ตั้งแต่ WLFI ไปจนถึง Pumpfun ไปจนถึง Plasma การขายหุ้นต่อสาธารณะของ IDO ในตลาดกระทิงกำลังร้อนแรงขึ้นเรื่อยๆ

หลังจากที่ Pumpfun เปิดตัวในตลาด สิ่งที่สะดุดตาที่สุดในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้คือ Plasma ซึ่งเป็นบล็อคเชนเฉพาะสำหรับ stablecoin ใหม่ที่ลงทุนร่วมกันโดยยักษ์ใหญ่ stablecoin อย่าง Tether และนักลงทุนในตำนานอย่าง Peter Thiel

ในเวลาเพียงสองเดือน โปรเจกต์นี้ ซึ่งได้รับการลงทุนจากนักลงทุนชั้นนำอย่าง Bitfinex (บริษัทแม่ของ Tether) Peter Thiel's Founders Fund และ Framework ได้รับเงินทุนเกือบ 27.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และการประเมินมูลค่าก็พุ่งสูงถึง 500 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

เหตุใด Plasma จึงกลายเป็นที่ชื่นชอบของตลาดอย่างรวดเร็ว?

ก่อนการขายหุ้นต่อสาธารณะจะเริ่มขึ้น ทีมงาน Plasma ได้ออกกฎเกณฑ์การเข้าร่วมที่เข้มงวดและชัดเจนชุดหนึ่ง หากผู้ใช้ต้องการเข้าร่วมการขาย XPL ต่อสาธารณะ พวกเขาจะต้องฝาก stablecoin เช่น USDT, USDC, DAI หรือ USDS ลงใน Vault อย่างเป็นทางการ (Plasma Vault) บนเครือข่ายหลัก Ethereum ก่อน

ยิ่งฝากเร็วและนานเท่าไหร่ บัญชีของคุณก็จะยิ่งสะสม "มูลค่าหน่วย" ได้มากขึ้นเท่านั้น และมูลค่าหน่วยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าคุณสามารถซื้อ XPL ได้เท่าใดในขณะนั้น

ดังนั้น เมื่อทางการได้เปิดเผยโควตาโทเค็น XPL สำหรับการกำกับดูแลเมื่อไม่นานมานี้ เพื่อให้ผู้ใช้สามารถฝากเงินได้ โทเค็นชุดแรกมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ก็ถูกซื้อหมดภายในไม่กี่นาที และวงเงินฝาก 500 ล้านดอลลาร์ที่เพิ่งเพิ่มเข้ามาก็ถูกขายหมดภายใน 30 นาที สิ่งที่เกินจริงไปกว่านั้นคือ เพื่อที่จะคว้าตำแหน่งนี้ไว้ ยังมีผู้เล่นรายใหญ่อีกจำนวนหนึ่งที่ยอมจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ 100,000 ดอลลาร์บนเครือข่ายหลัก Ethereum เพื่อคว้าช่องทางนี้

แล้ว Plasma มีอะไรพิเศษ?

ความโดดเด่นของ Plasma อยู่ที่การใช้ Bitcoin mainnet เป็นเลเยอร์การชำระเงินขั้นสุดท้าย สืบทอดความปลอดภัยของโมเดล UTXO ขณะเดียวกันก็เข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ Ethereum Virtual Machine (EVM) ที่เลเยอร์การดำเนินการ ทำให้มั่นใจได้ว่าสัญญาอัจฉริยะสามารถย้ายได้อย่างราบรื่น

ที่สำคัญที่สุด ธุรกรรมทั้งหมดบน Plasma chain สามารถชำระเงินโดยตรงด้วย USDT สำหรับค่าแก๊ส และการโอน USDT ทั่วไปนั้นฟรีโดยสิ้นเชิง

