วิเคราะห์: การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน Bitcoin ETF อย่างต่อเนื่อง การขายเหรียญของ Strategy และการเสื่อมถอยของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงถึง 14% ในสัปดาห์นี้
BlockBeats รายงานว่า วันที่ 4 มิถุนายน ราคา Bitcoin ร่วงลงประมาณ 14% ในสัปดาห์นี้ โดยเมื่อวันพฤหัสบดีลดลงใกล้ระดับ 62,400 ดอลลาร์ การลดลงครั้งนี้เกิดจากหลายปัจจัยร่วมกัน รวมถึงการขาย BTC ที่หายากของ Strategy การไหลออกอย่างต่อเนื่องของกองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ และสภาพแวดล้อมมหภาคที่ย่ำแย่ Strategy ขาย BTC จำนวน 32 เหรียญเมื่อปลายเดือนพฤษภาคมเพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ แม้จะมีขนาดเล็ก แต่ QCP Group ระบุว่าธุรกรรมนี้มีความหมายเชิงสัญลักษณ์มากกว่า เนื่องจาก Strategy ถูกมองว่าเป็นผู้ซื้อเชิงโครงสร้างในตลาดมายาวนาน และวาทกรรม "ไม่เคยขาย" ของบริษัทมีบทบาทสนับสนุนต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน
ในด้านสภาพคล่อง กองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ มีการไหลออกติดต่อกันสามสัปดาห์ โดยมียอดไถ่ถอนสะสม 4.21 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นรอบการลดความเสี่ยงของสถาบันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2026 Glassnode ชี้ว่าต้นทุนการถือครองของ ETF อยู่ที่ประมาณ 83,000 ดอลลาร์ และการดีดตัวล่าสุดของ Bitcoin ถูกปฏิเสธในโซนนี้ ทำให้นักลงทุน ETF โดยเฉลี่ยกลับเข้าสู่สถานะขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ข้อมูลบนเครือข่ายยังแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดเสียหาย ต้นทุนฐานของผู้ถือระยะสั้นลดลงเหลือ 76,400 ดอลลาร์ และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดจริงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 บ่งชี้ว่าตลาดเข้าสู่โครงสร้างที่ใกล้เคียงกับช่วงท้ายของตลาดหมี
อย่างไรก็ตาม Andre Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยยุโรปของ Bitwise กล่าวว่าดัชนีความเชื่อมั่นด้านคริปโตภายในของบริษัทได้กระตุ้นสัญญาณซื้อแบบกลับตัว โดยความเชื่อมั่นอยู่ในระดับที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุดนับตั้งแต่การยอมจำนนเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ เขาเชื่อว่าราคาเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ของ Bitcoin ที่ประมาณ 61,000 ดอลลาร์ และราคาที่เกิดขึ้นจริงที่ประมาณ 56,000 ดอลลาร์ จะเป็นแนวรับสำคัญในการตัดสินว่าการปรับฐานใกล้สิ้นสุดหรือไม่ ตลาดออปชันยังคงระมัดระวัง QCP Group ระบุว่าสัญญาณจากตลาดความผันผวนไม่ใช่ "ซื้อเมื่อราคาตก" แต่เป็น "ซื้อประกันสำหรับการลดลง" ก่อน Glassnode มองว่าหาก Bitcoin ไม่สามารถกลับไปที่ช่วง 67,000 ถึง 68,000 ดอลลาร์ได้ก่อนที่อุปสงค์สปอตจะฟื้นตัวและนักลงทุน ETF จะกลับมาทำกำไร ทิศทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดในระยะสั้นยังคงเอียงไปทางความผันผวนหรือการลดลงต่อไป
