摩根大通: การแบ่งแยกภายในของการซื้อขาย AI ในปัจจุบันชวนให้นึกถึงช่วงก่อนฟองสบู่ดอทคอมในปี 1999

BlockBeats รายงานเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมว่า Jason Hunter นักวิเคราะห์เทคนิคของ JPMorgan กล่าวในรายงานถึงลูกค้าว่า ความแตกต่างภายในเทรนด์ AI ในปัจจุบันเริ่มทำให้คิดถึงช่วงก่อนฟองสบู่ดอทคอมในปี 1999 ปัญหาคือ ราคาหุ้นของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ หน่วยความจำ และฮาร์ดแวร์ AI ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ที่แบกรับค่าใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลกลับมีผลงานที่ด้อยกว่าอย่างชัดเจน

ความแตกต่างเช่นนี้มีความสำคัญในตลาด การที่หุ้นบริษัทฮาร์ดแวร์ AI ปรับตัวขึ้นนั้น ขึ้นอยู่กับการที่ผู้ให้บริการคลาวด์อย่าง Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon ยังคงซื้อชิป เซิร์ฟเวอร์ หน่วยความจำ และอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลในปริมาณมาก หากหุ้นของ "ฝ่ายซื้อ" เหล่านี้ยังคงถูกกดดัน ในขณะที่หุ้นของ "ฝ่ายขาย" ยังคงพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนจะต้องตั้งคำถามไม่ช้าก็เร็วว่าค่าใช้จ่ายด้านทุนนี้จะคงอยู่ได้หรือไม่

JPMorgan ชี้ว่า หากหุ้นของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ไม่สามารถทรงตัวได้ในช่วงฤดูร้อน ตลาดอาจเผชิญแรงกดดันในการปรับฐานที่มากขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ร่วง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในระยะสั้น กระแส AI ยังสามารถพึ่งพากำไรและคำสั่งซื้อของฮาร์ดแวร์ได้ แต่ในระยะกลาง จำเป็นต้องเห็นผู้ให้บริการคลาวด์ได้รับการยอมรับจากตลาดอีกครั้ง