นอกจากข้อได้เปรียบด้านต้นทุนแล้ว Plasma ยังมีคุณสมบัติสำคัญสองประการ: ประการแรก ฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวพื้นฐาน ธุรกรรมบนเครือข่ายจะเป็นสาธารณะตามค่าเริ่มต้น แต่ผู้ใช้เพียงแค่เลือกเพื่อซ่อนข้อมูลที่อยู่และจำนวนเงิน และสามารถเลือกเปิดเผยข้อมูลได้ตามต้องการ ประการที่สอง สภาพคล่องของ Bitcoin Plasma นำ BTC เข้าสู่เครือข่ายผ่านเทคโนโลยีการเชื่อมต่อแบบไม่ต้องขออนุญาต และร่วมมือกับ Deep Pool ของดอลลาร์สหรัฐของ Tether เอง เพื่อให้การแลกเปลี่ยนแบบ Slippage ต่ำและการให้กู้ยืม Stablecoin ที่มี BTC เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

Plasma จะสร้างรายได้ให้ Tether ได้มากแค่ไหนในหนึ่งปี?

แม้ว่า Plasma จะไม่มีค่าธรรมเนียมการดำเนินการสำหรับการโอน USDT แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า Plasma จะไม่มีรายได้

เหตุผลที่ Plasma กล้าประกาศให้ผู้ใช้ทราบว่า "การโอน USDT ฟรีทั้งหมด" ไม่ใช่เพราะ Tether อุดหนุนด้วยเงินจริง แต่เป็นเพราะ Plasma แบ่งธุรกรรมทั้งหมดออกเป็นสองวิธีการเรียกเก็บเงินตามความซับซ้อนและลำดับความสำคัญ พูดง่ายๆ ก็คือ "เด็กที่ความสูงต่ำกว่า 1.2 เมตรไม่เสียค่าใช้จ่าย"

การโอน USDT ทั่วไปใช้พื้นที่บล็อกขนาดเล็ก เช่นเดียวกับ "เด็กที่ความสูงต่ำกว่า 1.2 เมตร" และโหนดจะรวมธุรกรรมเหล่านี้ลงในบล็อกโดยตรงและไม่เรียกเก็บค่าแก๊สจากผู้ใช้ แต่เพื่อป้องกันธุรกรรมสแปม Plasma จึงมีขีดจำกัดปริมาณงานพื้นฐาน ในขณะเดียวกัน เพื่อหลีกเลี่ยงธุรกรรมที่เป็นอันตราย ผู้ใช้ยังจำเป็นต้องวางหลักประกันจำนวนเล็กน้อยไว้ในเชนเพื่อใช้เป็นหลักประกัน เมื่อถึงเกณฑ์การละเมิด หลักประกันจะถูกยึดโดยอัตโนมัติ ซึ่งไม่เพียงแต่จะรักษาประสบการณ์ "ฟรี" ไว้เท่านั้น แต่ยังป้องกันทราฟฟิกขยะอีกด้วย

คำขออื่นๆ นอกเหนือจากการโอนแบบธรรมดา เช่น การดำเนินการที่ซับซ้อนกว่า เช่น การเรียกสัญญาหลายฉบับพร้อมกัน การเคลียร์แบบกลุ่ม การชำระบัญชีแบบรวดเร็วพิเศษระดับสถาบัน ฯลฯ จะถูกระบุโดยระบบและจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียม รายได้หลักของโหนดพลาสมามาจากที่นี่ บวกกับค่าธรรมเนียมเล็กๆ น้อยๆ ที่เรียกเก็บจากบริการข้ามเชนและการดูแลสินทรัพย์ เครือข่ายทั้งหมดจึงสามารถสร้างมูลค่าของตัวเองได้ เนื่องจากการโอนแบบธรรมดาไม่มีการเรียกเก็บเงินอีกต่อไป ราคาต่อหน่วยของรูปแบบการเรียกเก็บเงินจึงมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ตามการประมาณการในปัจจุบันของเชน การชำระเงินฟรีหลายพันครั้งต่อวินาทีใช้ทรัพยากรเพียงเล็กน้อย และโหนดสามารถครอบคลุมต้นทุนและรักษาส่วนเกินด้วยบริการระดับสูงจำนวนเล็กน้อย

