HTX DeepThink: ค่าความผันผวนโดยนัยของ BTC ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ความผันผวนต่ำอาจซ่อนความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญ

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 21 กรกฎาคม Chloe นักวิเคราะห์จากคอลัมน์ HTX DeepThink และนักวิจัยของ HTX Research ระบุว่า สัปดาห์นี้ตลาดคริปโตกำลังเข้าสู่ช่วง "ความผันผวนต่ำ แต่มีความเสี่ยงจากเหตุการณ์สูง" ตามแบบฉบับ ข้อมูลจาก Murphy แสดงให้เห็นว่า IV ของออปชั่น BTC รายสัปดาห์อยู่ที่เพียง 33% และรายเดือนอยู่ที่ 34% ซึ่งทั้งคู่ต่ำกว่าระดับ 40% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ในช่วงปีที่ผ่านมา สถานการณ์ที่คล้ายกันสามครั้งเกิดขึ้นก่อนการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในเวลาประมาณสองสัปดาห์ต่อมา อย่างไรก็ตาม ค่า IV ที่ต่ำในตัวมันเองบ่งชี้เพียงว่าตลาดประเมินความผันผวนในอนาคตต่ำเกินไป และไม่สามารถทำนายทิศทางได้โดยตรง ตัวอย่างในอดีตที่偏向ขาลงอาจได้รับอิทธิพลจากสภาพแวดล้อมมหภาคในขณะนั้น ปัจจุบัน BTC ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 65,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ในเจ็ดวันที่ผ่านมา การฟื้นตัวของราคาควบคู่ไปกับการลดลงของความผันผวน บ่งชี้ว่าตลาดกำลัง集中押注ว่าการแกว่งตัวจะดำเนินต่อไป

ในระดับมหภาค สัปดาห์นี้ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ค่อนข้างเบาบาง โดยจุดสนใจอยู่ที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในวันพฤหัสบดี และ PMI ภาคการผลิตและบริการของสหรัฐฯ พร้อมกับยอดขายบ้านใหม่ในวันศุกร์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เข้าสู่ช่วงเงียบก่อนการประชุมวันที่ 28-29 กรกฎาคม ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวที่ประมาณ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 100.9 แต่ความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ และอิหร่านจะกลับมาเจรจากันอีกครั้งช่วยจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันชั่วคราว การคาดการณ์ตลาดเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมลดลงเหลือประมาณ 16.6% ซึ่งช่วยให้สินทรัพย์เสี่ยงมีพื้นที่ผ่อนคลายบ้าง

ดังนั้น ประเด็นหลักของสัปดาห์นี้ไม่ใช่การตัดสินว่า BTC จะขึ้นหรือลงอย่างแน่นอน แต่เป็นการเฝ้าระวังการปรับราคาความผันผวนใหม่ หากราคาน้ำมันลดลง PMI อ่อนตัว และดอลลาร์อ่อนค่า BTC อาจทะลุกรอบการซื้อขายล่าสุดและกระตุ้นให้เกิดการชอร์ตคัฟเวอร์ (Short Covering) ในทางกลับกัน หากความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันกลับมายืนเหนือ 90 ดอลลาร์ และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน การใช้เลเวอเรจสูงในสภาวะ IV ต่ำอาจเร่งให้เกิดการชำระบัญชีของสถานะซื้อ (Long) จากมุมมองการสังเกตตลาด ความผันผวนต่ำไม่ได้หมายถึงความเสี่ยงต่ำ แต่หมายถึงตลาดยังไม่ได้จ่ายราคาที่เพียงพอสำหรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การปรับราคาความผันผวนใหม่มักน่าสนใจมากกว่าทิศทางของตลาดเสียอีก

หมายเหตุ: เนื้อหาในบทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน และไม่ถือเป็นการเสนอขาย ชักชวน หรือแนะนำผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