หยุดดำเนินการถาวรในวันที่ 31 กรกฎาคม ทำให้ผู้ใช้ที่ไม่โอนสินทรัพย์ข้ามสะพานทันเวลาติดอยู่กับเงินทุน

การกวาดล้างรอบนี้ถูกอธิบายว่าคล้ายกับการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมหลังฟองสบู่อินเทอร์เน็ตแตก จำนวน L2 ทั่วไปของ Ethereum เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2023 แต่เมื่อเกณฑ์การปรับใช้เชนลดลง ตลาดก็เริ่มแออัดและโปรเจกต์ขาดความแตกต่าง Ben Fisch ซีอีโอของ Espresso Systems กล่าวว่าสิ่งที่เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในตอนนี้คือ L2 ทั่วไป ไม่ใช่ L2 ทั้งหมด Lorenzo Valente ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ ARK Invest กล่าวว่าอุตสาหกรรมคริปโตกำลังเผชิญกับการรวมตัวครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ทุนเริ่มเลือกสรรมากขึ้น และทีมงานและแพลตฟอร์มซื้อขายที่ขาดความเหมาะสมกับตลาดจริงกำลังปิดตัวลง; Hyperliquid และ Pump.fun คิดเป็น 67% ของรายได้รวมในชั้นแอปพลิเคชันแล้ว

ปัญหาของโปรเจกต์จำนวนมากคือมีการใช้งานแต่ไม่มีรายได้ในความหมายดั้งเดิม หลายทีมใช้โทเคนของตัวเองจ่ายวิศวกร อุดหนุนสภาพคล่อง และรับผิดชอบค่าใช้จ่ายด้านการตรวจสอบความปลอดภัย ในช่วงตลาดหมีล่าสุด อัลท์คอยน์ส่วนใหญ่ร่วงลง 70% ถึง 90% ทำให้การประเมินเงินสำรองที่คิดเป็นโทเคนและวงจรการดำเนินงานใช้ไม่ได้ผล แพลตฟอร์มเครื่องมือกำกับดูแล DAO อย่าง Tally เคยให้บริการโปรโตคอลมากกว่า 500 รายการ จัดการการชำระเงินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และช่วยปกป้องมูลค่าบนเชนสูงสุด 8 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ก็ยังต้องปิดตัวลงเพราะเครื่องมือกำกับดูแลขาดโมเดลธุรกิจที่ยั่งยืน เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยยิ่งเร่งการออกจากตลาดของโปรเจกต์ Blockaid ประเมินว่าในครึ่งแรกของปี 2026 ความเสียหายจากการโจมตีบนเชนสูงถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าทั้งปี 2025; ในจำนวนนี้เหตุการณ์ Kelp DAO และ Drift Protocol สองกรณีเสียหาย 293 ล้านดอลลาร์และ 285 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ TRM Labs ประเมินว่าผู้โจมตีที่เกี่ยวข้องกับเกาหลีเหนือคิดเป็น 66% ของความเสียหายรวมจากการโจมตีคริปโตในช่วงเวลาเดียวกัน

โปรเจกต์ที่ยังเติบโตต่อเนื่องในตลาดหมีโดยทั่วไปพึ่งพารายได้เป็นดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่โทเคนของตัวเอง Hyperliquid มีค่าธรรมเนียมสะสมทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน และปัจจุบันครองส่วนแบ่ง 70% ของตลาดสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ; Aave ถือเงินฝากกว่า 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ เดือนกรกฎาคม โดยมีค่าธรรมเนียมการกู้ยืมรายปีเกิน 1 ร้อยล้านดอลลาร์ จุดร่วมของโปรเจกต์เหล่านี้ไม่ใช่เทคโนโลยีที่ซับซ้อนที่สุด ระดมทุนมากที่สุด หรือชุมชนใหญ่ที่สุด แต่คือการสร้างผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ยินดีจ่ายเงิน