กลไกนี้ได้รับการสนับสนุนจาก "โครงร่างสองชั้น" ของ Plasma ชั้นล่างสุดจะยึดสถานะบล็อกกลับไปที่ Bitcoin อย่างสม่ำเสมอ และส่งต่อความปลอดภัยไปยัง Proof of Work ของ BTC ชั้นบนสุดสามารถทำงานร่วมกับ EVM ได้โดยตรง และนักพัฒนาสามารถย้ายสัญญา Ethereum มารันได้ หลังจากยกเลิกการคำนวณ Gas แบบเดิม ประสิทธิภาพในการดำเนินการจะสูงขึ้น Messari กล่าวถึงในรายงานการประเมินว่าฉันทามติที่ได้รับการปรับปรุงของ Plasma สามารถประมวลผลการชำระเงินหลายพันรายการบน CPU แบบ single-core ได้อย่างเสถียรในการทดสอบภาวะวิกฤต และผลตอบแทนของโหนดมาจากส่วนนี้ของธุรกรรมที่ซับซ้อนทั้งหมด

แล้ว Plasma สร้างรายได้อย่างไร? คำตอบนั้นชัดเจนอยู่แล้ว

อย่างแรก "สายเฉพาะ" ระดับองค์กร หากบริษัทโอนเงินข้ามพรมแดนหรือผู้จัดจำหน่ายเกมต้องการเพิ่มความเร็วในการโอนจากมิลลิวินาทีให้เหลือเพียงมิลลิวินาที พวกเขาต้องเข้าสู่ช่องทางการชำระเงินและจ่ายค่าธรรมเนียม USDT รายเดือนคงที่เพื่อให้มั่นใจว่าแบนด์วิดท์

ประการที่สอง สัญญาและการเคลียร์แบบแบตช์ - โปรโตคอล DeFi ยังคงต้องจ่าย Gas เพื่อเรียกตรรกะที่ซับซ้อน แต่หน่วยการวัดได้เปลี่ยนจาก ETH ไปเป็น USDT

ประการที่สาม การเชื่อมโยงและการดูแลสินทรัพย์ – เมื่อสินทรัพย์ถูกโอนจากเครือข่ายอื่นไปยัง Plasma หรือถูกไถ่ถอนจาก Plasma จะต้องเสียภาษีส่งออกจำนวนเล็กน้อย เงินจำนวนนี้จะเข้าสู่คลังของ Plasma และจะถูกแจกจ่ายไปยังโหนดและมูลนิธิต่างๆ ตามกฎ

ประการที่สี่ การเพิ่มโทเค็นการกำกับดูแล XPL – ผู้ตรวจสอบจะทำการ Stake XPL เพื่อรับรางวัลเป็นบล็อก และคลังของ Plasma จะเก็บส่วนหนึ่งไว้สำหรับการประมูลในอนาคต เพื่อนำไปอุดหนุนการชำระเงิน USDT 0gas แบบ peer-to-peer ต่อไป

การผสมผสานทั้งสี่อย่างนี้เพียงพอที่จะช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายของเครือข่ายในการโอนฟรี และยังสามารถสร้างกระแสเงินสดใหม่ให้กับ Tether ได้อีกด้วย

สมมติว่า Plasma สามารถเข้าควบคุมปริมาณการรับส่งข้อมูล USDT ส่วนใหญ่ที่วิ่งอยู่บน Tron และ Ethereum ได้สำเร็จ รายได้โดยตรงแรกสุดจะเป็นค่าธรรมเนียมออนเชนส่วนใหญ่ที่ถูกสกัดกั้นโดย Tron และ Ethereum โดยรายได้ต่อปีอาจสูงถึงประมาณ 1,000 ถึง 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกกับค่าบริการสำหรับองค์กรและค่าธรรมเนียมข้ามเชน คาดว่ารายได้ใหม่นี้จะสูงถึง 1,200 ถึง 3,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ Plasma ยังอาจมีผลประโยชน์แอบแฝงและผลกระทบทางระบบนิเวศอื่นๆ เช่น การดึงดูดสภาพคล่องและโครงการขนาดใหญ่ใหม่ๆ ให้เข้าร่วม การเรียกเก็บ "ภาษี" บางส่วน การจัดหา SDK การเข้าถึงโหนดขององค์กร การเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเชิงพาณิชย์สำหรับแอปพลิเคชันออนเชน เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Plasma ไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการโอน USDT ตามปกติ จึงมีการประเมินอย่างระมัดระวังว่า Plasma จะสามารถสร้างรายได้ให้กับ Tether ได้ปีละ 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากรายได้แล้ว สิ่งที่สำคัญกว่าคือสิทธิในการแสดงความคิดเห็น ในอดีต Tether ต้องเดินตามรอย Ethereum และ Tron เมื่ออีกฝ่ายหนึ่งขึ้นอัตราค่าธรรมเนียมและแก้ไขกฎเกณฑ์ USDT ก็สามารถร่วมมือกันได้อย่างเฉื่อยชา โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับ USDT (การชำระราคา การดำเนินการ การเชื่อมต่อ ฯลฯ) ส่วนใหญ่ก็อยู่นอกเหนือการควบคุมของ Tether เช่นกัน

ปัจจุบัน Tether ได้ส่งเสริมการใช้ USDT เป็นสกุลเงินสำหรับการชำระราคาและกักตุน BTC ไว้เป็นสินทรัพย์สำรอง ทั้งสองได้รวมเข้าด้วยกันใน Plasma ส่งผลให้ USDT มูลค่า 150,000 ล้านดอลลาร์ที่กระจายอยู่ในเครือข่ายมากกว่าสิบเครือข่ายมาอยู่ในชั้นการชำระราคาแบบรวมศูนย์ ซึ่งช่วยให้สามารถโอน แลกเปลี่ยน และรีไซเคิลได้ภายในขอบเขตของ Tether เอง นอกจากนี้ Tether จะมีอำนาจในการกำหนดราคาและออกเสียงมากขึ้น และจะเป็นผู้รับผิดชอบค่าธรรมเนียมในชั้นนี้ของเครือข่ายโดยธรรมชาติ

รายละเอียดการเข้าร่วมการประมูล XPL ของ Plasma

เมื่อวันประมูล XPL ใกล้เข้ามา ทีมงาน Plasma ก็ได้ประกาศรายละเอียดกฎกติกาการเข้าร่วมไว้ด้วย

ผู้ใช้งานการประมูล XPL จะต้องฝากเหรียญ stablecoin (USDT, USDC, DAI หรือ USDS) เข้าคลังอย่างเป็นทางการ (Plasma Vault) บน Ethereum ก่อน ระบบจะคำนวณ "มูลค่าหน่วย" ตามจำนวนเงินฝากและระยะเวลาของแต่ละกระเป๋าเงิน ซึ่งมูลค่าหน่วยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดจำนวนเงินที่ผู้ใช้รับประกันการสมัครสมาชิก กล่าวโดยสรุปคือ ยิ่งฝากเงินเร็วและเงินคงอยู่นานเท่าไหร่ ก็จะยิ่งสามารถซื้อ XPL ได้มากขึ้นในระหว่างการประมูล

เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ใช้รายใหญ่ผูกขาดโควต้า ทีมงานได้กำหนดวงเงินฝากไว้ที่ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับบัญชี Sonar แต่ละบัญชี และแต่ละบัญชีสามารถผูกกับกระเป๋าเงินได้ไม่เกินสามกระเป๋าเงิน ซึ่งหมายความว่าไม่ว่าผู้ใช้จะสะสมมูลค่าหน่วยในกระเป๋าเงินกี่กระเป๋าเงิน จำนวนเงินรวมทั้งหมดต้องไม่เกิน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะไม่มีการกำหนดวงเงินรวมที่แน่นอนสำหรับคลังทั้งหมด แต่ทีมงานจะปรับยอดเงินฝากทั้งหมดอย่างยืดหยุ่น โดยกำหนดวงเงินเริ่มต้นไว้ที่ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่อยๆ ขยายวงกว้างขึ้นตามความต้องการของตลาด เพื่อให้มั่นใจว่าการกระจายสินทรัพย์จะมีเสถียรภาพและสมดุล

นอกจากนี้ โปรดทราบว่าหลังจากการเปิดตัวการขายต่อสาธารณะ ผู้ใช้จำเป็นต้องส่ง stablecoin ใหม่เพิ่มเติมเพื่อสมัครใช้โทเค็น XPL จริง และยอดเงินฝากในคลังจะไม่ถูกนำไปใช้ซื้อโทเค็น XPL โดยอัตโนมัติ หากผู้ใช้ไม่ใช้โควต้าการจองซื้อหุ้นจนหมด หุ้นส่วนเกินจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ที่มีการจองซื้อเกินจำนวนตามสัดส่วนโดยอัตโนมัติ ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถจองซื้อเกินจำนวนได้ในระดับปานกลางเมื่อซื้อเพื่อรับ XPL เพิ่มเติม

ในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด ผู้ใช้ทุกคนที่เข้าร่วมการประมูลหุ้นสาธารณะจะต้องผ่านการตรวจสอบ KYC อย่างเข้มงวดบนแพลตฟอร์ม Sonar รวมถึงผู้ใช้ที่มีบัญชี Echo อยู่แล้ว ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาจะต้องแสดงหลักฐานการเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง และโทเค็น XPL ที่จองซื้อจะถูกล็อกไว้อีก 12 เดือนหลังจากการประมูลหุ้นสาธารณะสิ้นสุดลง ผู้ใช้ในสหราชอาณาจักร จีน รัสเซีย คิวบา อิหร่าน ซีเรีย เกาหลีเหนือ และยูเครนจะไม่สามารถเข้าร่วมการประมูลหุ้นสาธารณะนี้ได้

สินทรัพย์ Stablecoin ที่ฝากไว้จะถูกแลกเปลี่ยนเป็น USDT บนเครือข่ายหลัก Ethereum ในอัตราส่วน 1:1 โดยผู้ดูแลตลาดที่อยู่ในบัญชีขาว จากนั้นจะถูกโอนไปยังเครือข่าย Plasma อย่างปลอดภัยด้วยเทคโนโลยี Cross-Chain Bridge ของ LayerZero และจัดเก็บเป็นมูลค่า USD₮0 หลังจากเปิดตัวเฟสเบต้าของเครือข่ายหลักแล้ว ผู้ใช้สามารถถอนเงินต้นและรายได้สะสมทั้งหมดในช่วงเวลาดังกล่าวได้ กระบวนการถอนเงินมีความโปร่งใสและรวดเร็ว โดยทั่วไปจะใช้เวลาไม่เกิน 48 ชั่วโมง ในช่วงเวลานี้ โทเค็นใบเสร็จรับเงินที่ผู้ใช้ถืออยู่จะถูกใช้เป็นบัตรกำนัลภายในเท่านั้น และพฤติกรรมการโอนใดๆ จะถือเป็นการถอนเงินก่อนกำหนด เจ้าหน้าที่ขอแนะนำอย่างยิ่งให้ผู้ใช้หลีกเลี่ยงการใช้โทเค็นนี้เพื่อเข้าร่วมกิจกรรม DeFi ใดๆ

Vault Facility ที่ Plasma ใช้ในการขายต่อสาธารณะครั้งนี้จัดทำโดย Veda ซึ่งใช้งานอย่างแพร่หลายและบริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่ากว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างปลอดภัย นอกจากนี้ สัญญาทั้งหมดได้ผ่านการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานตรวจสอบความปลอดภัยชั้นนำอย่าง Spearbit และ Zellic รายงานการตรวจสอบจะถูกเผยแพร่ก่อนการเปิดตัว Mainnet Beta เพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัยและความโปร่งใสของเงินทุนมากยิ่งขึ้น

เมื่อวันเปิดขายสาธารณะใกล้เข้ามา คาดว่า IDO ของ Plasma จะจุดประกายความสนใจของตลาดอีกครั้ง ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เชื่อว่า Plasma จะแข่งขันโดยตรงกับ TRON ในอนาคต และกลายเป็น "ราชาแห่งเชนสาธารณะของ Stablecoin" คนใหม่ ซึ่งเป็นเหตุผลที่การขายสาธารณะครั้งนี้ได้รับความสนใจอย่างมาก

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia